“期货市场焦煤焦炭涨疯了 那些龙头股有机会？”

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9月5日，在期货市场的黑色类商品中，焦炭、焦炭期货再次表现出强劲的势头，到收盘价为止，焦炭主力合同上涨了5.21%，焦炭上涨了4.64%。

青岛大宗商品交易中心5日报告称，最近钢厂和焦炭厂的开工率提高，对焦炭的诉求增加，但受产能政策的影响，焦炭资源短期内保持紧张状态。 8月全国各地焦炭市场运行顺利，山西澳安集团司马矿精煤价格累计上涨2次55元/吨，河北地区焦炭价格上涨50-70元/吨。 从全国来看，8月份焦炭价格上涨了20-100元/吨。

报告显示，后期焦炭的上升趋势依然不减，预计9月份的价格将持续上涨50-100元/吨。 焦炭受到价格的支持，“全年黄金期”的旺季到来，后市也继续上涨，但涨幅不到8月。

不独特，中金企业也发表了焦炭行情的研究报告。 据研究报告，焦炭涨价行情逐渐兑现，依然在上升空之间。 上周，柳林4号焦炭价格从10.6%上涨了780元/吨，柳林9号焦炭价格从4.1%上涨了628元/吨。 古交2号/8号焦炭精煤分别上升了13.4%，从15.8%上升了760元/吨，上升了660元/吨。 向前看，9月份钢铁旺季到来，钢焦公司集中补充库的诉求旺盛，预计焦煤价格将持续上涨。

这几张直观的图能更好地理解焦炭价格的投资逻辑。

煤炭领域的高频数据:

最近，山西、河南、四川、新疆等陆续出台相关政策加快煤炭生产能力步伐。 其中，山西省煤炭工业厅最新发布了《山西省年煤炭过剩产能目标分解和时间进度安排的公告(第一届)》。 根据公告，全省关闭15个煤矿退出，大部分在8月末之前实施停产，可以解决生产能力1060万吨/年。

河南省为解决过剩生产能力发表了两项“总体方案”和四项“实施意见”，设立专门奖补充资金21.8亿元，大力支持煤炭钢铁领域的生产能力。 四川印发了《关于解决煤炭领域过剩生产能力和迅速发展贫困的实施意见》，提出从年开始3年到5年间，退出煤矿215处左右关闭，解决生产能力3303万吨左右。

新疆兵团是解决钢铁、煤炭领域过剩生产能力，实现困难快速发展的领导小组的领导由秀栋副司令官于8月组织召开了第二次领导小组会议。 会议审议并通过了《解决兵团钢铁、煤炭领域过剩生产能力的专业奖补充资金管理实施细则》、《关于解决供给侧结构改革中过剩生产能力的公司员工配置事业实施方案》、《关于实施煤矿关闭的6个标准》三个文件

贵州省从今年开始用3~5年的时间关闭510个退出煤矿的地方，压缩煤矿规模7000万吨以上，而且年内，基本停止新设煤矿项目的批准、追加生产能力的技术改造项目和生产能力核增加项目

甘肃省政府日前发表了每年关闭第二批延迟煤矿名单的公告，关闭13处延迟煤矿。 包括兰州市红古区獐儿沟煤矿。 剩下的煤矿分别是张掖市4处、白银市3处、平凉市3处、酒泉市、武威市各1处，淘汰了合计生产能力192万吨/年。

值得观察的是，8月24日国务院钢铁煤炭领域过剩生产能力专业审计第五审计小组活动之前动委会在国土资源部召开，对审计业务进行了动员部署，确定了业务安排、审计点和人员分工。 另外，国土资源部办公厅印刷了《关于执行国家产业政策进行建设项目用地审查的问题通知》。 《通知》确定，对不符合条件者一律不进行严格产能过剩领域的项目用地的事前审查和审查。

机构:焦炭迎来上升时间的窗口

据中金企业介绍，上周柳林4号焦炭价格上涨了10.6%至780元/吨，柳林9号焦炭价格上涨了4.1%至628元/吨。 古交2号/8号焦炭精煤分别上升了13.4%，从15.8%上升了760元/吨，上升了660元/吨。 向前看，9月份钢铁旺季到来，钢焦公司集中补充库的诉求旺盛，预计焦煤价格将持续上涨。

招商证券( 600999，应该是股票吧)也说，由于短期供应紧张，焦炭价格持续上涨空之间。 在政策层面上，中央正在研究增加煤炭供应，但提出了目标领域的均衡不变，只改变煤炭价格上涨路径，聚焦配置煤炭目标。

中信建投认为，在供给方改革力持续增大的背景下，动力煤、炼焦煤的供给依然不足，10月以后市场进入冬季储备期，后续动力煤的上升依然值得期待。 焦炭在9月迎来上升时间的窗口，价格高涨是必然的，用力或超出预想。

长江证券( 000783，是股票吧)看9月焦炭目标的表现，1、8月以来下游焦炭库存继续下降，金九终端呼吁改善大致率的环比，低位库存面向入驻顺利，9月焦炭出现供求缺口。 2、9月旺季效应下炼焦煤价格中枢加速上涨。 3、供应方改革加快，四季度生产可持续加快，为短期煤价上涨提供坚实的中长期逻辑。 4、考虑到生产限制的界限对供求的影响，考虑到比6月中旬差和现在的相对评价值比6月中旬高，这个焦炭目标的行情幅度要超过6月中旬有点困难。 9月钢铁终端的诉讼超出预想，必须关注生产限制后终端的诉讼表现。 5、目标推荐西山煤电( 000983，股票吧)、澳安环能( 601699，股票吧)、冀中能源( 000937，股票吧)、阳泉煤业( 600348，股票吧)等。

投资地点:

冀中能源:河北地区焦炭龙头公司

企业主要生产煤质优良的焦炭用煤，具有很强的市场竞争力。 企业预计在上年度剥离赤字资产，优化布局的基础上，今年将从供给方的改革中获得更多利润。 现在，在下游焦炭、钢公司业绩变暖的背景下，焦炭价格也在9月份再次迎来上升时间的窗口，预计将使企业的主要经营煤炭板块受益，业绩弹性很大。 (中信建投)

西山煤电:高质量焦炭水龙头

276个工作日的执行，2.5亿吨生产能力的退出，推动了领域供求结构的持续改善，预计煤炭价格上涨很强。 煤炭价格上涨和下游呼吁的相对刚性改善了企业业绩的环比，企业作为焦炭领导公司，业绩的弹性很大。 (中泰证券)

盘江股份有限公司:高质量、低评价的焦炭好标

作为西南地区最大的煤炭公司和焦炭龙头公司，企业多为贵州省的小煤矿，计划在今后3-5年淘汰7000万吨的生产能力，约占年煤炭产量的41%，当然贵州省将以新的生产能力取代原来的落后生产能力。 但是，总体上淘汰规模很大。 企业周围的省份不是生产煤炭的大省，而且属于小煤矿、落后、不安全的产能多、产能比较容易的地区，供给收缩前景良好。 企业区的特征比较明显。

随着焦炭价格的上涨，评价特征的体现、业绩的恢复正常，作为少数高质量低评价的焦炭目标，企业股价值得期待。 (银国际)

澳安环保:国内喷煤龙头公司将从焦炭价格上涨中获得显著利润

受山西地区矿山关闭引起的炼焦煤供应进一步紧张和下游钢厂恢复生产指控的影响，最近炼焦煤的价格迎来了上涨。 企业是国内喷煤的龙头公司，产量占很高的灵活性，企业期待着领域供给收缩，价格上涨的趋势，利润显著。 (中信建投)

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