“百年历史积淀，交行何以黯然？”

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文/杨愚丁一

-12.36%，前三季度交通银行净利润增长率自a股上市银行倒数第二。

如果说疫情这种黑鸟让银行集体“万箭齐发”，数据就残酷地暴露了交通的“不可避免”。

近年来，交行在国有大行中变得非常不自然，在银领域辗转的课程中被超越，在同行眼中逐渐失去“存在感”。

百年历史积淀，现在的交行为什么黯然失色？

多次被超越的不自然

时光倒流过年后，反复讨论“交行纯利润缘为什么会招来反超”，金融圈引起了很大的波纹。

时隔两年，交通银行陷入了“被超越”的不自然状态，这次的超越者是六大行的“新人”邮政银行。

2019年初，“单打”多年的邮政储蓄银行终于进入“六大行”队伍，一年半后超过了交通银行——据第三季度报告，邮政储蓄银行第三季度净利润528.44亿元，交通银行第三季度净利润527.12亿元 (详细来说，前三季度的a股上市银行比上年减少1073亿美元)。

单看数字，交通银行第三季度的净利润比邮政储蓄银行少1.32亿元。 但是，对于增加，交通银行的快速发展趋势更不乐观:在疫情冲击下，邮政储蓄银行第一季度末的净利润比上年同期8.5%、第二季度末-9.96%、第三季度末-2.66%，交通银行的同期数据分别为1.8%、-

如果把范围扩大到六大行，交通银行的落后倾向就会越来越明显。 第三季度国内经济加快恢复运行，其他5大行的净利润同比减少了-10%以内，但只有交通银行依然为-12.36%，在大步骤上尤为突出。

从六大行和招行近十多年的营业收入曲线图可以看出，交行的收入已经被工、农、中、建设的“四大行”分开，也被邮政储蓄银行、招商银行( 600036，股票吧)超越了。 更不可忽视的是，交通银行收益曲线的斜率明显较低，这不仅意味着比较缓慢的增长，而且意味着更大的差距。

资料来源: wind单位:亿元本金融研究院制图

对于“被追捕的新人”，交通银行没能遵守名次。 面对“集团内老人”，交通银行更是不如。 一百年来，还能吃饭吗？

“这种情况通常是原来的商业结构有问题，无法承受变动”某资深的银领域的人这样评价今年的业绩。 据这个资深的银行领域的人说，银行无法预知所有风险的到来，但是严格管理不同领域的信用投入比例，限制过于接近周期的领域和热点领域在业务中的占有率等，事先管理，制作布局。

数据显示，近十年来，交行贷款结构维持了个人公“三七开”的大致比例，其中企业贷款馀额的比例从去年的78.77%逐渐下降到63.09%。 从公共贷款的分布领域来看，占很大部分的是制造业，比例下降到2019年的11.33%。 交通运输、仓库、邮政业所占比例在近十年中变动了12%上下。

资料来源: wind本金融研究院制图

根据去年的年报，提出的制造业不良贷款规模最大，为247.11亿元其次是批发和零售业，不良贷款规模为116.01亿元，其次是信用卡应收账款，规模为111.35亿。再次是交通运输、仓库和邮政业。 市场分析认为，在这次疫情中运输、仓库、邮政业等第三产业受到了相对较大的冲击。

另外，与其他大行和招行相比，交行第三季度的不良贷款率比去年同期大幅提高。 另外，该行第三季度的150.81%的准备金率比中报提高了，但依然低于去年同期的174.22%，明显低于其他大行。

存在感一天比一天淡薄

除了枯燥无味的数据，在同行眼里交通银行的存在感也很淡薄。

“这家银行(交行)很快就会消失在顾客的合作中”国有大型信用条款的员工就是这样形容交行的。 他近十年在信用业务生涯中，很少和交际交锋。

“解放前的老行”，是从事银行公务的二十多年的商家这样描述他对交行的印象。 他认为近年来的交往对公共业务创新很少，对基础营销也没什么声音。

独特的是，华南地区的股份制银领域者对本金融研究院说:“交行在国有大行中存在感很差，零售业务除了信用卡和此前的收据业务，亮点很少。”

