【360将接受上市辅导 未来市值或超千亿】

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自从宣布私有化以来，“奇虎360回归a股”备受关注，其中最大的担忧是360以什么形式回归。 3月27日，华泰联合证券股份有限公司在天津证券监督局官网上宣布，三六零科技股份有限公司首次公开发行股票，接受上市指导的公告。 这意味着三六零科技的选择是矩阵ipo。

进入上市指导

华泰联合这次公告意味着奇虎360正式进入上市进程。 根据正常过程，下一步360将接受上市指导。 通常是1~3个月，完成后进入申报阶段和股票的发行和发售阶段。

据业界人士透露，这次上市指导由华泰共同领导，之后的牵引推荐者和主要销售商都由华泰共同，纳入一些联合推荐者和销售商。

回顾a股史上最大的交易作为中概股，360一直是多个投行赢得的对象。 据业界相关人士透露，此次上市指导花落华泰联盟至今已与360人密切合作。 到目前为止，在360个私有化、红色采购、回归vie架构的步骤中，华泰联盟已经是主要的销售商。

专家还指出，360最初选择华泰联盟的原因是360回归a股的最初设计是借壳，华泰联盟在合并重组行业具有特征。 随着年9月证监会颁布史上最严格的壳牌租赁规则，360壳牌租赁的交易价格和时间增加了。 随着重组的收紧、ipo的高速化，借款和ipo的审查难度与交易时间越来越统一，360最终将回归路径锁定在等待队列中发售。

中信国安控股4.46%

华泰联合公告称，目前三六零科技股份有限公司的控股股东是天津奇信志成科技有限企业。 天津奇信志成科技有限企业实际上是360从中微子私有化退市时建设的特殊目的企业平台( spv )之一。 另一家spv是天津奇信传达科技有限企业。

奇信志成和奇信通知的估值分别达到40亿美元和117亿美元，注册资本分别为5753.29万元和5617.66万元。 奇信通知于今年2月15日注销了。 其42名股东包括奇信志成、周鸿佑、齐东、3名“信徒”员工持股的企业和36名外部投资者，已经转换成了三六零科技股份有限公司直接持股的股东。

除360家公司外，多家上市公司参加过360个私有化项目。 其中，中信国安通过下属控股公司西藏国安和博投资管理有限企业参与360个私有化，资金金额约4亿美元等值人民币，国安和博为360个项目设立了专业投资基金海宁国安和威股票投资合作公司(有限合伙)。 3月28日晚，根据中信国家安全保障公告，截至目前，海宁国安睿威直接拥有360科技股份有限企业所有权的比例为1.74%，加上通过天津奇信志成科技有限企业间接拥有的360科技股份有限企业所有权，共计360科

市场价格或超过千亿

解体者说，360ipo计划的执行意味着在a股上追加网络鳄鱼，将来会诞生市值千亿的企业。

360美国的市值为93亿美元，作为中国互联网企业的领导者之一，市场号令不容忽视。 根据年报，营业收入主要来自两个方面，一是网上广告的收益(搜索和移动商业化)，二是网络增值服务的收益(主要来自游戏平台的业务)。 根据最终公开数据年第二季度的财务报告，企业收益为4亿383亿美元，比上年增加37.9%。 净利润为8140万美元，比上年同期增加108%。 企业预测年净利润分别为4.4亿美元、4.9亿美元、7.6亿美元和11亿美元，利润水平很好。

两个市场巨大的资本溢价之差也是各路资本争夺360的理由。 根据中金企业的分解，360回归a股后，预测股价收益率，市值达到3800亿元。 其中，psp业务估值1400亿元，搜索业务1100亿元，游戏业务740亿元，公司安全业务420亿元，高端智能手机业务140亿元。 这3800亿元的估值不包括“360”、明星公司家“周鸿祸”的企业品牌效应。

由于身体量巨大，关于360是否分期发售，成为a股回归的另一个担忧。 在结束私有化之际，周鸿祎说:“360将成为集团企业。 希望在今后的三五年里，360集团下有几十家到一百家企业，有几家上市企业。 ”。 但从这次华泰联盟的公告和工商资料来看，三六零科技股份有限公司的上市没有出现分割的迹象。