“证监会主席尚福林陆家嘴论坛发言实录”

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以下是证券监督会议主席尚福林发言的实录

各位领导，各位来宾，各位列席，早上好。 这次陆家口论坛以“危机后经济结构调整与金融转型”为主题，深入探讨了经济与金融快速发展的关系，具有重要的理论价值和现实意义。 其次，进一步优化金融市场结构，更好地发挥资本市场的功能，促进经济快速发展方法的转变，提出一些意见，供大家参考。

我第一个提到的问题是优化金融结构是加快经济快速发展方式转变的重要环节。 加快经济快速发展方法的转变是中国经济行业的深刻变革，涉及经济结构调整、产业布局优化、促进自主创新、民生改善、经济社会和谐快速发展等各行业，需要支持相应高效的金融体系 作为现代经济的核心和第三产业的重要组成部分，中国金融业的快速发展和结构优化不仅是转变经济快速发展方式的重要文案，还改善投资、费用和储蓄结构，促进科技成果向现实生产力转化，经济快速发展的动力和活动 要从服务国民经济的战术全局出发，进一步优化中国金融业结构，发挥金融体系整体合作能力，提高全社会金融资源配置效率，推进经济社会良好快速发展。

第一，加快经济快速发展方法的转变需要进一步优化融资结构。 从国际经验来看，一国经济转型能否成功往往与金融市场结构和直接融资体系的发达程度密切相关。 世纪后期美国可以率先摆脱石油危机后的停滞状况，融资结构的优化支持了以硅谷为代表的高新技术产业的迅速发展。 “十一五”期间，中国融资结构改善，但直接融资比重依然很低，银行体系承受了很多融资风险。 这种金融结构很难适应加速经济快速发展方法转变的现实需要。 从国家战术高度出发，进一步优化和改善中国金融业快速发展结构，拓宽公司融资渠道，积极扩大直接融资，更好地满足多元化投资融资的诉求。 另外，调整直接融资和间接融资的比重结构有利于防止金融风险。

第二，加快经济快速发展方法的转变需要稳步推进与实体经济协调的金融创新。 围绕转变方法、调整结构各政策措施的贯彻，各类市场主体在投资融资、配置资源、风险管理等方面，产生大量新的金融诉求。 相比之下，我国金融创新总体落后于实体经济快速发展的需要，金融工具种类还很少，品种体系还不完善，金融制度和组织结构创新力不足，金融公司同质化竞争比较突出，也影响金融体系结构的改善 在风险可测量、可控、可承受的前提下，要积极探索重视市场化的金融创新机制，稳定发展符合经济快速发展内在需要的金融产品和服务，增强金融创新对经济快速发展的支持力

第三，要加快经济快速发展方法的转变，必须逐一发挥金融体系的力量。 方法、调整结构要涉及金融服务的各个方面推进货币市场、资本市场、保险市场的有机结合，协调快速发展。 以中小企业快速发展为例，进一步完善中小企业融资信用保证体系，迅速发展新的中小银行机构，扩大银行服务覆盖面和供给能力，加快创业板、中小企业板建设，使社会资金具有快速发展潜力的高质量 也可以通过迅速发展股票投资基金等方法提供丰富多样的融资渠道。 在增加居民支出诉求、迅速发展战术新兴产业、促进低碳经济等许多行业，银行、证券、保险都需要取长补短，互相补充，共同发挥金融转变经济快速发展方式的支持和保障作用。

第四，加快经济快速发展方法的转变需要逐步提高金融服务业务的国际化水平。 在经济全球化趋势下，生产要素在全世界流动和配置，产业结构在全世界重新调整组合，特别是随着能源和大宗商品价格变动的加大，国际贸易摩擦加剧，全球产业竞争和整合加快，国内公司 从2006年到2009年，中国已经有22家上市公司进行了32次海外并购，总额为991亿元。 要立足我国经济走出去，通过银行信用、国内资本市场融资等多种形式，提供及时全面的金融服务，积极支持高质量的公司合并收购国外公司。 并鼓励有条件的金融机构扩大海外业务，切实扩大海外布局，提高中国企业利用国际、国内两个市场配置资源的能力。

第二个问题是资本市场对推进经济快速发展方法的转变起着重要的作用。 近年来，面对国际金融危机深化的严重冲击，我们以科学快速发展观为指导，认真执行应对中央国际金融危机、促进经济稳定快速发展的全面计划，不断完善市场基础建设，深化创新，监督市场

一是加强基础建设，着力提高市场效率。 2009年以来，致力于处理影响市场快速发展的体制、机制问题。 然后，为了应对国际金融危机和防止市场创新迅速发展的需要，深化新股发行改革，启动创业板，日前正式发布了融资融券和股指期货业务。 这一系列重大基础性建设的稳步推进，有力地促进了资本市场的稳定健康和快速发展，比较有效地提高了资本市场服务整个国民经济的能力。

二、多渠道拓宽融资渠道，着力改善融资结构，有力支持符合条件的各类公司直接融资。 2008年和2009年在极其困难的情况下，国内资本市场融资额达到8862亿元，为我国公司在逆境中谋求快速发展提供了有力的支持。 并重视融资结构的改善，迅速发展企业债市，推动上市商业银行参与交易所债市的交易。 过去两年实现了企业债券融资1811亿元。 今年以来，通过银行积累内部资本，鼓励和吸引增发补充资本金，为优化融资渠道进行了积极的探索。

三是发挥市场并购重组功能，着力升级产业优化。 股权分置改革基本完成后，中国资本市场具备推进市场化合并重组的基础条件。 在股权分割的前提下，国有股和法人股在市场上没有价格，具备了一个重要功能的发挥，即在合并重组、股权分割改革后，市场推进市场化合并重组的基础条件。 近年来，我们着眼于促进经济结构调整的大局需要，进一步完善并购重组制度体系，创新并购重组手段和方法，大力支持领域整合和产业升级。 上市公司合并重组发展迅速。 2008年、2009年上市公司合并重组交易额达到6965亿元，加快了资源向特征公司的集中，促进了产业结构的升级。 在这里，应该说在上海市委、市政府的指导下，上海上市企业的合并重组事业将走在全国的前列。

四是完整的市场架构，着力促进科学技术自主创新。 经过长期的准备，2009年我们顺利地推出了创业板。 截至今年5月底，创业板已受理331家发行申请，有86家公司上市，其中高新技术公司达到76家，比例达到88%。 创业板在培育战术新兴产业、鼓励自主创新等方面的作用逐渐显现。 而且，创业板上市企业的大部分，95%是民营企业、创业板的上市，对促进民营企业的迅速发展也起着明显的作用。

总体来看，经过不懈努力，中国资本市场承载能力大幅度提高，市场化运行机制初步形成，规范快速发展的态势不断巩固，国际影响大，吸引力明显增强。 资本市场在吸引民间投资、促进结构调整、鼓励自主创新等方面发挥着重要作用，初步具备了以更高水平服务经济社会快速发展的基础和条件。