【疫情造就？3600亿快递巨头股价、业绩齐革新高】

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疫情过后，国内快递巨头顺丰控股有限公司(以下简称顺丰控股，002352.sz )开创了“狂暴突进”的模式。

上半年业绩受到史上最高利益刺激，8月26日顺丰控股股价停止上涨，创历史最高纪录，总市值达到3655亿元。

“顺丰今年上半年的业绩超过市场预期，各板块的业务表现突出。 ”。 一位快递行业的分解者告诉21世纪的经济报道记者，顺丰控股各业务板块中，经济零部件业务上半年的收入已经接近全年的水平，该企业的“下沉”战略显示了效果。

但是，业务全面爆发的顺丰控股公司将面临大型电机制造商“搅动”快递领域竞争的新阶段。 特别是电子商务市场的短期激烈竞争依然促进了领域竞争结构的持续发展。

对顺丰控股来说，需要不断优化快递网络，在业务量高速增长下兼顾时效和规模效益，保持业绩高速增长。

电子商务增加了一倍

今年上半年，受疫情影响，国内快递领域的运行受到了一定程度的冲击。 根据国家邮局的统计数据，中国快递领域从今年1月到6月实现收入3823.8亿元，比去年同期增加12.6%。 快递业务规模达到338.8亿件，比上年同期增加22.1%。 与去年同期相比，增速双双下跌。

但是顺丰控股公司增长很快。

财务报告显示，今年上半年，顺丰控股实现营业收入711.29亿元，同比增长42.05%。 归属于上市公司股东的净利润37.62亿元，比上年同期增长21.35%。 从纵向来看，顺丰控股公司今年上半年的营业收入超过了年和年的年度数据。

在业务量方面，该企业上半年完成业务量36.55亿票，同比增长81.27%。 这个增速超过了领域平均水平，受此影响顺丰控股上半年的市场份额达到了10.79%，比去年年末增加了3.18个百分点。

顺丰控股目前的主要营业业务由时效品业务、经济品业务、快递业务、冷运及医药业务、同城快递业务、国际业务及供应链业务7个板块组成。

工作所占比例从上面看，时效品和经济品这两个以前传递的业务依然是“重头戏”，上半年分别实现营业收入319.62亿元、201.83亿元，比上年同期增加19.42%、76.12%，整体经营

实际上，今年袭击的疫情对国内快递领域产生负面影响时，也给“准备者”留下了机会。

顺丰控股时效品业务的表现可以证明这一点。

作为该企业的“看家能力”，通过定位中高档商务品开始事业的顺丰控股近年来在时效品业务上遇到了瓶颈。 2019年，顺丰控股的时效品业务收入增长率降至一位数。

但是，疫情将推动高端费用的在线渠道重建，推动顺丰控股公司中高端时效材料的再开放增长空。 方正证券的解体分析表明，顺丰控股的时效产品持续了2019年下半年的增长状况，第一是费用升级和疫情加速了电商的渗透，开始出现高端费用的在线化趋势，是企业开拓了电商市场所致

而且，在“下沉”战略的实施下，电子商务也成为提高顺丰控股市场份额的第一推动力。

“在市场份额停滞不前，成为顺丰控股近年来的“烦恼”，该公司去年调整了产品战略，发表了将电子商务市场和顾客进行比较的优惠·特配新产品。 ”。 上述解体者在接受21世纪经济报道记者采访时说，从现在的财务报告数据来看，效果很好。

2019年是顺丰控股业务量和市占有率迅速修复的一年。

21世纪的经济报道记者整理了去年顺丰控股每月的业务量，发现随着该企业去年5月推出优惠专业产品，下半年的业绩量增加显着。 去年，顺丰控股依靠优惠产品的牵引，避免了市的占有率萎缩。

另一方面，电子商务业务今年上半年继续发布。 顺丰控股春节不停业，为了迅速恢复，该公司抓住了疫情期间防疫物资和网购的诉求机会，释放了经济零部件的规模利益。 财务报告显示，顺丰控股今年上半年经济零部件业务量同比增长240.86%。

“下沉”后的战斗已经开始了

“下沉”战略使顺丰控股在过去几年改变了提高市场占有率的无力状态。 但是，随着目前国内快递领域和上游电商行业“绑定”的加深，顺丰控股面临的竞争已经不是快递公司之间的纯粹市场竞争。

最近京东和申通快递暂停合作，业内认识到这是领域竞争背景下的“偶然必然”。 根据国信证券的分解分析，随着电商市场的迅速发展，电商巨头的竞争已经扩展到与电商信息相关的物流领域，特别是快递板。

但是，快递公司对电商平台的依赖性似乎不可避免地增加。 另一方面，电商渗透三四线城乡，快递公司的增量空之间依然需要依赖电商平台来打开。 另一方面，在一些快递公司的经营模式同质化下，规模和价格差距还没有拉开，特别是“通达类”的快递公司，在激烈的中低端快递市场，竞争结构的真正优化还需要时间。

在这种背景下，参加中低端电子商务行业争夺战的顺丰控股公司在短期内必须面对比较严峻的竞争。

“这种竞争的残酷，如果‘价格’剧烈变动，顺丰控股将面临直营模式带来的价格端压力。 ”。 上述快递领域的分解者对21世纪的经济报道记者指出，除了担心价格因素外，高速增加的业务量也将考验干线、互联网等基础设施的承载力。 对此，安信证券预测:“顺丰控股将来将继续增加电气商品的资源投入，资本支出将导致折旧、运营价格的增加。”

实际上，顺丰控股今年上半年的单证收入也表明，电商材料的流入加速了单证收入的下降。 财务报告显示，顺丰控股优惠配产品的单证收入范围从5元到7元，远低于时效产品。 由于优惠专业产品业务量的迅速增加，该企业上半年的单证收入为18.39元，同比减少22.14%，减少明显。

另外，产品“下沉”的顺丰控股也必须面临收益性“损失”的风险。 粗利润率数据显示，今年上半年该企业粗利润率为18.65%，比上年同期减少1.17个百分点。

幸运的是，顺丰控股现在正在增加技术投入，提高管理效率，降低费用率，缓解价格压力。