“三年建一个美国：建材巨无霸合并背后的故事”

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说到供给方的改革和生产能力的去除，很多人只观察钢铁和煤炭等黑类行业，但实际上除了钢铁和煤矿等领域以外，例如水泥领域发生的优化和重组正在增加。 8月22日，发表了非常重的英镑新闻。 那是经中国国务院批准，中国建筑( 601668，股票吧)材料集团有限企业和中国中材集团企业正式实施重组合并。

中国建材集团于1984年经国务院批准成立，2003年成为国资委直接监督管理的中央企业。

中国最大的综合建材产业集团“财富”世界500强公司，10年来以超过40%的年复合增长率高速发展。 目前集团资产总额超过4300亿元，员工总数近18万人。 中国建材以中国建材株式会社等公司为主体，成立了9家二级子企业，北新建材( 000786，股票吧)、中国巨石( 600176，股票吧)、凯盛科学技术、洛阳玻璃( 600876，股票吧)、瑞泰科学技术( 002066 ) 现在负债率为77.8%，净损失为7274.2万元。

中材集团成立于1983年，2003年成为国资委直接监督管理的中央企业，是中国第二大建材公司集团。

中材集团也是中国唯一一家非金属材料业完善系列核心技术和创新体系的公司集团，连续多年位于中国公司500强。 截至2005年，中材集团资产总额超过1160亿元，营业收入776亿元，利润总额达18亿元。 另外，中材集团也是中材科学技术( 002080，股票吧)、中材国际( 600970，股票吧)、中材节能( 603126，股票吧)、祁连山( 600720，股票吧)、天山股票( 000877，股票吧)、宁夏建材( 600 负债率68.4%，净损失2714.8万元。

中国建材旗下a股上市企业的北新建材、中国巨石、凯盛科技、洛阳玻璃和瑞泰科技当天晚上接到同意实施中国建材和中国中材重组的通知。 然后，中国建筑材料集团有限企业改名为中国建材集团有限企业，作为重组后的母公司，中国中材无偿转移到中国建材集团有限企业。 重组后，这些企业与控股股东及实际管理者之间的产权及控制关系没有变化。

中材集团a股上市企业中材科技、中材国际、中材节能、祁连山、天山股份、宁夏建材和国统股份也于22日晚全部公告，收到同意重组的通知。 这些企业成为重组后的中国建材集团的旗下企业，中材股份作为这些企业的直接控股股东，国务院国有资产监督管理委员会作为这些企业的实际统治者没有变化。

作为中国第一大和第二大建材集团，中国建材和中材集团两大中央企业重组被批准，宣布将诞生规模非常大的巨无霸级新集团。 这个新巨无霸总资产超过5000亿元人民币！

两家中央企业合并后的总收入达到434亿美元，与世界知名建材公司珊瑚级的462亿美元相差甚远。 然后从总资产规模计算，两个中央企业已经位居世界第一，远远超过珊瑚级的542亿美元规模。

做水泥的“巨无霸”

无论是中国建材还是中材集团，水泥业务都是两个集团的重要业务。 中商产业提供的数据显示，年中国水泥产量为235几千万吨，继续保持世界水泥产量最高的国家。 从2006年到2006年，中国水泥产量逐年增加。 十年间水泥产量增加了115几千吨。

年间，中国使用了美国在整个20世纪使用的水泥量。

这个数据震惊了很多人。 但是，无论你感到惊讶还是有趣，这个数据都是真的。 在过去的一百年里，美国共用了45亿吨水泥。 对此，中国从年到年仅使用了3年64亿吨。

国际水泥评论( international cement review )一目了然地表明，中国近三年采用的水泥是美国20世纪采用的水泥总量的140%。 知道20世纪是美国大扩张的阶段，美国在国内建设了大量的城市路桥、州际公路系统、胡佛水库和许多创纪录的摩天大楼。

水泥制造的过度繁荣给环境带来了很大的压力。 世界水泥制造业每年为世界贡献碳排放量的5%，其中一半以上在中国。

领域的光辉与困境

现在中国水泥的生产能力达到了35亿吨，过剩超过了30%。 今年上半年水泥产量为11.1亿吨，产能利用率仅为65%，下半年多条新生产线的产能被释放，产能利用率更低。 产能利用率是评价国际共同产能过剩的直接指标，欧美各国认为产能利用率为79%-83%是合理的，产能利用率不足75%是严重过剩的。

