财讯：“逃逸速度”理论发威2019年收益超76%，解读杨琨的投资秘籍

本篇文章1978字，读完约5分钟

投资市场有一个现象:一个理论被少数人采用，一解释就比较有效，但当这个理论盛行时，这个理论往往比较无效。 所以，要成为合格的投资者，就必须在投资过程中摸索自己的“独门绝技”。

各基金经理经过市场考验，逐渐形成自己的投资风格，明确自己的投资逻辑。 比如今天小诺介绍的这个基金经理杨瑛，投资中的独门绝技来自物理学中的——逃逸速度理论。

独门秘籍，2019年美丽业绩

杨瑙，硕士，11年证券工作经验，管理诺安新经济股票基金，许多时间段业绩猥琐，利用其独门绝技，获得了超过同类市场平均水平的收益率。

同种基金:标准股票型基金( a类)

诺安新经济股票基金年净增长率分别为21.90%、-18.13%、-13.23%、-35.10%，2019年上半年净增长率为51.96%； 同步业绩比较基准收益率分别为6.25%，

-8.42%、-17.08%、-19.17%、21.91%。 资料来源:诺安新经济-年度报告，2019年上半年报告。

根据wind数据，截至2月25日，前一年诺安新经济股票基金的夏普比率(年化)为2.65，高于同类基金1.79的数值。

小知识:夏普比率是衡量基金“风险收益率”的有名指标，投资者多承担一分风险，就能得到多少超额报酬。 数值越大，超额收益率越高。

例如，最近诺安新经济股票基金的夏普比率(年化)为2.65，表示在该基金过去一年的投资过程中，投资者每增加1%的风险有可能获得2.65%的超额收益。

逃跑的速度，突破！ 加速！

逃生速度必须是物体正好能够逃离行星重力的速度。 人类离开银河系必须突破至少四个不同的宇宙速度，分别是7.9、11.2 (脱离地球)、16.7 (脱离太阳系)、最低110km/s。 在这不同的边界之间，人类潜在可开发的资源范围和生存疆域相对应。 当可开发半径增加时，可开发的宇宙面积在几何学上增加，这是值得追求速度的。

那么，这个理论和投资有什么关系呢？

杨瑙认为，投资行业年化收益率受通货膨胀和评价错误的负牵引力影响，一定存在“逃离收益率”，区别人们，影响社会资源的分配。

不同的收益率决定了投资者将来可支配社会资源的比例，一定历史期间内的生产力水平决定了社会财富，应该是变化缓慢的主要因素变量。 高收益率必然被分为相对越来越多的社会财产，意味着个人的社会排名有特点，容易得到将来越来越多的潜在机会。

如何获得“逃跑收益率”？ 杨瑛使用了财务分解中杜邦分解法的方法。

杜邦分解式:

1、高纯利率:不产生损失，获得更好的收益，适合基本面研究者。

2、高周转:市场敏感，交易能力强，适合高频量化投资者。

3、高杠杆:风险和收益扩大。

在上述三种获得“逃脱收益率”的方法中，杨瑛倾向于关注更高净利润的投资机会。

“股票投资的收益来源是企业进行的价值创造带来的。 从长期历史数据来看，市场给一个企业的评价水平有平均回归的趋势，市场价格的增加主要来自业绩的增加。 股票评价水平大幅上升后，往往是阶段性现金化的机会。 杠杆和高交换率不是我们想要的。

资本市场对上市公司的定价在短期内是投票机，长期以来是称重机。 ”杨瑛说。

现在杨琨担任基金经理的基金——诺安新兴产业混合基金正在颁发，杨琨说投资要从有多次价值的投资的总体、具体投资中领域循环机会和企业业绩增加的两条线进行投资。

比较投资布局，杨瑛说，5g的应用、新能源、科技、费用都可能是我们关注的领域。 欧洲实行碳排放政策，开始补贴新能源汽车，市场参与者更加多样化，未来新车型的竞争会加剧。 但是，新能源汽车的总量显然将持续上升。

“我们自去年和今年以来一直关注科学技术和费用。 由于疫情的影响，短期内可能会休息一段时间。 科学技术仍然是中国未来快速发展的第一矛盾。 缩小与发达国家的差距第一要依靠产业的进步和升级。 我国科学技术方面和海外发达国家依然有差距，但我们对科学技术投入的界限增加相当大，要么关联受益企业，要么有很大的投资机会。 ”。

风险提示:市场有风险，投资需要注意。 投资者投资本公司管理的基金时，要仔细阅读《基金合同》、《管理协议书》、《募集证明书》等文件及相关公告，忠实填写或更新个人新闻，检查自身的风险承受能力，符合自己的风险识别能力和风险接受能力的基础 基金管理者承诺以诚实的信用、勤奋的责任几乎管理和运用基金资产，但基金一定受益，不保证最低收益。 基金经理管理的其他基金的业绩并不代表本基金的业绩。 基金过去的业绩及其净利润的高低并不预示将来的业绩。 基金管理者促使投资者基金投资的购买者自负。 基本上，在做出投资决定后，基金的运营状况和基金净利润变化带来的投资风险由投资者自己承担。 我国基金的运作时间很短，不反映股票市场快速发展的整个阶段。

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( finance )。