【非标转标:前三季平安信托已供应600亿标准化产品】

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网易财经陈齐乐

随着《资管新规则》的落地，信托领域真正进入变革快速发展的新阶段，在回归信托本源、服务实体经济的政策指导下，推进标准化和纯化变革，成为当前信托企业业务快速发展的新趋势。

10月20日，平安信托宣布将建设业界第一个标准化和服务类产品的“基础设施中心”，全面推进产品中心专业化、特色化、企业品牌化创新的快速发展道路。 平安信托产品中心业务部长彭涌表示，在信托业迅速发展进入“新规则”时代的背景下，平安信托产品中心长期、前瞻地配置品牌类信托和服务类信托，固定利润、证券投资、家族信托、资产证券化等“牛排”

从“自营”到“推进”进行企业变革的“引擎”

去年下半年以来，平安信托率先开始了标准化和网络化的变革，在总部建设了专业化的产品中心。 这个产品中心既涵盖固定收益、资本市场、阳光私募、创新投资等标准品投资业务，也涵盖abs、家族信托等服务类信托业务。 彭涌说，平安信托产品中心的成立符合资金信托的新规则方向，聚焦于特色化、专业化的迅速发展，通过产品集成、顾客集成、系统集成、顾客经理集成，抢占市场先机，赢得顾客。 今年第三季度，平安信托产品中心向市场提供了超过600亿的标准化产品。

据介绍，与常见的产品开发中的后台设定不同，平安信托产品中心使用专业化、前台化、模块化的运营模式，直接面向市场，实现了从模型探索、产品投研到业务落地的全过程的覆盖， 另外，产品中心集中在共同资金中心、地区及其他事业部，综合各版本资源进行顾客加工，发挥产品中心专业化承作的特点，追随市场变化，发挥创新的潜力，提高业务落地效率。 彭涌形象的比喻是，在企业的新框架下，资产团队像机场一样，获得了顾客的流量，产品中心是企业变革的引擎和顾客服务的装备库，提供了一系列标准化的工具，产品的发行、包装和上市

业内人士认为，与以往的非标准业务团队是中小信托企业的模式相比，平安信托的战术变革动作需要越来越多的内部协同和制度支持。 去年下半年以来，平安信托理事长姚贵平在平安信托变革中致力于“放置新机制，建立新模式”，通过深错位形成核心竞争力，构建可持续、有生命力的商业模式和利益模式，成为市场领导者

彭涌在企业新机制的支持下，产品中心反复采取“以差异化形成特色，以特色形成市场企业品牌”的方针，构建固定收益、家族信托、资产证券化和证券投资系列“拳头产品”，其中纯债券、保险 介绍了这些标品业务和服务信托业务的高速发展验证了维护平安信托业务的本源，发挥制度特征、服务实体、经济。

从“面子”到“里子”，塑造标品投资差异化的特点

随着信托业进入变革深水区，各信托企业纷纷以“非标准转标”为业务要点，平安信托中“非标准转标”内涵丰富，涵盖了投资、投资、风控、产品、资金等多方面的创新和转变，这也是信托企业竞争专业能力

作为平安信托第一个特色化团队标品投资的基准，固定收益团队今年第三季度的整体收入比去年同期实现了超过100%的增长，在今年市场急剧震动的环境下，各产品的收益大大超过了市场指数。 多个产品的收益在市场同类产品中排名前10%，名列市场前列。 平安信托固定收益部业务部长陈勇在发布会上说，目前平安信托建设了现金管理类、净债务类、“固收+”类三个核心产品线，以债券外包业务为拳头产品，加强了中小银行债券外包资金管理专家的定位。 他指出平安信托债券的投资在理念上，反复“天时地利人和”，遵守顺周期、顺趋势、价值基础，寻找性价比最好的品种。 看图形，看人气，寻找抵抗最少的方向进行攻击。 在投资战略中，兼顾“资产配置”和“信用精选”。 另一方面，通过分析国家财政和货币政策、经济周期阶段、资本市场资金环境、各种资产评价水平，寻找性价比高的资产，动态优化配置，另一方面利用平安集团的综合金融特征，精选信用债务投资，

打破资本管理的新规则、非标准转换和兑换三个背景意味着未来大部分资本管理产品都以网络型产品的形式存在。 tof灵活性高，纯利润型，标准化的好处迅速成为信托企业变革的方向。 平安信托在资本市场行业经过15年以上的积累和沉淀，继续吸引行业内顶级团队加盟，全力构建tof行业的绝对收益产品线，通过选择、分配、调整、控制4种手段，提高了产品的安全性、流动性和收益性。

