【合作告吹巨债待偿 汇源果汁或再寻下家】

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[摘要]汇丰在整个中国果汁领域处于领头羊的地位，汇丰在迅速发展大健康的道路上可以成长空之间非常大，与天地壹号合作结束不一定不好。

时代周报记者骆一帆来自广州

源汁将来需要继续寻找新的战术伙伴。

7月14日，汇丰果汁宣布“合作合同终止”，协议项目下预定的交易条件可能还不成熟，因此本集团与天地壹号结束合作，合作框架合同的终止严重影响本集团现有的业务运营和财务状况

之后，天地壹号发表了《关于结束重大资产重组的公告》，说明其结束合作原因是本企业现阶段推进重大资产重组的一些事项的条件还不成熟。

时代周报记者比较了是否继续寻找合作对象等问题，给汇丰果汁宣传部打了电话，发布新闻也没有应对。 另外，天地壹号也同样婉拒采访。

三个月前，汇丰果汁和天地壹号计划成立合资企业，扩大果汁饮料市场。 那时业界人士说，天地壹号在南方，特别是广东地区销售良好，但全国渠道不足，汇丰果汁在上游及北方地区很有特点，成立合资企业后，双方可以实现特征的互补性。

但是，中国食品产业分解师朱丹蓬对时代周报记者说，汇丰在整个中国果汁领域处于领头羊的地位，汇丰在迅速发展的健康道路上可以成长空之间非常大，与天地壹号合作结束不一定是坏事

36亿元的合作泡沫

4月末，汇丰果汁计划由该企业及其全资附属企业北京汇丰食品饮料有限企业和天地壹号饮料股份有限企业以及广州和智投资管理有限企业建立潜在的合资企业，潜在的合营企业拥有60%的权益和北京汇丰40%的权益

原汇丰高管对外表示，一是有产品但缺钱创造市场。 一是想开拓市场，品种单一，双方合作取长补短，这各有必要，互利共赢。

事实上，近年来汇丰果汁显示了大楼的倾斜。 根据年报，全年该企业净利润1.35亿元，其负债总额达到114.02亿元，需要支付利息5.46亿元，正好是净利润的4倍。 高额债务给汇丰果汁施加了压力。

华南地区离家出走的天地壹号相反，年报显示，报告期间该企业实现营业收入21.17亿元，比去年同期增加23.76%。 纯利润为3亿4000万元，比上年同期增长10.55%。

从不同地区来看，在“出生地”稳定发展，产业布局也逐渐渗透到北方地区。

年，该企业在广东省内市场的收入比去年同期增加了15.78%，北拓外省的收入比去年同期增加了59.05%。

随着营销范围的扩大产品成为单一快速发展的风险。 年报显示，苹果醋占总收入的95.24%，为20.15亿元，其余产品合计占总收入的5%以下。 其中天地壹号进入果汁市场的新产品百果壹号仅占0.05%。

汇丰果汁近30年迅速发展积累的产业链也是天地壹号想进一步合作的重要契机。 根据官网，汇丰果汁产业有200多条水果加工、饮料填充等生产线。

看起来互补，但业界相关人员认为汇丰果汁会“降嫁”。 朱丹蓬对时代周报记者说，当时双方合作时的目标价格是36亿元，这个价格很低。

合作条款确定了潜在合营企业出资36亿元，汇丰果汁出资24亿元和汇丰商标，为天地壹号和潜在合资企业提供果汁生产所需的原料和代加工生产服务。

有趣的是，2008年可口可乐试图用近160亿元人民币收购汇丰果汁，其价值缩小了近5倍。

市场份额将丢失

为了摆脱高负债的烦恼，汇丰果汁不断尝试新的战术。 汇丰果汁相继尝试了很多产品的方向性，但没能确定定位。 2009年，推出了“柠檬me”、“果汁果乐”等低浓度果汁和碳酸饮料的新产品，但研发费用太高，企业年上半年的损失约为7224万元。 在茶饮红利的刺激下，汇丰果汁于年和年分别收购了冰茶企业品牌“旭日升”和“三得利”中国，聚焦果汁业务和经营理念的差异而自主放弃。

之后，汇丰果汁以100%果汁为重点开发了产品。 高端饮料的消费市场主要集中在华东、华南地区，同时分别占30.89%、16.96%的饮料市场份额，但这些地区是康师傅、统一、可口可乐等大型大本营，汇丰果汁切一碗汤很容易

除此之外，汇丰果汁消除了以前的营销渠道，重建了销售互联网。 年初，汇丰果汁将营销结构划分为工厂营销区、省级地区、直营企业三级。 年，以经销商为中心的离线渠道复盖了全国90%以上的地级市和50%以上的县级市，约有300万个销售点。 渠道建设会增加其营业收入，但会在不知不觉中增加负债的砝码。

配置、产品定位不是让汇丰果汁恢复昔日的光辉，反而降低了市场份额。 据年报报道，汇丰果汁销售额的市场份额从去年的53.4%下降到年上半年的45.8%，市场零售额份额从44.2%下降到37.5%。 竞品农民山泉一个纯果汁的市场占有率达到36%，居领域第一。

朱丹鹏认为，近两年整体支出端对果汁的诉求持续增加，汇丰为了“翻身”，需要尽快寻找新的战术伙伴，应对资金混乱。

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