【申昊科技今年两上国网浙江不良行为黑榜 毛利率反常】

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中国经济网编辑:杭州申昙科技股份有限公司(以下简称“申昕科技”)将于7月17日首次申请。 申昙科技计划在上海证券交易所上市，发行2040.70万股以下股票，募集资金2.72亿元，用于“变电站智能检测机器人生产项目”、“研发中心建设”和“补充运营资金”三个募集投资项目。 申昙科技这次ipo的推荐机构是财通证券。

据中国经济网记者介绍，申昙科技产品于今年2月8日、4月8日登陆中国网浙江省电力有限企业，发布了年第一批供应商不良行为解决结果公告，年第二批供应商不良行为解决结果公告。 第一次是因为投入10kv箱式开关时发现压力变化箱冒烟、pt烧毁，第二次是10kv环网箱箱体厚度不合格。

据长江商报报道，从年到年，企业实现营业收入1.07亿元、1.40亿元、1.94亿元、2.83亿元，持续增加，去年达到45.88%。 同期净利润分别为1119.40万元、2208.18万元、4658.55万元、6548.58万元，比本期营业收入增长率快，从年到年同比增长率分别达到97.26%、110.97%、40.57%。

同期，扣除非经常性损益的净利润分别为1099.38万元、1646.70万元、4438.21万元、6190.34万元。 截至去年年底，扣除两年非经常性损益的净利润不到3000万元。 四年来，去年扣除非经常性损益的净利润超过5000万元，另外剩下的三年都不到5000万元。

据投资有报道，根据股票募集证明书，企业3年报告期间的综合毛利率分别为48.75%、49.29%、55.16%，主要营业利润率分别为49.15%、51.74%、54.27%，有明显上升趋势，这是因为

在价格方面，原材料的购买价格从年到年减少的话是20%，多的话是数百倍。 在销售端，达到销售收入55.08%的核心业务智能检测机器人的销售单价从去年的85.64元下降到每年73.96元，下降了13.6%。 价格一方面上涨，另一方面产品价格下降，最后反映的结果是主要的销售毛利率和综合的销售毛利率节节上升，这种现象只能用“不可思议”一词概括。

财经网报道，在申昙科技营业收入、营业价格和净利润逐年大幅增加的情况下，主要供应商的购买明显变动。 年第一家大供应商杭州艾参威电力科技有限公司在接下来的两年中没有列入前五家供应商的名单。 申昙科技首先向艾参威购买功能模块。 年申昙科技为第三大供应商北京双杰电气股份有限公司也同样购买了功能模块，购买额高于艾参威。 双杰电气不仅是企业的供应商，也是企业在配电和自动化设备行业的主要同行竞争对手。

另外，年初的顾客虎牌商务(杭州)有限企业完全突然出现突然消失，没有出现在年表中。 申昙科技采购的智能检测机器人土建工程也同样是年第一大供应商杭州杭宏电力承装有限企业的采购复印件。

据中国网报道，招聘书显示，申昙科技客户主要是国家电网企业、南方电网企业及其子公司。 报告期间，企业总销售额占前5大顾客的对应年度销售额的比例分别为94.59%、97.85%、98.02%，顾客集中度较高。 申昙科技营业收入有季节性变动风险，上半年实现的收入很少，下半年实现的收入占年收入的70%以上。

中国经济网记者对申昊科技证券部进行了采访，申昊科技方面表示，企业迄今为止对证监会进行了详细的书面答复，详细消息请参照企业在证监会网站上公开的股票募集证书(事先公开更新稿)。

输变电监视设备生产公司拟在上海证券交易所上市

申昕科技企业成立于2002年，从2007年开始介入智能电网监视设备行业，从事输变电监视设备、配电及自动化控制设备的研发、生产及销售。

企业控股股东是陈如申、王晓青。 陈如申是申昙科技的第一大股东，拥有申昙科技1773.44万股股份，占申昙科技此次发行前总股东资本的28.97%。 王晓青是申昙科技第二大股东，拥有申昙科技8800万股股份，占申昙科技此次发行前总股的14.37%。