平安信托证券投资部理事长周侠表示，平安信托根据顾客的风险收益偏好，建设了“保守、稳健、进取”三条绝对收益产品线。 保守产品追求稳健利益，以固收资产为核心配置，在能力边界内获得合理利益的稳健型产品以中低风险的股票阿尔法战略为中心配置，根据市场环境的变化辅助cta、期权、套期保值等战略， 以量化战略为中心配置的绝对收益产品进取型tof是适应不同经济周期和市场环境的全资产配置型产品，可以根据投资者的特征，通过资产配置模型组合配置资产，适应市场行情，提高风险收益比。

“信托的灵活性是tof产品与生俱来的特征。 周侠指出，投资的品种、比例受到的限制比较少。 “tof的出现也可以应对顾客面对很多基金的“选择困难症”。 专业的tof管理者有科学的评价体系和丰富的投资经验，可以根据投资目标选择最佳的基金。 “”平安信托被介绍将于10月下旬发售新的tof系列产品。

从“打猎”到“深耕”开拓服务信托新“范式”

去年以来，信托业引起了服务信托行业的“二次创业”热潮，这种业务体现了信托的制度价值，代表了中国信托业的重要快速发展方向。 在服务信托中，家族信托和资产证券化业务因其广泛的市场诉求而受到许多信托机构的重视。

在家族信托行业，平安信托是正确的“先人”。 目前，平安信托“鸿承世家”的家族信托已经形成了行业领先的四大产品体系:鸿福系列、鸿睿系列、鸿晟系列、鸿图系列分别比较了保险金信托、标准型家族信托、定制型家族信托、尊享型家族信托顾客

平安信托家族信托部理事长李蕾介绍说，在平安信托完全的资源配置能力和丰富的外部途径的基础上，家族信托团队构建了“1+n”的专业服务体系制度。 根据顾客申诉，家族信托团队与企业固定收益、资本市场、阳光私募、创新投资、abs、特殊资产、海外投资等专业团队合作，为用户涵盖现金管理、固定收益投资、权益投资、替代投资、海外投资等全金融市场投资，

以平安独特特色的保险金信托为例，平安信托自去年上市以来，设立了4000多只保险金信托，连续3次更新了行业最大金额。 国内迄今为止最大的保险金信托是平安于年7月落地的2亿6千万美元的超高额保险金信托。 值得注意的是，这一系列业务的创立是通过所有流程的智能在线化实现的，显示了平安信托在智能行业中的领先地位。

除了家族信托外，资产证券化无疑是信托企业在服务信托行业的业务“青海”和转型目标。 最近，作为平安信托第一个“特资+资产证券化”业务的某国际中心类reits投资项目成功落地，规模16亿，建立了资本市场持续减缓贫困的新模式，信息在资源管理圈迅速更新了画面。 平安信托“特资+”战术升级的“代表作”之一，该项目通过特殊资产投资的赋能，发挥业务间的协同效应，显示了以平安信托特殊机会为特色的先进综合投资能力。

在这次发布会上，平安信托abs和债券承作部的白洋高级董事社长明确了“有现金流就能证券化”的愿景和“平台化、基金化”的战术目标。 她表示，通过建立基金化孵化资产、和平台化发行和投资，平安信托将继续扩大资产证券化行业的领导地位。 白洋表示，目前，平安信托构建了各方面的资产证券化业务体系，开展证券交易所和银行之间等市场资产证券化业务，形成了加工、承作、销售的全业务链。 平安信托资产证券化实施“三步走”战术，即证券化受托、证券化投资、证券化投资。 在受托业务中，在为受托管理者提供平台化管理服务和项目牵引、销售合作、资产孵化、自主投资等全链增值服务的投资领域，平安信托与顾客共同发掘可证券化资产开展证券化，融资、报告 在投资业务中，着力构建特色主题资产孵化、房地产三明治投资两个abs特色投资基金，实现资产证券化业务的基金化、平台化。

根据公开资料，平安信托在资产证券化行业持续创新，是国内第一个单信托型abn的开拓者。 2019年，平安信托在全国第一个地铁票收款收益权资产证券化产品发行成功之年，面对突然的新冠疫情，平安信托又发行了国内第一家民营公司的疫情防控abn，帮助民营公司处理“融资难”和流动性问题，实际行 到目前为止，企业累计落地资产证券化项目规模超过250亿元。

面对新领域的迅速发展形势，平安信托理事长姚贵平多次在公开场合表示:“监督管理政策要落实，业务的迅速发展要持续。” 平安信托将继续加强特色化、专业化、智能化建设，构建差异化的核心竞争力，实现服务实体经济的优质快速发展。 建立专业化的产品中心，推进产品自主创新，是平安信托回归本源业务，理解标准化内涵，深耕信托服务功能的具体行动，这也是企业重要变革的先驱和利益支柱，是平安信托长期快速发展的

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