【号外】

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号外题记: 10年，2500亿，只占其储备的三分之一。 李嘉诚在大陆的投资回报率惊人。

专栏|网络号码以外

作者王文华

2019年12月，李嘉诚的亚腾资产与straits real estate和工银国际合作，以24.2亿元的交易价格收购了万科三林印象城。 对在资本市场投入巨款收购的李氏一族来说，24.2亿的收购并不算什么，但被误解为“跑的李嘉诚又杀回来了”。

7个月后的年7月23日，李嘉诚旗下的长实集团宣布以78.47亿港元( 70.9亿元)的价格转让成都南城都汇项目，接收方为禹州集团和成都瑞卓置业。 各大报纸都刊登了“李嘉诚又跑了”的标题。

年3月，89岁的李嘉诚宣布退休。 即使躲在后面，他的光环也没有消失过。 成为中国人第一个有钱人，李嘉诚在资本市场的一切动向都会引起媒体和社会的无限思念。 每次出售不动产，“李嘉诚解职”的呼声不断。

年，李嘉诚否认了“撤退”的指控，“所有投资和资产出售的收益率属于企业，回到了股东手中。 一如既往，集团继续在全世界寻找投资机会。 ”。

到2005年，李嘉诚旗下企业继续出售亚洲房地产资产。 根据网易号外不完全的统计，过去十年，李嘉诚累计抛售亚洲资产超过2700亿港元，折合人民币近2500亿元。

然后他继续在欧美购物，决定“买买买”一大笔钱。

“抛售”

年7月，长实集团宣布以78.47亿港元( 70.9亿元)销售成都南城都汇项目，李嘉诚的话题再次成为焦点。

南城都汇项目位于成都高新技术产业开发区金融城的核心地区，相当于上海陆家口金融城。

2004年，李嘉诚旗下企业和记黄埔有限企业获得成都天府新城南地王项目和温江新城区光华街项目，正式进入成都。 其中，地王项目为南城都汇，地价21.35亿元，楼面价格1030元/平方米。

资料显示，南城都汇项目共有2.33万单位(包括住宅和商店)，迄今已销售16503单位，剩余住宅和商店总量不足7000单位。 南城都汇最近的开盘是去年9月，预售的参考价为空白价格的1.2万-1.6万元/平方米。

尽管开发了16年，项目期限很长，但得益于土地的附加值，千元的土地价格，现在已经是2万元了。 这次销售使李嘉诚家族受益38.11亿港元，折合人民币34.4亿元。

出售资产已成为李嘉诚企业近年来的正常工作。 据网易号外不完全统计，年-年，李嘉诚累计出售资产项目超过25个，超过2700亿港元，折合人民币近2500亿元。

年3月和5月，李嘉诚分别出售了港口信托62%的权益和汇丰房地产投资信托40%的权益，从而开始了香港资产的“出售”模式。 年7月，李嘉诚位于香港天水围嘉湖银座百货公司以58.49亿港元( 52.9亿元)的价格销售。

年8月，李嘉诚以32.68亿港元( 29.5亿元)销售广州西城都元广场。

同年10月，李嘉诚以89.5亿港元的价格销售上海陆家口东方汇经中心，折合人民币71.6亿元。 2006年，该项目的地块收购价格为8.32亿元，总投资额为17.4亿元。 有分析认为出售东方汇经中心给李嘉诚带来了超过40亿元的毛利。

年，李嘉诚掀起了“抛售”的热潮。 根据网上号码外不完全的统计，这一年，李嘉诚一共卖出了9个项目，累计超过900亿港元( 813.2亿元)。 其中，一些著名交易有240亿港元( 217亿元)转让港灯企业50%权益，440亿港元( 397.6亿元)销售屈臣氏25%权益，李嘉诚次子李泽楷主导的电信盈科72亿港元( 65亿元)在北京

年，李嘉诚以6.48亿港元( 5.86亿元)和92.5亿港元( 83.6亿元)分别销售了香港商业地产项目盈余、港灯19.9%的所有权。

正是这一年，李嘉诚“撤退”的舆论争论达到了顶峰。 之后，李嘉诚说:“过去两年，集团对世界房地产业务持谨慎态度，在内地房地产方面，一些城市出现了供求不平衡的风险，因此减少了购买土地，但集团在内地的迅速发展中，迅速发展

尽管争论很大，李嘉诚还是没有停止销售项目资产的步伐。 年，李嘉诚销售上海陆家口世纪汇广场房地产快速发展项目，交易价格为230亿港元(约200亿元)，这给李嘉诚旗下的长实地产带来了62.2亿港元( 56.2亿元)的利润。

年，李嘉诚出售了四个香港项目，其中以402亿港元( 363亿元)出售中环中心75%的所有权最引人注目，成交了香港历史上最宝贵的商厦。

中环中心建于1998年，长实75%权益，香港第五大楼，世界第31大楼，楼高346米，楼高73层，占地面积达10万平方英尺，商用大楼面积超过140万平方英尺

年以来，李嘉诚出售不动产的频率放缓了。 但是，每次插手总是成为话题的中心。 年，李嘉诚以25.6亿元人民币的价格出售了北京京通罗斯福广场。 年，李嘉诚旗下企业以总额2.8亿美元的价格收购了“金城中心”，改名为“京通罗斯福广场”，改装后，于年开业。