水泥领域的利润从去年开始每年7，800亿元下降到每年300亿元以上，今年上半年为96亿元，比上年同期减少27%，为“十二五”以来的同期最低水平。

尽管如此，去年中国水泥的新生产能力还是在增加。 年水泥生产能力为6100万吨，看起来不比水泥领域整体的23.5亿吨产量大，但新产量集中在西南、华南等局部地区，对当地有影响力。

而且基于环境保护的立场，政府现在没有批准新的水泥生产链，国内大型建材公司想进一步扩张只能寻求收购的机会。

迄今为止的超快速发展提前透支了水泥的诉求，将来淘汰落后的生产能力，推进合并重组是解决生产能力的主要攻击方向，预计至少5亿吨的低标签生产能力将出局。

据中建材官网报道，水泥年产量超过4.5亿吨，居世界第一位。 商品混凝土年产4亿立方米，居世界第一位。 这项业务主要由中国联合水泥集团有限企业(中联水泥)、南方水泥有限企业(南方水泥)、北方水泥有限企业、西南水泥有限企业负责，资产集中在西北地区，内陆地区分别在湖南、江西、安徽、江苏4省1

中材旗下以天山股份、宁夏建材、祁连山等3家a股企业、港股中材股份全资子企业中材水泥有限企业等水泥为主要事业。 水泥生产能力1.1亿吨，混凝土生产能力0.4亿立方米，在国内排名第三。 “主战场”位于东北、华北、华东、西南地区。

也就是说，“二材”的重叠区域非常小，因此同行在水泥方面的竞争不明显。 中材集团三家上市企业的同行竞争才是要点处理的历史遗留问题。 把中材的水泥资产转向中建材，在水泥领域优化资源配置方面更有经验，因此有助于处理这个问题。

实际上，中建材旗下的南方水泥、北方水泥、西南水泥都是通过收购当地水泥公司、合并重组的方法来的。

入选哈佛的中建材整合重组之路

2006年前后，水泥领域面临产能过剩、集中度低、竞争无序的“多散射”问题，华东等地区水泥领域的恶性竞争造成了公司损失。 当时中建材的水泥年产只有1100万吨，集中在淮海地区。

通过市场调查，共同重组将在地区特色差异较大的淮海、东南市场分别展开。 淮海地区水泥产能过剩现象严重，而且产能落后的比例很高。 中建材旗下的中联水泥采用等量或增量置换的方法，共同重组徐州海螺水泥( 600585，株吧)、泰山水泥、德克萨斯水库水泥等43家公司，总生产能力260万吨的立窑工艺生产线18条，总生产能力340 经过联合重组，中联水泥生产能力目前居全国第三位，成为水泥领域利润增长速度快于规模增长速度的翘楚。

在东南部，中建材水泥重组扩展的道路还有别的洞。 浙江是中国水泥领域第一个完成技术结构调整的省份，2007年，水泥落后生产能力全部被淘汰。 虽然领域整体技术水平先进，但产能过剩率依然达到40%，200多家公司陷入混乱，该地区的水泥领域从2005年开始连续3年出现赤字。 2007年，南方地区没有生产线，没有不生产1、2水泥的中建材，成立了南方水泥有限企业，在浙江、江苏、湖南、江西、广西、福建、上海等6省1市骑马，成功重组了近150家公司。 年，建立了短短3年的南方水泥，产能从零迅速扩展到1.2亿吨，资产和利税额均居全国第二位，该资产重组神话获得了国家管理创新成果一等奖，成为“四两千斤”的商业标杆。

2009年，中建材在其旗下的中联水泥运营健康化和南方水泥从联合重组进入管理整合阶段的情况下，又用区域重组战术包围了东三省、内蒙古等地区市场，用联合重组方法建设了北方水泥。 年，产能达到2.2亿吨，成为世界上最大的水泥制造商中建材启动西南集成平台，相继收购重庆、四川、云南、贵州等西南地区的多家水泥公司。

到目前为止，中建材收购了180多家水泥公司。 其中65%是民营公司，15%是地方国企，20%左右的混合股份有限公司。 短短几年内，中国建材迅速成为产能4.5亿吨、世界最大规模的水泥供应商，被称为“水泥大王”，创造了世界水泥快速发展史上的奇迹。 这个大规模重组的实践被选为哈佛商学院的例子。

中建材每次收购水泥企业都试图保存原来的管理团队，把10%-20%的所有权留给原来的管理者，保存被收购公司多年建立的政府关系。 还有。 中建材也要求收购公司签订竞争约束协议，防止公司恶性竞争。

