“事件正在起变化，公司能不能起来，就看能否破解这三大困局”

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中美贸易摩擦，制造业迅速发展困难，通货膨胀迅速增长，中国经济迅速发展面临很多问题。

从国家管理水平看，中国公司目前公司减税与政府财政支出刚性扩张之间的矛盾、民营中小企业融资诉求与金融机构风控系统与运营制度之间的矛盾、民营实体经济的迅速发展空与地方政府主导的城市功能升级

但是危机是危机，公司抓住机会，不担心把握这些机会赚钱。

口述:王林民进中央经济委员会副主任

正和岛首席经济学家

编辑:程灵素

图像:视觉中国

资料来源:正和岛

中美经贸摩擦，有多少家公司受到影响？

中美经贸摩擦，公司怎么面对？ 所有中美摩擦实际上都围绕着新的全球化。

在人类历史上，或者近代史上有三次全球化，现在出现了第四次全球化。 我该怎么办？ 现在出现了一个叫特朗普的了不起的人。 我有相当阻碍快速发展中国家进入发达国家市场的方案。

如果世界经济风险上升，资金就会流入美国，即使经济不稳定来自美国美元也会上涨。

特朗普现在在世界各地进行贸易战，使世界风声鹤唳，美元上涨。

另外，特朗普退出了各种WeChat的力矩，自己建造了WeChat的力矩，而且美国优先，以美国为首。

我和以前做半加工食品的朋友说话，他供应了酒店。 牛百叶窗的价格涨了一百倍。 这些东西几乎都是进口的，现在他每做一份，就会损失很多钱。 这东西宏观上我们不受影响，其实很多公司都受到了影响。

特朗普建议，世贸组织不和你玩，我分组我的小组，我美国优先。 中国也要提出一个方案，完全利用我们的特征，合作应对所有挑战，诱惑经济全球化的方向。

中国方案最大的优点之一是海洋经济全球化和海洋经济直接从内陆引进，换句话说是“一带一路”。 过去世界的三个全球化，都是海洋经济全球化，从来没有只有中国这次的“一带一路”海洋和陆地同步行走。

上半年的经济数据会影响几何图形吗？

中美贸易对我们国内反映了什么情况？ 让我们看看今年上半年的经济数据。 总体来说，经济基本面的运营几乎平稳，但下行的压力在增大。

在财政和货币政策方面，1~6月的第一表现是，政策维持定性，界限宽松是大致的比率。

总体来看，由于经济没有结构性问题，后期依然有一定的韧性，失速降低的可能性很低。

制造业方面，进入今年以来中国制造业受到国内外环境的挑战，根据最近的pmi数据，制造业的供求两端都在减弱。

从事制造业，现在越难，两端越上。 新的订单指数，环比都在下降。 但是制造业是中国经济的基础，没有制造业的基础就不会牢。

7月pmi虽然供求放缓，但依然有积极的因素反应，公司预计会继续提高购买力，价格指数、生产经营活动上升，制造业表现出稳定的态势。

未来的通货膨胀预计会迅速增长

这些东西都上来了

在这里挑战吧。 这和我们这里的所有身体都密切相关。

你为什么建议不卖？ 预计下半年到2019年的通货膨胀中枢有可能继续上升，因此第一根据以下几点进行评价。

1 .食品价格有望维持高位

截至7月20日，中国夏粮主产区小麦累计收购3229.3万吨，同比减少1727.1万吨。

贸易战争中，进口大豆加上关税，豆粕的价格也会上升，豆粕作为养殖饲料，猪的价格也会进一步上升。 因此，cpi的权重占有很大的两个因素。

粮食和畜肉的价格有上涨的预期，这种压力在明年表现得最明显。

2 .以原油为主的进口型通货膨胀压力不会减少

今年5月，美国单方面宣布退出《伊核协定》，现在石油上涨到70美元。

在影响我国7月cpi的主要因素中，非食品类是主要的推动者，当月上涨了2.4%。 其中汽油和柴油最为明显，分别上升了22.7%和25.1%。

汽油和柴油都上了，其他的上不去？

3 .黑色金属将来价格可能反弹

7月，黑色金属冶炼和轧制加工工业比去年同期价格下降。 第一个原因是前期高利润有将产能扩大到钢铁领域的冲动:上半年钢铁领域的计量价格上涨，公司利润持续好转，会员钢铁公司销售收入1.97万亿元，比去年同期增加15.33%。 利润总额比上年同期增长151.15%，达到1392亿元。