陈如申、王晓青系夫妇关系，2人合计持有申昙科技2653.44股股份，占申昙科技此次发行前总股的43.34%，是申昙科技的实际控制人。

申昙科技计划在上海证券交易所上市，发行2040.70万股以下股票，募集资金2.72亿元，用于“变电站智能检测机器人生产项目”、“研发中心建设”和“补充运营资金”三个募集投资项目。 申昙科技这次ipo的推荐机构是财通证券。

今年内因两次不良行为被国网浙江省处罚

据中国经济网记者介绍，今年2月8日，国网浙江省电力有限企业每年发布第一次供应商不良行为解决结果公告，公告称，促进供应商诚实履约，保证产品质量，电网建设顺利进行，安全可靠供

国网浙江的具体解决情况如下:其中供应商名称为申昙科技，公开的不良行为描述是10kv箱式开关投放时变压器冒烟，pt烧毁。 解决办法是，根据《国家电网企业供应商不良行为解决管理细则》第23条的规定，在企业10kv箱式开关柜招标采购中暂停中标资格2个月。 解决期间为从年2月7日到年4月6日。 在此期间，如果没有相应物资类别的招标，解决所的时间将顺延至下一个相应物资类别的招标结束。 解决范围是10kv箱式开关，备注是每年第一次。

4月8日，国网浙江省电力有限企业发布了年第二批供应商不良行为解决结果公告。 其中，申昙科技再次上榜，中国网第二次配网物资专项抽查10kv环网盘显示柜体厚度不合格。

根据国网浙江公告，供应商名称为申昙科技，公示的不良行为描述显示国网第二次配网物资专项抽查10kv环网箱箱体厚度不合格。 解决办法是根据《国家电网企业供应商不良行为解决管理细则》第二十三条的规定，在企业10kv环网箱招标采购中暂停中标资格两个月。 解决期间为从年3月12日到年5月11日。 在此期间，如果没有相应物资类别的招标，解决时间将顺延至下一个相应物资类别的招标结束。 解决范围是10kv环形柜，评论是每年第二次。

6月11日，根据招标环节反馈的临时授权处罚执行情况，国网浙江企业按照相关规定解除了整改检查合格、处罚期限届满的供应商不良行为。 公告解除对申昕科技的不良行为处罚，公告显示，供应商名称为申昕科技，公示批次为年第二次，解决范围为10kv环网箱，不良行为描述为国网第二次配网物资专项抽检10kv环网箱箱体厚度不合格。 不良行为解决措施根据《国家电网企业供应商不良行为解决管理细则》第二十三条的规定，在企业10kv环网盘招标采购中停止中标资格2个月。 解决状态表示已解决。

子企业妨碍肘业绩踏上隐形红线

长江商报报道，招商引资报告显示，近年来申昕科技经营业绩迅速增长，净利润进一步倍增。

数据显示，从年到年，企业实现营业收入1.07亿元、1.40亿元、1.94亿元、2.83亿元，持续增加，去年达到45.88%。 同期净利润分别为1119.40万元、2208.18万元、4658.55万元、6548.58万元，比本期营业收入增长率快，从年到年同比增长率分别达到97.26%、110.97%、40.57%。

同期，扣除非经常性损益的净利润分别为1099.38万元、1646.70万元、4438.21万元、6190.34万元。 截至去年年底，扣除两年非经常性损益的净利润不到3000万元。 四年来，去年扣除非经常性损益的净利润超过5000万元，另外剩下的三年都不到5000万元。

北京证券公司的投票者向记者表明了公司持续盈利能力ipo审查的要点。 据最近通过、被否公司称，与创业板、中小板不同的“隐形门槛”是，在上海证券交易所挂牌，扣除非定型损益后的净利润超过5000万元的是ipo的“隐形红线”。 据说这条“看不见的红线”也有例外。