2019年，李嘉诚与地产界的“收购王”孙宏斌签订了交易。 长实集团将大连市西冈山黑口子项目销售给融创，价格超过40亿元。 年，李嘉诚以19亿元的价格与大连市西冈区的黑口子码头竞争周边地块，使住宅和商业房地产迅速发展。

抛售的反面

多年喊“李嘉诚跑了”后，他到底卖了多少地？ 土地还剩多少？

年长实地产公布的数据显示，企业拥有4210亿港元( 3804亿元)的房地产组合中，大陆为1380亿港元( 1247亿元)，占33%。 在1580万平方米的开发土储藏中，香港为80万平方米，大陆为1450万平方米，英国为40万平方米，新加坡为10万平方米。 可以看出大陆的土存占有率超过了9成。

到2019年底，长实集团有可开发的土著约9200万平方米，其中400万平方米、8400万平方米和400万平方米分别位于香港、大陆和国外。 换句话说，现在长实集团在大陆的土储是933万平方米。

过去四年，尽管长实集团在大陆的蓄土面积减少了517万平方米，但仍约占每年蓄土面积的35.6%。 尽管如此，李嘉诚在大陆有很多房地产项目。 目前长实集团在大陆有50多个房地产项目，分布在20多个城市。

在李嘉诚财富积累的过程中，低买卖一直是他成功的秘诀。 年轻时，他在国内购买了多块土地，但开发周期非常长，比如刚销售的成都南城都汇项目，开发16年，项目还没有销售。 销售给融创的大连市西冈山黑嘴子项目，开发8年还没有完成。 尽管如此，依靠土地增值带来的红利，李嘉诚可以从中获得丰厚的利润。

例如在上海世纪汇广场，开发周期长达12年。 2004年，李嘉诚的长度和系以32亿元的土地价格购买了世纪汇款项目地块，年正式开发。 年，李嘉诚将刚建成的世纪汇广场以200亿元卖给人寿保险，获得收益54.3亿元。

长期的开发模式也使李嘉诚的旗下企业陷入了“围城”的疑问。 年，李嘉诚的和记黄埔在上海、北京两个地块处于闲置状态，被当地土地部门列入“黑名单”。

年，《华夏时报》报道，长和是全国近10个城市的10多个项目，都是通过“蜗牛式”开发，延长土地开发周期，从6年到10年不等。

对此，长和系一再否定“围城”的疑问，说土地快速发展项目都是按照国家法规进行的，不存在围城的情况。

加代码欧洲

年，万达董事长王健林被媒体问及如何看待李嘉诚销售楼时，他这样回答。 “李嘉诚销售房的现金化是进行其他项目投资，万达需要现金的情况下，不允许大量出售房子”。

年，为了缓解债务危机，王健林“忍痛割爱”把万达的13座文旅城和77家酒店卖给了融合和富力地产。 之后，万达相继出售了包括英国伦敦、澳大利亚悉尼和美国许多房地产项目在内的海外资产项目。

面对我们企业的危机，王健林没有料到。 但根据李嘉诚销售项目的评价，王健林还是非常透明的。

一卖就买。 继续出售亚洲资产，李嘉诚将投资触角延伸到英国、新西兰、荷兰和加拿大等海外国家。

其中，李嘉诚特别受英国欢迎。 年，李嘉诚收购了英国布里斯托尔seabank power电厂的50%权益和英国电网edf energy的100%股权，2019年收购了英国西北电力企业electricity north west，支持英国约四分之一的电力流通市场

年，李嘉诚投资47亿英镑( 427.5亿元)收购了英国最大的水务企业之一northumbrian，为英国7%的人口供水。

年，李嘉诚以77.53亿港元( 70.1亿元)收购了英国天然气配气互联网企业威尔士和西部公用事业企业( wwu )，管理了英国天然气市场的30%。

年1月，和记黄埔以103亿英镑( 936.8亿元)的价格收购英国电信企业o2，和记黄埔合并英国移动企业three和o2，建设客户达3100万人的运营商，约占英国移动通信市场的41%。

在英国的投资正在不断增加。 2019年，李嘉诚投资46亿英镑( 418.4亿元)收购了英国最大的酒吧和啤酒企业格林。

10年前，李嘉诚以10亿英镑( 91亿元)投资的伦敦泰晤士河地产项目东伦敦康沃尔码头( convoys wharf )，今年终于得到英国政府批准开工。 项目地块占地面积为40英亩(约16万平方米)的未利用布朗地，约相当于9个维多利亚公园。

重仓英国投资了电力、天然气、交通、零售等多个行业。 李嘉诚有“买了一半英国”的说法。

年3月，李嘉诚退休时在接受财新网采访时总结了他的投资战略:有了好的计划，无病，快速，稳健，寻求进步。 李嘉诚想自己:“不知道是天性还是后天的环境，我的忧患意识也一直很高，一旦发现有什么不对劲，马上就知道有什么抵抗力了。”