受利益诱惑，未来一些公司不履行产业置换要求，通过“停止世代解体”，扩大生产能力，黑色金属将来的价格有可能上涨。

4 .贸易战“提高关税”

贸易战的“提高关税”首先影响进口商品的销售价格，对原材料进口来说进一步提高产品的价格。

政治局会议的六个政策信号

6月以来，国家部委期间，市场人士之间围绕经济形势和政策有很多争论，7月31日召开的政治局会议如何调整，使大家更加期待。 从会议透露的消息来看，一些政策新闻值得关注。

1 .对经济下行的担忧在高涨

经济的整体评价两年来没有变化。 过去的记述是“稳定中向好”和“整体稳定”。 中央已经做出了这样的评价，第二季度gdp的实际增长率从6.8%下降到6.7%，下降了0.1个百分点。 名义涨幅更大，从10.2%下跌到9.8%。 这是政治局对未来经济的解体。

另外，第二季度gdp的实际增长率从6.8%下降到6.7%，名义增幅更大，从10.2%下降到9.8%，证明了现在的经济面临下行压力。

2 .扩大内需重于调制结构

这次会议强调“加强协调，形成政策力量”。 积极财政政策没有改变，但目标政策从第一季度的“加速结构调整，继续扩大内需”变为“扩大内需和结构调整”，扩大内需的重要性在调制结构之上。

原来是调制结构，扩大内需现在扩大内需，调制结构。 这是一个非常大的变化。

3 .高度重视经济稳定

首次出现了“稳定雇佣、稳定金融、稳定对外贸易、稳定投资、稳定期待事业”的提法，核心其实是稳定雇佣和稳定经济。

4 .供应方改革的重心发生变化

在这次会议上，中央强调以下五点:

强调短板的补充、库存减少、生产能力的常态化、杠杆减少的微调、降价的钱制化。

我特别强调一下，这里的每一句都要大家考虑。 比如说“去杠杆有微调”，简单地说。

在这期间，很多公司都很困难。 银行没有持续贷款，除非公司还钱，否则三个月内银行会借给你。 在压力下，许多公司去借过桥的资金。 其实只要借过桥的资金，这家公司就基本上死了。 因为过桥资金的价格太高了。

现在中央发表了(政策)。 过期了还不能继续。 只要去银行调查，觉得公司运行健康，利润还可靠，你就可以继续信任。 这是中央的新变化。

这证明了中央文件一定要认真研究.。

五.实行对外开放

会议要求继续讨论产生“有用效果”的重大措施，期待着大幅度开放市场准入，加强知识产权保护。

6 .继续收紧房地产政策

首先整顿市场秩序，坚决抑制房价上涨。

中国的公司面临着三大矛盾

从国家管理层面可以看到三大矛盾。 这有助于更好地理解中央政策和找到方向。

中国是“大政府”模式，这决定了财政支出要“底线”和“谋求快速发展”。 这与给公司减税形成了非常现实的矛盾。 绝对值地向公司减税的话，会带来财政收入的减少，涉及到财政支出。

因此，政府试图使用结构性减税的方法来处理问题，结构性减税的本质是税收负担在公司部门、居民部门之间、生产方和流通方之间的转移和再分配过程。

看看这个直方图。 这是土地财政对地方财政的补偿。 补偿最高值是年，那时卖房子最好，土地财政占地方财政补偿的63.12%。 年第二高，占56.92%，但今年下跌，占一半。

土地财政难以持续的话，必然会对地方财政安全构成严峻的挑战。

这个矛盾不会处理。 地方政府只征收收税税。 现在不能卖土地，他得支出来。 所以这是第一个矛盾，这个矛盾不太容易处理。

2 .民营中小微型公司的融资诉求与金融机构的风控系统和运营制度之间的矛盾

第二个矛盾是，简单来说银行不会给你贷款。 银行为什么不借给你钱？ 是民营企业和金融机构、风控系统和运营制度之间的矛盾。

现在中国公司的融资方法以间接融资为主，银行信用在其中发挥着重要的作用。 现在中国银行( 601988，是股票吧)和大型金融机构的运行机制究其核心，依然以大型国有公司的运营方法为蓝本设置，这些在风控系统和评价制度方面特别表现。