相比之下，报告期间，申昙科技扣除2年非经常性损益的净利润踩上了“隐形红线”。

在收益性方面，申昕技术的子企业显然受到了干扰。

据发表，申昙科技原来的三家子公司，去年4月，子企业昱盛软件合并到母企业后注销，到现在为止只有两家子企业，分别是盛冠科技、申宁达智能，两家子企业的业绩不太好。

数据显示，去年盛冠科技净利润为―-655.85万元，申宁达智能净利润也亏损―547.50万元。

另外，申昙科技的营业收入和净利润也存在集中在下半年的问题。

到年下半年，申昕科技实现的营业收入分别为1.06亿元、1.65亿元、1.99亿元，分别占当年营业收入的76.08%、77.95%、70.22%。 数据显示，企业经营业绩有季节性变动，对企业生产能力的释放、现金流等有很高的要求。

媒体质疑毛利率的变化与原材料价格、产品单价的变化不一致

据投资有报道，根据股票募集证明书披露的企业报告期间的供应商情况，年度企业向前五大供应商合计购买金额的2，2828.19万元，占当年总购买额的42.66%，第一购买的是功能模块和辅助机器整体 但是，类似的采购原材料，年企业前5大供应商几乎交换，只有北京双杰电气股份有限公司比上年度的5大供应商上升到第3位，交换率达到了80%。

同样，年企业前五个供应商也改变了大半，除了北京双杰电气股份有限公司和浙江明星电气设备股份有限公司这两个企业没有变化外，剩下的三个是企业的新供应商，交换率达到了60%。 作为电力设备的生产公司，应该说原材料源和供应商比较稳定，但企业频繁更换供应商，原材料源变得不稳定，影响公司的正常生产。

根据招股证明书，企业频繁更换供应商可能已经影响了正常生产，或者首先出现在企业购买原材料的价格变化上。 报告期间电子元器件采购单价分别为98.11元、244.64元、245.04元，其中重要的电子元器件之一，也是企业主要原材料之一的功能模块单价分别为267.16元、601.18元、1762.42元，年增长 企业另一主要采购辅助机器整体采购单价分别为428.85元、18，819.93元、20，559.22元，年增长幅度竟然达到了42.9倍。

既然企业的采购原材料单价大幅上升，一些采购原材料的涨幅就达到了几倍到几百倍。 难怪企业的采购金额也会直线上升，根据招聘证明书，企业每年和每年的主要原材料的采购金额分别是10，075.56万元和7，7212.46万元。 原材料单价大幅上升的情况下，不仅年采购额没有上升，而且比去年下降了28.42%。

根据公开的购买明细，企业每年购买的辅助机器整体为2472.94万元，每年只购买133.63万元，下降了很多。 企业的解释是因为企业生产自制率提高，整个辅助机器的购买减少了。 这我们不知道，总之我认为是事实。 因此，我们从购买金额中扣除整个辅助机器的费用，除了年和年的辅助机器以外的主要原材料的购买金额分别为7602.62万元、7078.83万元，年依然低于年的购买金额，因此相应的生产和销售也应该有减少的趋势。

但是，除了申昙科技年的除油色谱和环网盘类产品的产能利用率不足以外，其他产品全部生产，同时企业耗电量也上升了119.92%，其中智能检测机器人年产量150台，产能利用率 各类检测器和控制设备年产量999台，产能利用率83.33%，年产量1350台，产能利用率112.50%。 显然企业没有减少生产，产量也大幅增加，与上述购买金额的减少不太一致，怀疑利用财务粉饰降低价值成本提高利润。

根据股票募集证明书，企业3年报告期间的综合毛利率分别为48.75%、49.29%、55.16%，主要营业利润率分别为49.15%、51.74%、54.27%，呈明显上升趋势，这也是异常现象。

在价格方面，原材料的购买价格从年到年至少为20%，最多可以看到数百倍的上涨。 因为这种材料的价格也从去年的6，6492.28万元上升到去年的11，175.17万元。 另外，报告期间的人工费分别为108.95万元、244.39万元、390.89万元，制造价格也分别上升到251.88万元、490.30万元、593.07万元。

