财讯：波罗的海指数半个月暴跌超40% 全球贸易究竟如何了?

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波罗的海指数半个月暴跌了40%以上，世界贸易怎么样了？

海运市场的景气与世界经济的变动密切相关，作为最近航空运输业的重要经济指标的波罗的海海运指数一边急速下降，世界经济活动有放缓的趋势，贸易环境持续恶化。

世界贸易组织( wto )预计去年10月降低世界贸易增长预期，预计2019年世界商品贸易量增长率将放缓至3.7% (前值4% )。 世贸组织首席经济学家库普曼( robert koopman )说，现在真正的风险是贸易摩擦导致的政策不明确，是否会扩展到投资和顾客行为。

海运指数下跌了近六成

干散货商品多在炼钢、发电等核心工业行业发挥重要意义，因此多被视为先进的经济指标。 通常，以粮食、铁矿石、煤炭等散装的形式解决，运输的货物作为一次原材料，经常通过船渡海完成交接。

波罗的海运输指数反映了世界几条主要航线的即期运费变化，capesize (岬型、望角型)、panamax (巴拿马型)、supramax (柔性型)三种船型权重分别占40%、30%、30%。 岫型船载重超过10万吨，主要用于铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输，巴拿马型船载重6-8万吨，主要运输谷物和糖等民用物资，柔性型船载重5-6万吨，磷肥、碳酸钾、水泥

从1月18日到2月5日，波罗的海干散货指数一次下跌13天，区间跌幅接近42%。 与去年7月创下的4年高值1747分相比，累计下跌幅度接近6成，创下了2年的新低。 根据国内航运巨头亿海青的数据，每年中以来，世界第一批干散货航速也持续下降。 一般来说，市场景气时船舶航行速度高，船东有很多运输跑得快的倾向，市场有减弱的倾向，根据价格船东有控制船舶航行速度的倾向，航行速度持续下降，整体市场减弱。

出现极端趋势的上次金融产品是去年四季度的原油，背景同样令人担心世界经济的停滞，但欧佩克可以通过减产等措施稳定石油价格，国际海运企业经常耐心等待经济复苏。 另一个重要指标——用于测量全球集装箱运输价格走势的哈珀·彼得森指数( harpex index )也在半年内下跌了30%。

专家认为最近运输市场的价格是世界经济明显下跌的反应，大宗商品咨询企业commodore research理事长兰斯伯格( jeffrey landsberg )认为世界经济和干散货运输市场是非常现实的危机迹象 “一般来说，干散货汇率每年年初普遍受到压力，但最近的减少极为罕见”。

国际货币基金组织( imf )预计将于1月21日降低世界经济增长率，这一点备受关注。 imf在最新的“全球经济展望”报告中，将2019年预计全球经济增长0.2和0.1个百分点分别降低到3.5%和3.6%。 紧缩融资环境、贸易不明确、英国“硬脱欧”等风险被imf视为经济下行的触发因素，这也是imf在3个月内第二次向下修正世界经济增速预期。

世界经济面临着巨大的下行压力

同样值得指出的是制造业的pmi指数和工业生产两个指标是影响世界海运市场的重要因素，年下半年以来除美国海外外世界主要经济体的两个指标令人担忧。

其中，欧洲1月份制造业pmi指数持续去年年底的低迷。 欧元区1月制造业pmi初始值为50.5，为去年11月最低，其中新订单指数连续4个月下跌，工厂生产停滞公司在4年多以来首次下降。 经济机车德国1月制造业pmi收盘价报为49.7，这是4年来首次打破荣枯线，其中新订单指数持续恶化，劳动人数增加放缓至去年12月以来的最低水平。 意大利1月的制造业pmi指数报为47.8，比初始值大幅下降1.5，创下年5月以来的新低，法国1月的制造业pmi收盘价报为51.2，满足了市场的期待。

美国和日本一喜一忧，美国1月markit制造业pmi收盘价报54.9，反对新订单增速，商业信心略有提高，反映美国经济韧性强，去年12月markit制造业pmi指数创下2008年10月金融危机以来最大减少幅度 出口创下2年以上最大减少幅度后，日本1月份制造业pmi指数降至荣枯分界线50，年8月以来新订单指数萎缩明显，公司信心指数降至6年低点。

意大利裕兴银行( unicredit )首席经济学家纳尔逊( erik nielsen )说，欧洲现在不安，贸易摩擦会严重损害公司的投资热情。 裕兴银行的统计数据显示，世界贸易增长率下降到2.25%，是漫长历史平均值的一半。 富拓外汇fxtm最高市场战略家谢德( hussein sayed )指出，世界经济停滞、美国与各经济体的贸易摩擦、英国脱欧的不明确性都被商业感情所牵引。

在工业生产数据方面，欧洲地区也陷入了集体下跌的麻烦。 欧元去年11月工业生产比去年同期下降3.3%，自去年以来首次法国去年11月工业生产比去年同期下降2.1%，连续3个月下跌，英国去年11月工业生产比去年同期下降1.5%，呈现持续恶化趋势，意大利 根据德国联邦统计局1月8日公布的数据，德国去年11月的工业生产比去年同期减少4.7%，是创立以来最差的表现，主要是半成品、资本产品和消费品的生产减少、建筑业和能源业活动的减少。

去年12月欧洲地区的工业生产数据预计从2月7日开始陆续公布，欧洲中央银行行长德拉吉上周在欧洲议会上表示，欧元区最近的经济数据比预想的要累，持续的不明确性，特别是与贸易保护主义相关的不明确性影响了经济的自信 为了支持欧洲疲软的经济，我们准备采用所有政策工具，包括重新启动前搁置的债券购买计划qe。

美国去年12月的工业生产比上年同期增加4.0%，增长率连续3个月下降，比上个月增加0.3%，略高于市场预期。 日本去年12月的工业生产比上年下降1.9%，比上个月下降0.1%。 日本经济产业省1月31日认为，通用和商用机械领域、电子部件和设备工业、汽车领域的市场活动减少是第一原因，考虑到统计中包含的12个领域中的10个库存将增加，预计从2019年2月开始日本的工业生产将再次增加。

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