把“担保”“当铺”放在非常核心的地位。 没有担保、当铺，就要提供担保。 这样，即使民营中小企业可以获得贷款，其支付资金的价格也远远高于国有企业。

那么，中国和美国资本市场有什么大的区别呢？

在美国，必须创新。 你可以去银行。 说说创新的构想、想法，银行可能会支持你。 我可以不支持你。 去资本市场，如果你说得有道理，有人会投资的。

中国并非如此。 我们银行要抵押，没有抵押就要保证。 保证的话，保证资金的价格会上涨，公司最终拿到的钱，价格太高。

为什么银行借给国有企业，不借给民营企业？ 第一，民营企业的保证不足，第二，无法收回很可能会被追究。

其实，民营公司的生产活力比国有公司高。

3 .民间实体经济的迅速发展空与地方政府主导的城市功能升级和民生改善工程之间的矛盾

在中国模式中，无论是社会治理还是经济建设，地方政府都发挥着重要的作用。

城市的亮化工程、绿化工程及各种环境整治工程，其中伴随的是拆除、城中村的管理、小屋区的改造等工程。

这些工程的进行往往对民营中小企业产生不利影响。 例如，住宅租金的上升也是依赖于经营价格、劳动力价格的上升、城市功能缓和导致的购买价格的增加、以及直接“消失”的中小经济的低价物理环境。

既然说民营企业必须迅速发展，就要做大。 应该以民营企业为民营企业，以地方政府为地方政府。

中国经济最值得警惕的三大冲击

中央政治局刚结束会议，要推进改革开放，继续研究有效的重大政策措施。 要加快改革开放的步伐，持续解放改革红利，加快新旧动能的转换。 这是中央的决策，是中国最大的希望，也是改革。

让改革离开图纸，就是文件上有大量的改革，不太容易落地还是为什么难以落地。 目前有不利于稳定中国经济增长的三个长期预期趋势。

1 .被现在的问题迷住了双眼，陷入了头痛医生头疼脚疼的短期行为陷阱，忘记了通过改革开放来真正处理问题。

2 .以喊改革开放口号为实行改革开放的努力，避免真正抓住实际工作，面对问题绕道而行。

3 .对改革开放的心理状态过于功利化，长期忘记工作道理，有点改革开放的措施马上抓住灵，困难迎刃而解，忘记事情有自己快速的发展规律，拔苗助长反而是相反的。

这是我们国家和整个社会必须警惕的三个不利情况。

国务院快速发展研究中心年出版的《陷阱》还是《高墙》:中国经济面临的真正挑战和应对战术》指出。

最大的风险是既得利益集团阻碍中国领导层的结构改革。 中国的市场化改革取得了很大的进展，但依然可以清楚地看到特殊类型的二元结构。

如果无法抑制这些好处集团，中国不仅有可能重复其他国家陷入中等收入陷阱，随之而来的宏观经济和金融危机还可能给中国带来重大挫折和倒退，将已经取得的进展流向东流。

其实国务院快速发展研究中心看问题非常正确。

这五件事关系到公司的生死

可以看出，年上半年，平民( 603883，是股票吧)的控诉还非常大。 我们敢于面对美国。 因为中国有13亿人口的市场。

国务院8月16日常务会议强调，民间资本集中定位大量商业潜力大、投资收益率机制确定的项目，积极支持民间资本控股。

中央政策要求充分释放内需潜力，出口不再是发动机，必须以内需潜力作为战术基点。

现在我们的人口城市化还在巨大的空之间，一个城市人们的费用等于2.65个农民，所以内需是第一点。 真正解放内需，必须改变城乡二元经济结构。

2 .以降低制度价格为重点振兴实体经济

首先，为了明显减轻公司的负担，从公司的诉讼立场来看，介于负空之间。

要给公司负面，必须让公司感觉到。 江苏岛邻机构主席蒋锡培先生先前所说的减税方案，引起了社会的关注。 根据蒋锡培的方案，政府的财政收入将减少20%。 这是非常庞大的数字。 但是减税一定要减少，现在很多公司在那里痛苦，公司会死，不甘心，公司会活，看不到希望，只能一直拖下去。

