“我爱我家曲线上市18亿业绩承诺存压力：股价跳水暴跌”

本篇文章1920字，读完约5分钟

本财经新闻4月10日宣布，昆百大a昨天将证券简称改为“爱我家”。 今天股价暴跌，股价暴跌，全天振幅达到9.61%，收盘价下跌3.80%，市场担心“3年累计18亿业绩”的承诺有压力。

三年累计18亿的业绩承诺能实现吗？

昆百大a收购我家交易方案的业绩，我承诺我家年度、年度、2019年度实现的累计净利润数分别在5亿元以上、11亿元和18亿元。

业绩承诺人为我爱我家的创始人股东、核心高管、员工持股的平台、我家社长杜勇之配偶赵所所管理的公司。

由于只有一部分交易伙伴参与了业绩承诺，因此这次交易业绩承诺的目标率为51.24%，不能完全瞄准这次交易等价报酬。 昆百大的处理方案是控股股东太和先机就未涵盖补偿金额的48.76%接受兜底的约定，补偿金额最高为269，713.99万元。 因此，这次交易业绩约定的补偿日程保证复盖这次交易总对价的100%。

我家希望物料管理业务的经营成绩，即分散型公寓管理(公寓)和集合型公寓管理(公寓)管理这项业务的经营。

据我家介绍，中国的住宅租赁市场仍处于快速发展的初期，具备很大的快速发展空之间，我家作为住宅租赁行业的龙头公司之一，材料管理业务的规模逐年增加，到年3月底全国管理住宅

曲线发售:五修议案突破重组

根据去年10月13日昆百大a发布的重组方案，企业通过发行股票和支付现金的方法，将刘田、张晓晋、李彬等7名自然人股东和茂林泰洁、新中吉文、达孜时潮等9名投资机构拥有的北京我们房地产经纪有限企业(以下称为

在这次资产购买中，昆百大a计划用现金方法支付交易对价16亿元，以8.62元/股的价格发行股票4.55亿股，支付交易对价39.24亿元。 另外，计划向包括企业控股股东西藏太和先机投资管理有限企业在内的10名以下的特定对象非公开发行股票募集辅助资金，非公开发行股票在2.34亿股以下。

调查了至今为止企业发表的公告，发现企业为了成功重组，这次发表的重组方案已经是第五个编纂版了。

去年2月27日，昆百大a首次发表了重组草案，企业说打算以61.82亿元收购我家94%的所有权，以3.78亿元的协议接受我家6%的所有权。

与2月份的重组方案相比，昆百大a最终稿的重组方案出现了很多变更。 将企业最初制定的“61.82亿元收购价格”降低到“55.31亿元收购价格”。 “计划购买我家的94%所有权”也降低到了“计划购买我家的84.44%所有权”。

另外，企业资产重组的补助融资额也从“23.1亿元以下”下降到“16.6亿元以下”，另外，企业还将进行“分散型长租公寓组装项目”和“房地产综合服务和智能管理平台项目”两个招聘项目

昆百大股价趋势波澜起伏

昆百大去年2月宣布收购爱我家，去年3月24日复牌。 当时股价关闭涨停板为11.44元。 一年的股价下跌了21.91%。 相对于上海指一年的下跌幅度为1.79%。 还是下跌了。 在此期间，股价一再大跌。

爱我家，和昆百大a结婚要什么？

无论是对昆百大a还是对爱我家来说，都是以取各自需要的东西为目的。 对爱我家的人来说，即使被收购也不能说是“曲线上市”的好方法。 我家的收入和净利润超过昆百，但和链家相比有相当大的差距。 事实上，我家连续三年的收入和净利润不符合上市条件。 另外，年轻时，由于与链家、世联行( 002285，应该是股票吧)等中介公司竞争，我家及其子企业受到了98次行政处罚。 即使市值比我家高的链家没有注册a股，我也不知道我家试图打开ipo的前路有多痛苦。

昆百大经过多次倒卖，年被卖给私人募捐的大佬谢勇，易主谢勇之后的昆百大，成立了很多投资企业，就像资本运营的平台一样。

年，昆百大销售昆明百货有限责任企业等3家企业，销售昆明经百实业有限企业49%的股权，销售旗下国际花园区会所、幼儿园、游泳馆等，销售无锡两套房。 而且，昆百大还在背后进行着一系列的资本运营。 收购重组爱我家，赶上了国家大力提倡租赁业务的好时机。 现在，作为租金租赁领域的重要一环，房地产中介已成为资本市场的宠儿。

蛇吞像构成了借款壳吗？

这次交易是“蛇食”交易。 我家94%的股权交易创造了比昆百大a高的净资产，营业收入、净利润也远大于昆百大a。 如下表所示，昆百年的营业收入只有19.16亿元，约是爱我家的四分之一。

这是因为根据这个交易方案，昆百大a元实际统治者所有权的淡化比例很大。 交易完成后谢勇和一致行动者持股的比例从27.88%下降到19.45%。

但是，因为交易对手，也就是我爱我家的四位创始人股东在交易方案中没有被认定为一致行动者。 这笔交易不租壳牌，所以昆百大a的控制权不变。 如下表所示，交易完成后的单一交易对手持有上市公司股票的比例没有超过9%。