在销售端，达到销售收入55.08%的核心业务智能检测机器人的销售单价从去年的85.64元下降到每年73.96元，下降了13.6%。 占销售额7.74%的气相色谱销售单价从去年的12.29元下降到每年的11.25元，下降了13.9%。 占销售额5.92%的图像/视频在线监测装置的销售单价从去年的4.07元下降到每年1.00元，下降了75.06%。 占销售额12.15%的故障在线监视装置的销售单价维持在0.12元。

价格一方面上涨，另一方面产品价格下降，最后反映的结果是主要的销售毛利率和综合的销售毛利率节节上升，这种现象只能用“不可思议”一词概括。 另外，该企业主要营业业务在输变电监视设备中的毛利率也普遍高于同领域水平。 输变电监视设备报告期间的区域平均毛利率为53.13%、55.98%、51.31%，但企业该业务的毛利率分别为56.82%、60.85%、58.17%，不仅明显高于区域平均水平，而且上市公司的红 51.10% )、理工环科(报告期间分别为53.27%、50.90%、48.67% )和超过新三板企业朗之万创(报告期间分别为57.78%、61.69%、54% )

媒体质疑大型供应商是在“空出现的”。

据财经网报道，-年，申昙科技前5名供应商的购买额分别为2，2848.19万元、4，4821.75万元、3，3187.47万元，占总购买额的比例分别为42.66%、41.25%、35.77% 在申昊科技营业收入、营业价格和净利润逐年大幅增加的情况下，主要供应商的购买出现了明显的变动。

关于，企业的解释是供应商的变动和企业的生产和销售是联动的。 报告期间，供应商的一些变化主要是由于企业产品结构的一些变化和产品制造率的提高，各期的原材料采购明细分类发生了变化。 年，企业调整了产品结构，减少了毛利率低的环网盘类产品(包括环网盘和箱式开关厂)的生产和相关原材料和整机采购。

从企业提供的前五名供应商明细可以看出，年的前五名供应商杭州艾参威电力科技有限企业在接下来的两年中没有列入前五名供应商的名单。 申昙科技首先向艾参威购买功能模块。 年申昙科技为第三大供应商北京双杰电气股份有限公司也同样购买了功能模块，购买额高于艾参威。 双杰电气不仅是企业的供应商，也是企业在配电和自动化设备行业的主要同行竞争对手。

另外，年初的顾客虎牌商务(杭州)有限企业完全突然出现突然消失，没有出现在年表中。 申昙科技采购的智能检测机器人土建工程也同样是年第一大供应商杭州杭宏电力承装有限企业的采购复印件。

由此可见，企业供应商的变动确实与领域的正常情况不同。 在与采购副本相同的情况下，企业的主要供应商每年都发生着很大的变化。 其供应商极为不稳定，由此产生的直接结果是购买单价的逐年上升。

申昙科技功能模块的购买价格从去年的267.16元上升到去年的1，1762.42元，年均复合增长率为157%。

前五名顾客收益的9成以上占下半年以来收入的70%以上

据中国网报道，招聘书显示，申昙科技客户主要是国家电网企业、南方电网企业及其子公司。 报告期间，企业总销售额占前5大顾客的对应年度销售额的比例分别为94.59%、97.85%、98.02%，顾客集中度较高。

申昙科技营业收入有季节性变动风险，上半年实现的收入很少，下半年实现的收入占年收入的70%以上。 数据显示，-下半年实现的营业收入分别为1.06亿元、1.651亿元、1.99亿元，分别占当年营业收入的76.08%、77.95%、70.22%。

企业销售产品有季节性变动的主要原因是企业顾客以两大电网企业及其子公司为主。 电力系统公司通常遵守比较严格的计划购买制度，预算制约比较强，其投资立项申请通常集中在每年四季度，第二年一季度批准了前一年立项项目，项目的执行和实施集中在下半年。