“最牛ST华龙18个月后神奇复出打渔的怎么变身船帮”

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有这样的上市公司。 八年来，围绕它的是持续的出局和重组，负债和抵押，拍卖和收购，各自的好配方你们唱了我。

这样的上市公司，6年来没有任何利润分配、分配，每股损失高达3.04元。 但是，最近重组后，2008年明确的每股利润达到了1.15元，成为2009年“最牛”的复牌st股。 虽然没有创造历史，但离历史不远——这种利益是债务重组造成的。

st华龙( 600242.sh )就是这样的上市企业。 1月5日，2009年新年的第一个交易日，华龙在长达一年半的停牌后再次“复活”，回到资本江湖。

从那以后，中国a股市场再次与这个“传说”的股票跳舞。 只有奇怪的起飞，荒诞的一幕再次上演。

756万股的赌注

熟悉内情的华南私人募捐者向资产管理周报记者暴露了华龙最近重组背后的股东利益。

1月8日，华龙回收收3.06元。 根据复权股价，新年的4个交易日累计下跌13.34%，与大盘相悖。 1月5日，华龙股复牌。 这是一个非常有趣的股改方案，记者考虑用流行的“赌博”一词来形容。

赌法包括上海、粤两地的民间资本，如对决，一年后胜负。 对决分别是华龙重组后的第一股东上海兴铭房地产有限企业(以下称“上海兴铭”)、广州市德秦贸易有限企业(以下称“广州德秦”)和广东绿添大地投资有限企业(以下称“广东绿添”)。

华龙股改第一文案是，全流通股东每10股获得股为0.86股。 股东改革实施后，st华龙总股东资本1.74亿股，其中“无限”流通股9552万股，非常方便资金操作。

细节隐藏在股东变更方案的注释中。

根据方案，上海兴铭统一代表非流动股东，向整个流动股东支付股票的等价报酬。 上海兴铭共发了756万股，该股票的一部分由广州德秦代支付。 上海兴铭将在股票改革实施12个月后的30个交易日内，向广州德秦贸易偿还756万股，或以股票改革完成12个月后企业股票20个交易日收盘价的平均值与广州德秦进行现金结算。

除了送股外，上海兴铭股改对价还包括将持有舟山市普陀中昌海运有限企业(普陀中昌) 70%的股份捐赠给华龙，免除华龙负债3000万元。

一年后的股价决定了756万股的价值，一定影响了双方游戏的最终胜算。

上海资本“坐大”

衡量各方面的好处是简单地看价格。

一切必须从一年前开始说: 2007年12月12日，华龙前第一大股东广州市福兴经济快速发展有限企业(以下简称“广州福兴”)分别与上海兴铭、广州德秦及广东绿添三家企业签订了“股权转让协议”，全部

其中，上海兴铭承接1205万股股票，每股等价于1元。 广州德秦和广东绿添偿还了代替广州福兴借的银行债务(分别为3500万元和1800万元)，因此获得了1194万股和614万股。

以1月8日华龙3.06元的收盘价计算，广州德秦送出的756万股“价值”为2313万元，除了此前代替广州福兴偿还的3500万元外，广州德秦的价格还在5800万元以上。

年后，如果华龙股价低于4.85元( 5800万元/1194万股)，广州德秦“得失无法补偿”。 如果估计广州德秦和广东绿添是“一家”，“德绿系”的价格为7613万元( 3500万元+1800万元+2313万元)。

在上海兴铭，捐赠的普陀中昌70%的股权价值为7050万元，加上免除债务3000万元，超过1亿元。 但是，上海兴铭得到的补偿在于其他“小非”的股票补偿。

股改案中，除广州德秦和广东绿添外的88家华龙“小非”承诺将持有的40%的股份赔偿上海兴铭。 这样，上海兴铭不花一分钱就获得了2416万股(限制为7850万股流通股-1194万股-614万股)×40%，自身持有的1205万股合计3621万股，占总股东股的20%，稳定了“老板”的位置。

在采访中，资产管理周报记者听说广州资产管理企业以每股1.09元的价格转让了华龙法人股。 “加上40%的补偿价格，每股股价1.5元左右。 当初没有买是因为考虑了能不能取回卡的风险”被推荐转让权的人明确了。

从2007年5月25日停牌到2009年1月5日复牌，上证综合指数坐“过山车”，从4000点到6000点到现在的1800点，区间下跌了54.69%。 持有华龙股的投资者错过了其波澜壮阔的行情，预计机会损失。

张新vs陈建铭

首先来看看华龙背后的三个企业和两个个体。

第一企业上海兴铭由上海三盛宏业投资(集团)有限责任企业(以下简称“三盛宏业”)控股，其经营范围包括房地产开发、销售、装修、装饰、自由住宅租赁。 上海兴铭注册资本1.31亿元，法定代表人田平波为三盛宏业总裁。