由于中国建材率先推进了联合重组，中国水泥领域的生产能力集中度从2006年的16%增加到年末的58%左右，重建了竞争秩序、健康运行的领域生态。 共同重组，并使中国建材率先淘汰落后产能和过剩产能，推进领域减量快速发展，积极倡导市场竞争，推进自主生产限制、高峰小姐生产，使产品价格恢复到合理水平，水泥领域健康

经过多年实践，在混合的一切制改革中，中国建材集团探索了“三层混合”模式。 第一层、上市企业水平、中国建材股份有限公司等企业吸收大量社会资本。 第二层，在平台企业层面，抬高民营企业的部分股份交叉股票的第三层，在业务企业层面，给原所有者留下30%左右的所有权。 通过三层混合，保证了集团在战术决策、固定资产和股权投资等层面的绝对控股，提高了子公司在精细化管理、技术改造等环节的积极性。 更重要的是，将市场机制真正引入中央企业内部，提高了公司的竞争力。

相对于中国建材在国内市场雷暴流行的整合，中国材料更善于利用海外市场形成最完善的全产业链。

中材“走出去”的秘密

2001年国务院机构改革后，中材新成立的领导小组通过从战术定位中将集团从单一的“科技型”公司转变为“科技型、产业型、国际型”，退出精干业、非主业，整合优质资产等措施，具有特点

2001年底，中材集团利用资产重组和公司改革，将分别以政治为政治的水泥工程设计院、水泥工程建设公司和水泥设备制造公司按照产业链模式重组为中国中材国际工程股份有限公司(简称中材国际)

重组后的中材集团水泥工程事业，在具有全套新型干式水泥生产技术的自主知识产权和核心技术的基础上，加强自主创新研究开发，优化设计，提高装备制造技术水平，天津、唐山、成都、平顶山、上饶等工程设计和装备制造基础 完全拥有世界水泥工程的最高技术和最大规模生产线的自主知识产权，在国内市场积累了数百条新型干式水泥生产线的实践建设经验，在与国际水泥工程巨头相同的投标中多次获胜。

另外，中材集团完成了从工厂技术装备向发展中国家出口到发达国家的飞跃，总承包的水泥工程已经遍及美国、欧洲、亚洲、非洲等41个国家和地区，项目实施模式全面成为国际通行的普 这意味着中材集团已经拥有进入高端国际市场的许可证，成为真正的国际化水泥工程运营商。

年，中材集团技术装备和工程服务业继国家“一带一路”战术部署后，深入耕耘国际市场，部署“一带一路”沿线和南美、印度等潜力市场，创新商业模式，保障重要项目顺利签约。 海外签名是历史上最好的水平，水泥工程epc业务的海外市场占有率连续8年居世界第一。

强烈合并，展望未来

今年5月，中国国务院的研究报告显示，受经济增长率下降、市场诉求不足等因素的影响，国内建材工业增长率放缓，利润下降，分化加剧，水泥、平板玻璃等领域的生产能力严重过剩。 所以国家大力推进供应方改革，钢铁、水泥、煤炭等领域的落后和过剩生产能力成为改革的重点。

水泥方面，年全国产能利用率为65%，产能过剩比较严重，“十三五”期间，高污染、高能耗和低标签产品生产线面临全面报废或升级。 中国建材和中材集团在水泥业务中的整合可以更好地解决过剩生产能力，保证公司在地区的竞争力不受影响。

在迄今为止召开的中央企业负责人会议上，国资委主任表示，年将继续加快国企改革的步伐，扩大集团层面的合并重组，推进强联合。 推进专业化重组，依托领域领先公司，进一步加强同质化业务整合和细分领域整合。

中国建材水泥生产第一分布于华东、东北、西南和中南，中材第一分布于西北，两者在华东、中南部分省和中建材上有少量生产能力重叠，两者合并降低整体同行竞争的程度有限，合并后反而是生产能力的全国水平

中建材集团理事长宋志平在合并当天也写了文章提出，鼓励大公司共同重组。 中国水泥领域的集中度从2006年的12%上升到现在的58%，但与发达国家的70%到80%的集中度相比，还是有差距的。 现在中国水泥领域已经到达大公司之间重组的新阶段，政府、金融部门和大公司必须承担责任。

但是，对于两家大公司的重组，面对许多复杂的业务结构和许多平台，如何实现强联合和落后的生产能力，还需要很长的时间。 关于结果会怎么样，我希望这两大巨头能给我们满意的回答。

文案来源:微信公众平台扑克投资者