“重磅！“惊动”国务院！3500亿！国内规模最大的私募股权投资基金成立！”

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在供应方改革下，国有企业转型升级迫在眉睫。 现在国有企业结构调整基金正式设立，这是国务院批准设立的”

国家级”基金是国内最大的私募股权投资基金，发起机构拥有豪华的中央企业阵容。 国有公司结构调整基金作为“调整结构”的使命而来，未来的效果也备受关注！

9月26日，目前国内最大规模的私募股权投资基金中国国有公司结构调整基金在北京设立，预计总规模为3500亿元，第一期募集资金为1310亿元。
这是国务院批准设立的“国家级”基金，迄今为止中国国有资本风险投资基金于8月18日正式设立，基金总规模约为2000亿元人民币。 至此，由国资委主导的两大国企改革基金国有资本风险投资基金和国企结构调整基金全部落地。

业内人士指出:。

两大基金的设立有助于中央公司积极参与新兴产业的迅速发展，促进中央公司科技成果的产业化。

有助于加快中央公司结构调整，进一步优化国有资本配置结构，推进中央公司产业升级。

根据基金使用股份有限公司的组织形式，国务院国资委成立基金协调领导小组，指导基金事业开展，促进国家战术执行，协调有关事项。 基金的募集、投资、投资后的管理及退出由诚通基金管理企业负责，委托实施专业化的管理。 其中，各机构的出资情况如下

中国诚通表示，基金将向六个方向投入。

一是国家安全、关系国民经济命脉的重要领域、重要行业和重大专业任务

二是实现中央和地方重点国有公司变革的升级、国际化经营、创新的快速发展项目

三、中央和地方要点国有公司的强联合、产业链整合、专业化整合和合并重组项目。

四、挖掘中央及地方要点是国有公司重组整合和整理退出过程中值得投资的项目

五是与中央公司及国内外优秀资产管理机构共同设立集中于特定行业的子基金。

第六个是具有其他经济利益和社会利益的项目。

三种投资方法

中国诚通表示，基金采取股票投资、参与子基金和债权投资三种投资方法。

在直接投资和跟进方面，该基金有选择地投资自主直接投资或子基金高质量项目，包括未上市公司的股票投资和上市公司的股票再融资和股票转让。

在参与者基金方面，该基金在反复推进国有企业结构调整的整体战术方向下，发挥国有资本的示范和推动作用，采用参与者基金的方法，利用市场力量，提高基金的运营规模、项目渠道、专业化运营能力和管理水平

在债权投资方面，基金的债权投资工具表现出越来越多的三明治资本特征，可以考虑将兼具债权投资和股权投资二重性的可转换债券、带认购权证的债券等用作债权投资形式。

促进四个行业的重组整合

据介绍基金有四个投资行业。

1战术投资行业

要点投资国防军工、战术物资储备、石油天然气主干管网、电网、通信基础设施、战术矿产资源开发利用等国家安全、国民经济命脉相关的重要领域和重要行业重大项目、领域基础科学研究或国家重大专业任务等。

投资战略:基金支持中央公司实施上述行业投资项目，比较项目主导者的投资诉求，以灵活多样的方式提供融资支持，获得比较稳定的投资回报。 可以考虑以优先股、债权的形式获得稳定的股息、债务收益，准备比较长的投资持有期。 其中，对有利于国家利益的重大战术投资项目不排除长时间战术持有的投资战略。

2升级行业的变革

基金发挥平台和桥梁的作用，通过合并重组实现历来传承的产业和战术新兴产业、成本提高行业、养老和健康产业的高质量资产和技术等对接，推进中央公司的转型升级。 特征利用促进产业集团和科研院所重组整合、支持提高新技术、新产品、新市场共同开发能力的公司变革的金融平台和构建国际产能合作平台的国际经济周期变动，利用全球资源和特色生产能力

投资战略:对具有较强技术、商业模式创新能力和特征资源条件的国内外目标企业，基金单独或共同实施相关中央公司的股票收购，通过业务优化、合并重组、管理层激励等投入后管理实现核心业务的附加值，

3合并重组行业

要点辅助装备制造、建筑工程、电力、钢铁、有色金属、航运、建材、旅行和航空空服务等行业中央公司之间的强联合。 煤炭、电力、冶金等行业特征中央公司实施产业链整合，促进构建全产业链竞争特征的通信、电力、汽车、油气管道、海工装备、航空空货物运输等行业中央公司之间的专业化重组整合 为了获得在市场渠道等方面开展的国内外并购，培养具有创新能力和国际竞争力的世界一流跨国公司。

投资战略:基金与上述行业龙头中央公司共同实施并购重组项目，其中基金主要进行财务投资，为领域整合者提供资金、专业咨询和互联网资源支持，提高领域集中度，将资源集中在有特点的龙头公司，

4资产经营行业

要点钢铁、煤炭、电解铝、水泥等产能过剩领域的“产能去除”、僵尸公司、低效无效资产的整理，以及辅助中央企业广告产业退出没有互补性、协同性的低效业务和资产，建立退出机制和通道。 基金干预将努力加快资产换钱效率，推进国有资本有序进退，将退出资本集中在应更集中的行业和领域，实现国有资本的形态转换和资产、业务布局结构的调整优化。

提高资源配置效率，供给方改革的加油站

国资委主任肖亚庆在基金成立会上，国资委设立了国有公司结构调整基金，一个个发挥国有资本杠杆的扩大作用和多种制资本的相互促进作用，更好地发挥国有资本在结构调整中的诱惑作用，采用资源配置效率和国有资本

专家说，该基金是供应方改革的加油站，是国企改革的启动基金。 两个基金的落地，直接为新兴产业的迅速发展、中央企业的合并重组和产能的去除提供动力，有利于要素资金的凝聚。

国务院快速发展研究中心的贾涛副研究员表示，基金的设立相对于以往的方法是很大的进步，如果能以市场化的方法运营，国企改革的深化，特别是行政命令的介入减少，软件预算的制约的解除，商业的基本贯彻，“管理公司”的主要“管理”

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