“从农机上市企业年报谈防守之道”

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截至4月27日，农机领域的6家上市企业按时发表了年度年报。

总体来看，近年来农机领域上市公司净资产收益率稳步下降其收入和净利润也不乐观，表明收入减少速度加快，与收入密切对应的是净利润减少速度更快的经营现金流网络 农机领域上市企业经营现金流的净额平均基本为负的库存周转天数、应收账款周转天数等主要运营指标也持续低迷。 另外，统计数据显示，第一季度全国拖拉机、收获机、插秧机等产品产量继续下降，领域下行压力依然很大。 根据各发布的第一季度报告，实现2019年年度经营管理目标的任务也非常艰巨。

领域领袖还是这样，不问其余公司的境遇。 时局艰难，无可奈何？ 去年7月，笔者在“农机市场”发表了“冬日下玉米机会公司的战术选择”一文。 这篇文章先谈“攻击”，这次先谈“守”。

首先说为什么要保护。 《孙子兵法》的军形篇有话要说——昔日的善战者，先赢不了，后等敌人。 战胜不了自己，战胜不了敌人。 不是胜者，也不能保护胜者，进攻也是。 因此善战者立于不败之地，不失敌人之败。 其重要意义是首先让自己做好防守工作，站在不败之地，然后抓住敌人的弱点，把握有利的战斗机，取得战争胜利的结果。 在农机领域也是如此。 对竞争对手的战术和战略，我们不能直接干涉。 领域形势的周期性变化，我们只能被动接受。 这两者是“能战胜敌人”，我们应该做的是“战胜不了自己”，即做好防守工作。

怎么保护。 笔者认为可以从财务保养和自主经营两方面着手。 财务方面，必须抓住资产负债率这一牛鼻子，从降低分子(偿还有息债务，缩小债务规模)和扩大分母(加强股权融资，引进战术投资者)两方面出击。 把资产负债率控制在合理的范围内，相当于武士稳定马步，可以进入攻击，可以保守，可以比较平静地应对时局。 具体来说，例如，如何引进战术投资者，企业领导必须表现出内心的结构。 例如，必须为企业管理层和核心骨干员工建立期权平台，以使上下欲望、利益一致。 向企业拥有必要增值资源的外部投资者开放股票，建立规范运营的股东会、董事会、监事会，使内外同心，前进。

自主经营可以从资产的活用、业务的扩大等做法着手。 首先要看流动资产，及时调查库存商品的库存、产品和零部件等，其次要确立“计算大帐户”的构想。 大帐和小帐的区别是什么？举个例子证明。 有一年，笔者在某企业仓库看到了仓库五年多的零件堆，问仓库管理。 她说这个零件是以前的机型，要解决必须打折销售，企业必须赔偿。 她没有想到的是，企业必须保管这大量的零件，及时处理，才能继续支付仓库的仓储位资源、仓库的时间资源、资金机会价格、库存下跌价格的损失等。 另外，关于应收账款，可以考虑供应链金融、商业安理会等金融产品。 看非流动资产，首先，能否学习新研株式会社( 300159 )，在农机领域淡季为外部顾客提供机械加工等服务，开发棉秸秆收获包装产品、枣自行式开沟施肥复合机、甜叶收获机等新产品系列？ 在任何困难的情况下，都必须考虑及时处置低效率运转的土地、现场、设备等固定资产。

笔者知道，很难知道，以上简陋的见解，是为了供意图者参考批评。

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