第二种情况是，如果公司负债太多，不能做裁员生意，就留下营业执照，以前拿到了各种各样的资格，这样放弃很遗憾，今后一定有人想来买我的许可证。

第三种情况是，一点公司现在赚了一点钱，但算起来这笔钱没意思。 你最好打麻将。 打麻将，一晚上能进一千二百元，现在打半天也赚不到什么钱。

所以，必须使公司真正负增长。

二要以产权保护制度化法治化为重点稳定社会资本的预期，激发社会资本的活力。

3 .以服务业市场开放为重点深化供给侧结构改革

以打破行政垄断和市场垄断为重点加快服务业的市场开放，对外资开放的服务业，对国内社会资本同等开放。 向社会资本开放的，在保障国家安全的基础上对外资谋求更大的开放。

4 .以服务贸易为重点加快对外开放新结构的形成

应对费用诉求升级，积极扩大高质量产品和服务的进口。 尽快降低取消服务进口行业不合理限制措施的高端费用品关税水平加入世界贸易组织《政府采购协定》。

简单来说，就是加入海外服务业。 海外服务业进入后，中国服务业基本上会面临非常严峻的挑战，但请注意会带来新的机会。

5 .以优化商业环境为重要目标解决政府和市场的关系

以构筑国际化、法治化经营者环境为重点深化简单的政治解放权改革。 公司通常取消投资项目备案制，加快建立自由公司制度。 以提高政府绩效为重点调动市场活力。

从设立公司所需的步骤来看，中国平均有7个项目，oecd高收入国家平均有4.9个项目，韩国只有2个项目，从设立公司所需的时间来看，我国平均有22.9天，oecd高收入国家平均有8.5天，韩国只有4天。 这要以提高行政效率为重点释放市场活力，尽快形成市场决策资源配置的结构。 重要的是扩大政府对市场的解放权，尽快提高政府绩效。

中国的未来有三个机会

开公司要把握。

1.5g内容消费正在成为拉动国民经济的重要把手

当前我国经济正从高速增长阶段向优质快速发展阶段转移。 国家统计局的数据显示，年上半年最终支出对经济增长的贡献率达到78.5%，成为拉动经济的重要引擎之一。 年上半年中国内容消费规模达到2.3万亿元，比上年同期增长15%。 内容消费每增加100亿元，国民经济就增长338亿元。

现在新闻产业发展迅速，放眼世界现在中国和美国两个国家比较厉害。 但是美国比不上中国，为什么？ 中国塔站占有绝对的特征，现在中国移动、连通、电信那么多塔，把4g变成5g，我们塔站是现成的。

在这次的“行动计划”中，与5g相关的部分包括加快第五代移动通信( 5g )标准研究、技术试验、推进5g规模的网络建设和应用示范工程，确保5g商用的启动。

关于去年8月发表的“国务院关于进一步扩大和升级内容消费的内需潜力的持续释放的指导意见”，上述专家表示，对5g商用的措辞从至今为止的“努力”变为“确保”，国家迅速发展5g

2 .大型电机制造商大战便利店

另一个机会是大型电机制造商大战便利店。 这里我要谈谈一些数据。

天猫小店将开1万家，京东便利店开5万家，苏宁小店预计到今年年底开5000家。

值得注意的是，淘宝已经是落后的模式，将来便利店模式+互联网技术是新的组合。 因为7-11，全时，罗森等全天候便利店在中国说明了便利店的替代性和独特的成长性。 从位置上来说，便利店也是离客户最近的零售终端。

住在城市的年轻一代对便利店形成了强烈的依赖关系，他们重视即时、方便、质量，对价格不敏感，这是将来最有潜力的人们。

3 .养老产业

据《年中国卫生健康事业快速发展统计公报》发布的消息，截至年底，中国的医生和助理医生只有339万人。 其中，医生只有283万人，注册护士只有380万人。

也就是说，在中国，每000人中只有2.44名医生。 注册护士只有2.74人。 根据三级医院配备卫生技术人员，需要医生150-200人，需要护士注册: 200-250人。

据此，全国所有的医生只配备17000-22600个老年服务机构，平均每个机构入住500名老人，只能服务850万-1130万人。 全国注册护士只能配备15200-29000家老年人服务机构，平均每家机构以500名老年人计算，只能服务760万-1450万人。 中国老年人年数字为2亿4000万人，其中官方承认的失能老年人为4000万人。

所以，我们中国还没有做好这个准备，没想到老年人社会来得这么快。

是危机，养老产业是非常大的产业。

最后，告诉大家这些事件看起来很可怜。 到3000年为止，中国退休老人的月养老金为2876元，现在养老金方面，北上广深度为6000-8000元/月，二线城市长沙为4320元/月，三线城市至少为3000元/月。