“银行授信及信用风险管理和识别”

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赵峰

某大型银行信用部资深专家

信用风险爆发时，就像核弹一样，是1-0的选择。 像股票一样，无论价格下跌还是有销售机会，对债券来说如果违反合同，几乎没有流动性，或者损失率几乎在30%以上，所以在交易中吃有信用风险的这种大餐是不容易的。 我相信随着市场成熟，将来交易信用的利差机会也会增加。 今天，作为商业银行信用认可的退伍军人，我从银行的角度从以下三个方面介绍信用风险的管理和识别。

三是几乎管理资产，四种模式认识顾客，十二种立场看风险。

1.3项基本管理资产

面对地雷区时，我们主要的东西是分散队形。 如果我们想赢，就是组合的优化。 最后要保持集团的持续更新，继续优胜劣汰。

分散结构:对银行来说，相对于公募基金和证券公司，其特征是体积较大。 因为这可以实现资产的高度分散。 在某商业银行年报摘录的数据中，前十大客户总贷款额之和仅为其总贷款额的2.4%，也就是说其分散度非常高，这也反映了不同机构对资产管理的不同风格。

组合优化:首先，总行资产有风险偏好。 通常，国有巨头采用相对保守的风险偏好，每年在各领域公布领域政策，在政策指导下，通过审查批准，对单一顾客进行审查批准，关闭。 例如，信用总量增加，通过区域结构优化，前一年钢铁领域贷款馀额和占有率维持压降，对资产组合整体资产质量有明显贡献。

持续更新:政策调整:筛查:评估保证。 对银行来说，把那些顾客放在淘汰的篮子里，通过强制最终淘汰来优化资产组合是银行对其他机构的特征。 因为信用差距扩大后流动性急剧减少，对其他机构的淘汰机会减少，银行的产品期限结构变得灵活。 可能会发放3亿~5亿美元的流动资金贷款额，但确实不是释放。 如果生存期受到管理，根据该指控多次出钱，在持续的期限更新中优化结构。

2.4个模型认知顾客

要组织银行客户，可以分为四种类型:

公园，道路，供销，工厂。

公园:没有现金流，不花钱。 比如公益性项目，最后靠政策的财政资金。 这是看地方政府的财力，更重要的是看合规。

道路:现金流的特征是，首先投入大量固定资产支出形成固定资产，然后通过固定资产折旧继续回收现金流，在长经营周期内偿还。

这样的顾客也是典型的，例如机场、港口，这样的顾客第一解体的要素是主要的业务收入，例如收取了多少通行费。 一些银行在其道路领域的领域指南中提到了总债务/通行费的倍数这一指标。 在评价道路等项目时，也根据每年的通行费收入，根据合理的增长率，评价20-30年内是否能收回现在库存的所有负债。 当然，这也是基于一定的条件，负债是长时间的负债，尽管资产错误，但没有流动性风险。 历史上也有一点负面的例子。

供销:这样的公司就像“搬砖”，在这边买那边卖。

这样的顾客不适合实际发行债券。 因为一切都是短期的，可以用贸易融资方法处理短期现金流问题。 但是，在发放债务的方法中，债务期限比经营资金的周转周期长。 这带来资金沉淀，但资本是受益的，因此第一要看资金的用途，是否诚实批发，是否真的用于本职工作，不是金融等。 以以前有风险的长三角钢贸易领域为例，我发现所有钢贸易商背后都有烂尾楼。 没有公司卖钢筋混凝土赚钱。 融资价格很高，这笔钱只投入房地产、高利贷两种，高利贷也最后流入房地产，所以会发生“烂尾楼”。

工厂:最典型的产业债务顾客可以用杜邦分解，用最典型的模型和指标分解。

对于这样的公司融资，从银行的角度分解有两种。 第一，支持流动资金，第一，支持经营中的变动价格支出，必须应对其应收账款、预付、库存等科目。 第二，最初投入的固定资产贷款，这一部分对应折旧和利润。

ebida工具经常用于向工厂客户分解现金流。 这里容易被忽视的一点是资本支出。 解体时，ebida看起来不错，但需要关注将来的资本支出。

站在3.12的立场上看风险

抬头之日:关注经济周期、宏观环境影响。 在去前期杠杆这样的大环境下，银行也必须考虑

低头看地形:银行有很多分公司，需要强调各分公司在当地的特点。 其他领域也一样，在水泥领域有地区半径，在电气设备、手机等领域需要在全国竞争

追踪人脉:特别是对于民营企业，我们需要知道实际的统治者、什么样的行动风格、如何建房、如何管理团队等。

着眼领域:需要关注整个领域的迅速发展。 像钢铁领域一样，所有国家都迅速发展到山顶，钢铁领域一定会收缩到山顶。 那是因为有自古以来流传下来的天花板。 太阳光发电领域等强烈依赖政府补助金的其他东西的风险也很高

