【变局!多个银行保本理财清零 养老理财遭监管指导】

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资本管理新规则落地两年多了，银行理财依然处于顺利转型的过程中。 各大银行的保本理财产品正在持续清算中，过去一年保本理财产品的退出速度加快了。 21世纪的经济报道记者整理了银行半年的报纸和最近各银行的资产管理数据，许多银行的保本资产管理已经彻底清除，国有大行和少数股份制银行依然有大规模的保本资产管理库存，同时继续做老产品。

受利率环境和资本市场的影响，转型中的银行理财也面临着一定的压力。 由于收益率持续下降、净利润变动等原因，担负着顾客流失风险和投资者信息表现和教育的重任。 另外，银行的资产管理行业也开始出现很多“新气象”，一点主题型的资产管理产品和特色产品正在登场。 例如，养老资产管理，但记者得知，由于相关政策没有正式发表，有些银行的养老资产管理产品受到监督管理的指导。

多个银行保本资产管理零

保本理财的倒退是理财变革的必然趋势。 顾客理财产品和存款储蓄产品严格区分，从产品边缘来看，理财新规的最核心要求是产品不仅得到了本保证利润，而且净利润的变动、风险必须实时清算，投资者必须自负盈亏。

保本理财开始陆续退出历史舞台。

根据银行半年新闻和记者获得的部分银行资产管理发行数据，到现在为止已经彻底清除了多个银行保本资产管理。 半年来，交通银行、邮政储蓄银行、杭州银行、兴业银行等多家银行确定表示保本资产管理已经清除。 根据截至7月底的银行理财数据，渤海银行、浙江商业银行、广发银行、华夏银行等银行理财数量和规模余额为0。

在其他银行，截至7月底，民生银行库存只有一只保本资产管理，规模余额只有2亿。 光大银行和中信银行各有两只，当月保本资产管理规模分别减少1761万和1.78亿元，到7月末库存规模分别仅为3.48亿和21亿元。 这些银行7月既没有新的保本理财，也没有旧的保本理财产品。

另外，多家国有大型银行和少数股份制银行由于库存保本资产管理规模大，通过保本资产管理继续募集资金，既有持续的老产品，也发行新产品。 但是，所有银行保本资产管理的整体库存规模都有减少的趋势，净募集金额为负。

7月，工行保本资产管理总招聘986.68亿元，网络招聘-258亿元。 建设银行、中国银行、农业银行等大型银行的情况也类似，当月的净募集额分别为-156亿、-302亿、-247亿元。 这些大行现在有数千亿美元的理财馀额。 在股票银行中，招商银行、平安银行、浦发银行7月继续通过保本资产管理募集资金，净募集额分别为-21亿、-43亿、-92亿元。

养老资产管理由监督管理指导

近两年来，随着养老概念在资管市场的迅速升温，各类资管机构发行养老产品的积极性不断提高。 特别是第三大支柱相关政策开放后，保险、基金等陆续推出了税收递延商业保险、养老目标基金等定位于养老市场的资产管理产品。

去年，人社部考虑采用账户制，建立统一的新闻管理服务平台，符合规定的银行资产管理、商业养老保险、基金等金融产品是养老保险的第三大支柱产品，通过市场长期投资运营，个人养老金的价值

之后，银行机构也陆续积极发行养老理财产品。

最近，记者从多家银行要求监督管理机构与养老资产管理产品相比向银行提供窗口指导，具体口径的银行不同，但整体上现阶段不强调银行资产管理的养老属性，具体要求产品不包括“养老”文字 “可能会导致投资者对安全保障书的误解”一名银行职员对记者说。

另一个城市商务人士也告诉记者，实际上银行发行的养老资产管理与其他类型的资产管理没有实质性区别，是越来越多的“环境”，一方面吸引投资者，另一方面是租用长期的产品。 “应该等监督管理有更确定统一的政策后再鼓励发行”。 他说。

资产管理变革的受压

银行理财纯化转变继续深入，公开数据显示，目前满足新规则要求的净资产型产品占一半以上，部分银行达到70%、80%。 从发行量来看，这几个月银行理财的新发行产品数量在减少。 根据普益基准的统计数据，今年7月、8月银行理财产品的发行量分别下跌了环比21.46%和44.58%。

银行理财变革以来，新发行的产品中以开放产品为主。 到今年为止的开放网络产品的发行量比年初增加了84%，“定期开放产品的利润是可以滚动发行的，现在几乎涵盖了期限，可以滚动。 ”。 关于新产品的减少，一位银行资管人员对记者说。

从市场环境来看，对银行理财来说，目前最大的客观环境即收益率在下降。 银行理财作为以固收为第一类型的理财产品，在市场利率下降的大环境下，收益率也有持续下降的趋势。 实际上，从年初开始，银行理财产品的收益率连续下降。 根据普益基准的监测数据，以全市场一年的理财产品为例，从年化收益率5%左右下降到现在的3.55%左右，创下了年以来的最低记录。 今年8月，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.75%，比上一季度下降0.03个百分点，创下近45个月的新低。

从新的净资产型银行理财产品的运营状况来看，今年还处于转换过渡期，但由于资本市场的大幅变动，一点净资产型理财产品的净资产数据也大幅变动，这也是资产管理转换过程中面临的压力。

“今年7月中旬进入开放期时，有净利润跌破1的新产品。 回购的顾客是以低价回购的，有点损失，没办法。 ”一家股票银行的资产管理经理告诉21世纪的经济报道记者:“没有投诉，顾客也接受了这种情况。”

银行理财新产品收益下降和净利润变动的问题，银行在一定程度上面临着顾客流失的风险，这也是变革过程中必须面对的局面，是投资者教育不可或缺的过程。 实际上，近两年来，监管对银行理财的设计、销售和管理合规一直保持着严格的态度，在去年年底全国开展的银行保险机构侵犯顾客权益的混乱整顿中，也比较了银行资产管理的本保证利益的行为，提出了警告