第二大企业广州德秦。 根据华龙2007年12月的公告，广州德秦注册资本1000万元，经营批发和零售贸易、房地产中介、房地产新闻咨询、场地租赁、验眼镜，该企业陈勇持有85%的股份。 资产管理周报记者从广州市工商局获悉，广州德秦成立于2002年，现在的法定代表人已经换成了王新安。

第三家企业广东绿色添加。 根据广东省工商局的资料，这家企业的地址与广州福兴相邻，在广州永福路汽配大街。 该企业成立于2005年4月，注册资本金1000万元，经营林业项目投资和项目策划、木材销售，法定代表人吴志伟。

资产管理周报记者1月8日晚联系了华龙重组的重要人物，这个人在华龙停航前明哲保住了身体，悄悄地离开了。 据相关人士透露，整个事件背后的核心人物是广州福兴的新人物。 这意味着广州德秦、广东绿添都可能是新的控制。

张新到底是谁？ 根据st华龙2006年年报，张新时担任华龙理事，广州德秦总经理。

对“摇摆”的新是上海富豪陈建铭。

华龙公告称，陈建铭拥有三盛宏业69.23%的股权。 陈建铭，男，1956年4月出生，浙江舟山人，大学学历。 陈建铭以17亿元的身家，名列2007年福布斯中国富豪榜第332位。

一波三折重组路

作为以海洋养殖、海洋渔业、海洋修理、互联网服务等为主业的公司，华龙是广东省50家农业龙头公司之一。 华龙上市三年后开始报告赤字，业绩跌至千丈后，陷入连年亏损，一直无法翻身。 截至2006年12月31日，华龙累计损失达7.4亿元，负债达4.9亿元。 其间，华龙重组长年难以推进，股东出入，效果难以显现……

事件的转变发生在2002年11月。 华龙二股东阳江金岛将其持有的1005万股法人股(总股5.78% )转让给北京国力神州投资企业，每股转让1.28元，总价款1286万元。

当时华龙每股净资产2.82元，转让价格不到净资产的一半。 当时，为了上市，华龙第一大股东长发实业向广东省快速发展银行阳江分行贷款6000万元，本金和利息未偿还。

第二个主角广州福兴粉墨登场。 广州福兴于2004年底在拍卖会上获得华龙股权，但股权转让和收购报告的公布推迟了。 一年后，广州福兴正式入主。

在此期间，粉墨登场的是从事煤炭和能源业务的北京万盟能源投资开发企业和制作拖鞋的江苏香塘集团。 这两家企业突然入场退场，只看董事，不看资产和所有权。

行业解体，推动华龙多年重组变得困难。 有些重组人没有实力，只是想借机炒作，因为有实力的人不想投入真金白银。

“最牛”文案企业的未来

2008年12月17日，根据华龙利润预测公告，2008-2008年年均利润可以达到。 其中2008年合并净利润2056万元，基本每股利润1.15元。 2009年每股利润0.08元。 每股利润1.15元，华龙可以说是“最牛”的复牌st股。 但投资者通常知道这第一利润是3亿元的债务重组利润。

注入华龙的新资产收益情况怎么样？ 根据华龙股改案，注入的普陀中昌成立于2007年4月，注册资本5000万元，经营国内沿海及长江中下游一般货船运输。 但是普陀中昌现在只有载重2.12万吨的“中昌128轮”，2007年的经营现金流只有1071万元。 另外，普陀中昌对上海海螺物流企业等3家顾客的销售依存度达到了60%。

新的大股东为将来智能地“注射”:其业绩效益预测公告表明，航运业务在2009年大幅减少，主要是受世界经济形势的影响，运价下降。

一位st华龙前独立理事向资产管理周报记者透露，华龙重组方三盛宏业“以前就有业务交流”。 “租壳牌的理由是三盛宏业试图在华龙所在地广东阳江建设造船厂”。

据报道，2002年9月成立的三盛宏业的主要投资是房地产、海运、建筑产业等，房地产业务涵盖上海、广东、浙江、山东、安徽等，2005、2006年连续两年入选中国房地产公司50强。

舟山网表示，中昌海运建于l993年8月，是舟山市海运公司的龙头，也是浙江省位浙江海运集团、宁波海运( 600798，股票吧)总企业之后的第三大海运公司。

中昌海运办公室的一名员工向资产管理周报记者介绍，中昌海运现在有“中昌18、28、58、68、88、1l8、128轮”等7艘散装货船。

“中昌118轮”载重4万吨，显然这部分“高质量资产”没有注入上市企业。

据报道，陈建铭此前表示，计划将中昌海运分割为ipo上市，独立快速发展。 三盛宏业计划将房地产相关资产注入st华龙。 为了调整房地产市场，最终注入的是海运资产。