向下钻取:关注公司的收益模型。 例如，一家上市公司是内河港，下面有物流公司，从事钢贸易业务。 但是，其中一个不认识上家，两个不认识下家，中间只提供了三个月的会计期。 以国企为背景，上市企业通融便宜的钱发放的盈利模式是不能持续的。 其实，非金融公司做金融公司的业务很容易就倒下了。

严格合规:黑天鹅的事特别容易出现在长春长生等合法合规问题上。

查看详细报告:报告问题总是发生在报告之外。 必须结合财务以外的因素，注意经营特征，结合报告进行评价。 我有两个经验

(1)异常必妖:横向比同行，纵向比往年。 就像某企业某年的评级机构和审计机构突然变化一样，这是值得关注的事件。

横向同行:像以前的钢铁公司一样，其他公司亏损了，受益于去年投入了300万板材。 但是，它没有出现在固定资产中。 利息全部资本化，资产也不折旧，显示假利润。

纵向比历年:某公司近年来每年的销售额大幅增加，但这家公司变化不大。 根据调查，该公司在公司外新设了两个非常大的项目，完全在银行的视野之外，很多科目通过该公司进行。 另一个例子是，有一家老国有公司，其集团企业的报告书中有500亿资产，只有80亿收益，老国企中有很多资产消费了虚假资产、僵尸资产，例如医院幼儿园，或者很多历史资产，但其资产在那里 一家大型钢铁公司集团在风险面前拿出3000亿资产，2000亿负债，会计师查了账目只剩下1500资产，判断师重新检查了，只有750亿。 这样的顾客除了贸易收入以外，比较真正的主要营业收入和总资产，实际上是有问题的。

(2)从表内真伪表外看

看精算的要求

慎重评价担保:担保需要警惕。

(一)持股是幻想的风险外化

对银行和其他金融机构来说，债务人的偿还来源分为两类。 第一债务源是生产经营的现金流，第二债务源是保证。 但是，有缓解风险的作用是其偿还能力必须与第一偿还能力分离，如果两种偿还能力相同，其实保证是没有任何作用的。 就像持股一样，很多大股东下面没有其他资产，其所有权不出风险是好资产，出风险是坏资产，不能起到持股的作用。 如果股票不是大股东持有，而是小股东持有，风险有可能被外部化。

(2)银行不是当铺

银行不是只看当铺借钱，关键是看现金流。

考虑回报；

偷袭现场。

跟踪结算:银行比债券投资者好是结算的特征，银行知道其资金往来情况，每天走多少量，与经营是否一致。 所以对银行来说，将来不经过本行进行结算时，可能没有出钱的倾向。

4 .其他副本

接下来我想分享的是现在信用形态中突出的风险特征及其逻辑链。

用途失控-期限错误匹配-流动性危机-融资崩溃

用途失控:现在有风险的公司有明显的特征。 第一，用途失控。 在中国现在的融资环境中，如果不用于规定的用途，都是流氓。 就像前几天受欢迎的租赁中介爆仓问题一样，中介沉淀顾客的钱应该交给房东，但寻找新顾客开拓业务、租鸡下蛋在中国的经营模式中很常见，这往往是崩溃的起点。

期限错误匹配:用途失控后马上进入期限错误匹配的一环，公司借的长钱通常不用于短用。 往往是借的钱，会很长。 大量生产型公司有大量的固定资产投入，但没有固定资产贷款，都是短期融资，可以判定其出现期限有偏差。 这样的期限错误匹配，在现在的杠杆紧固信用环境下，一定会发生流动性的问题，对央企例如“中钢”很大，这样的期限错误匹配也有问题。

流动性危机:如果非金融公司限期匹配第一个利益点，在当前的经济形势和信用环境下，会以大致的比率发生流动性危机。

融资崩溃:从银行的角度来看，融资渠道太多容易崩溃。 有些风险顾客有七八十个债权人在里面，什么风吹草动容易出问题。 如果融资链比较稳定，债券期限结构合理，经营上存在一些问题，也许也可以度过流动性危机。 公司如果继续从银行、信托借p2p，那就因为小事一定会崩溃。

最终是常识和人性

我认为入行更重要的是数据观察，但现在常识和人性更重要。 有些项目从财务推算上没有明显的硬伤，但从人性的角度来看这种行为是不可能的，这种情况下必须转换思考，站在债务人的角度来考虑，不是解体师的立场。

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