另一家国有大型零售线的员工说，他对交行的唯一印象是“待遇在一些大行还可以”。 这条零售线的高级客户经理表示，迄今为止销售的零售产品与其他大型企业非常相似，没有明显的特色和竞争力。 这是因为一般顾客很少提到。 比较高质量的私行顾客近年来经常把招聘或农行的私行服务与他所属的银行进行比较。

在资管业务条线上，本金融研究院也得到了同样的反馈。 “交行(业务往来)很少，他们怎么不和我们的四大行玩。 比较孤高”一位大行华北地区资管部的老手说。 另一位大行资材管理部的员工进一步说:“现在，资材管理通常在四大行最多和同行进行比较。”

业务方面“很少交战”“不比较”，个体方面“不成熟”“存在感不好”等，都从侧面印证了交通银行的脱落。

结冰的三尺不是一天的冷。 对交通银行来说，今年的瘟疫就像一把“堵住喉咙”的剑。

据今年第三季度报告，提交资产总额为10.80万亿元，比去年同期增加8.69%。 中央银行的数据显示，9月末广义货币( m2 )同比增长10.9%，交行总资产增长率实际低于m2增长率。

“其他银行的机制相对完整，疫情发生后，可以迅速恢复运作。 交通内部(管理)也有点差，遇到冲击可能问题会变大。 ”。 上述资深银行相关人士表示:“银行还存在历史遗留问题，内部体制也不完善。 遇到类似瘟疫的情况是“一剑堵住喉咙”。 ”。

人事变动很大

船靠舵手。 事实上，交际者的更替相当频繁。

蒋超良是准备股票改革的第一任理事长，任职时间为2004年5月至2008年9月。 蒋超良后，交行担任四位理事长，分别是胡怀邦、牛锡明、彭纯和现任理事长中的任德奇。

蒋超良在任期间，交通综合经营的道路进展相当顺利。 设立银行类基金企业、银行类信托企业、设立金融租赁企业，谋求加入国内证券和保险业……银行金融控股的框架是在这个时期初步构建的。

2019年被调查的胡怀邦从2008年开始期间担任交通银行党委书记、理事长。 胡怀邦继任后，交行制定了此后多年勾结的“二化一行”的迅速发展战术。 胡怀邦还呼吁“5年翻一番，重建交通”的宏伟口号。

“到今年为止，我们利用最多5年以下的时间，使资产的规模、利润水平在现在的基础上翻一番，总资产超过8万元，净利润超过800亿元。 ”胡怀邦说。 很明显，胡怀邦的巨大愿望没能实现。 年末，交行集团资产总额为7.16万亿元，净利润为665.28亿元。 这时的交行理事长也已经变成了牛锡明。

牛锡明于2009年从工行调任交通，年接替胡怀邦就任董事长。 这时，交行的业绩已经显示出衰退趋势，尽管业绩整体增加，有些指标还是开始下降。 牛锡明认为，这是交行为了长时间稳健快速发展必须忍受的“阵痛”和“价格”，转换过程也是交行迅速发展韧性和耐力的考验。

年，牛锡明正式交出了棒彭纯。 彭纯在任期间，交行开始推进组织人事、金融科技、风险信用改革，全面启动金融科技方面的集团“新531”工程，摸索向智能银行更新换代。 但是，彭纯理事长的任职时间也不长，结束职务一年后转任为中投。

担任现任会长任德奇的任职资格今年年初得到正式批准，现任行长“70后”刘瑞也于5月刚到任。 可能是人的交替频繁的“后遗症”，刘瑞的职务交替后，交易员向本金融研究院透露过一些担心。

到上周末为止，交通银行的总市值为3393.81亿元，pb仅为0.48。 roa、roe等财务指标也在上市银行排名较低。 据三季报报道，国家外汇管理局旗下的“国家队”桐树投资平台大幅减持交通银行，直接退出前十大流通股东席位。

“1908年建成是中国历史最悠久的银行之一，也是近代中国的纸币发行之一”，每年财务报告中出现的这个概要表明了发行是不可否认的光辉。 只是，如何恢复昔日的荣耀，交通银行似乎还没有找到答案。

注:本论文中所说的“净利润”的数据口径都是“归属于母公司股东的净利润”。