【[S]ST迈亚卖壳摘帽 股价暴涨三倍盈利仍堪忧】

本篇文章2455字，读完约6分钟

本报记者刘章号来自武汉

st迈尔戴了五年帽子的历史终于结束了。

在2006年和2007年巨额损失亿元之后，st迈尔于2008年对深交所实施了退市风险警告，去年的销售壳完成了实际统治者的变更，在大股东购买旗下资产获利。 终于在今年4月18日取出卡片上市，取下瓶盖的利润将股价从3元提高到8.9元，上涨了近300%。

在这五年里，st迈尔也在一年利润一年的损失方法的支持下，实现了每年1822万元的净利润，但前后两年分别损失了6850万元和7403万元，根据年报去年的净利润仅为800万元。

“丝宝系”切肉退场

st迈尔作为湖北省纺织三大支柱产业迅速发展的重点上市公司，曾经在国内保持着高级面料产品的领先地位，因此捕获并青睐“丝宝系”。 湖北仙桃毛纺集团企业(以下简称“仙桃毛纺”)是st迈阿密控股股东，2007年底，“丝宝系”丝宝集团(国际)有限企业、丝宝实业快速发展(武汉)有限企业共计6.268亿元购买仙桃毛纺， 当时st迈尔的股价为12.25元/股，其全部权益达到了6.27亿元。

但是，主要是4年后，“丝宝系”不得不接受st迈尔出现赤字，迅速贬值的事实。 从2008年第一季度到年末年初，st迈尔的每股净资产几乎不超过1元，全年报纸的每股净资产只有0.009元，第三季度滑落到0元以下，处于几乎不偿还债务的困境。 同期纺织业每股净资产平均水平曲线的变动幅度很大，但总是在st迈尔曲线上，最低值也是2.36元，但在去年第三季度达到了7.6元，与st迈尔的过去最低值形成了鲜明的对比。

长期痛苦4年，饱受st迈尔损失的“丝宝系”最终以短暂的痛苦结束。 年4月正式转让了100%仙桃毛纺股权，转让了st迈尔的实际控制权。

“企业的主要营业利润连续6年出现赤字，经营状况恶化，失去收益能力”，在去年11月的非公开发行股票预案中，st迈尔这样叙述了当时“糸宝系”转让企业的所有权背景，“企业背负着沉重的债务，截至去年9月30日， 实际上，到年3季度末，st迈尔的全部权益下降到5466.3万元，市值减少66.04%，所有权益比当初出资额减少9成。

现在的st迈尔董秘张继红至今担任丝宝集团(中国)公司的快速发展研究员，st迈尔的实际统治者变更后或失去职位。 “随着统制者的变更，经常发生人事振动，在新任管理层的指导下，企业的迅速发展战术一定会被调整。 另外，现在ipo还没有开门，蓝鼎希望以此为契机上市，今后迈尔进入房地产类项目是必然的趋势。 ”。 中投轻工业研究员朱庆骅拆除了时代周报记者。

相关交易贡献利益

这一年st迈尔的净利润很悲惨，从年末年初到年三季度的净利润分别为-7404万元、-902万元、-2070万元、-3574万元。 奇怪的是，全年第三季度发生了大幅度的损失，但年末年初获得了801万元的利润。

但是，从营业利润的角度可以窥见st迈尔的利润来源是另一种方法。 年4季度末，st迈尔的营业利润均为负，截至12月31日，营业利润损失7062万元。 另一方面，年末年初，即使净利润为正值，扣除非经常性损益后的净利润仍为7376万元的损失，与去年同期不相上下。

时代周报记者查阅了今年3月发表的st迈尔年度报告，发现去年st迈尔通过房地产销售项目创造了收益7331万元，销售偶像土地创造了收益104万元，这两个合计为st迈尔净收入7435万元 另外，企业获得节能减排奖励资金和国际市场开拓补助金428万元，通过销售长江证券股获得了314万元的利润。 以上各项总计为st迈尔年报贡献了8177万元，达到期末净利润的10倍。

年初，st迈尔看房地产业务，以“高质量、高起点”为基本业务战略，但后来改变了想法，认为“房地产项目的销售状况不太理想”。 实际上，从“糸宝系”接收光盘的新实际控制人安徽青鼎控股有限企业(以下简称“青鼎控股”)以房地产为主要业务。 st迈尔以“彻底处理与实际统治者的同行竞争问题”为由，将房地产项目转让给青鼎控股的青鼎(仙桃)迅速发展有限企业，将7331万元装入袋子，大幅增加企业利润总额，进而

未来的利益还是令人担心的

由于多年的净利润为负，st迈尔的年净利润率曲线也位于负的领域，在2008年到2009年的区间出现了断崖式的下跌幅度，近年来有所上升，但低于纺织业的平均水平。 与新野纺织比较平稳的净利润率相比，st迈尔不仅变动幅度大，净利润率也不高。 到年末，新野纺织的净利润率达到了11.67%，而st迈尔仅为1.24%。

st迈尔以服装、纺织设计、制造销售为主要业务，纺织业务的订单量上升，但毛利率下降。 色织业务的收入大幅下降，企业说“赤字依然严重”。 近年来，企业开始尝试成衣经营业务，但由于销售额有限，“也只能给企业带来有限的利润”。 年进军房地产，年应向实际统治者出售房地产资产，全力猛攻纺织业。

企业上市的2000年到2005年间，st迈尔的年报显示了利润，但证监会去年作出的处罚决定揭示了st迈尔的利润本质。 在2000年到2005年的会计年度年报中，st迈尔没有公布贷款馀额，其中也有隐瞒相关交易和相关占金的问题，包括会长叶金堂在内的14名负责人受到了处罚。

此后，在2006年以来的历年里，st迈尔没有连续两年获得利益，一直谈论到销售相关资产为止。 事实上，有st迈尔的纺织业面临着利益危机，而st迈尔是其中特别明显的一个例子。

“包括st迈尔在内的国内纺织公司面临的困境是一方面价格高，国内棉花的价格和海外棉花的价格每吨相差4000元左右。 ”。 中投轻工业研究员朱庆骅分析了时代周报记者。 “另一方面，纺织技术落后，引起比较严重的环境污染，纺织公司必须尽快升级生产技术。 ”。

数据显示，中国纺织业的平均利润率约为3.9%，公司在领域排名前三分之二的利润率只有0.74%，st迈尔确实属于后者。 “订单量达不到生产能力，生产价格持续上升，能源消费价格高，这三个障碍物让迈尔无论如何都跑得很快，不能说是金融危机以后”接近st迈尔的人对时代周报记者说。