财讯：暴风集团陷＂暴风＂高管离职预亏9亿 它犯了什么错？

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暴风集团犯的错误

斑马很费钱

股东强制减收，高管全部离职，预计每年损失9亿美元，暴风集团已成为生死存亡的关键时刻。

为什么到此为止？

发售前错过了移动视频的风口，甩了游戏企业在游戏领域爆炸的风口？ 从视频平台转移到大型娱乐战术，浅尝辄止崩溃后转移到网络电视all for tv，战术会动摇吗？ 盲目追求生态建设不顾系统风险吗？ 还是只是在资本市场割韭菜，忘了公司上市的基本？

上市前出售游戏资产

暴风集团在业务上犯的第一个实质性锤子的错误是在上市前出售了游戏资产。

年公布的ipo股东本在77页的小角落里说，年企业将向不相关的第三方北京第三纪新闻技术有限企业(以下称为“第三纪”)转让与游戏业务相关的所有运营资产。

根据协议，企业将暴风游戏平台上的网络游戏运营权、暴风游戏的现有会员账户、暴风游戏运营收益权、暴风游戏运营技术平台等转让给第三纪，交易对价为358.22万元。

该交易所处理的游戏产品包括“凡人修真”、“明朝时代”、“武林英雄”等二十多种游戏，这些游戏的背后站着云游控股( 00484.hk )等实力游戏开发者。

当时，游戏企业到处捞钱，在资本市场，无论是租壳上市，还是被上市企业收购，只要游戏概念稍微跟上，股价就急剧增加。 在那个领域在上升期结束积累的游戏企业，例如三七相互娱乐( 002555.sz )，现在成为了领域领袖。

但是暴风集团“完美”地错过了这个风口。

命运无常。 收到暴风集团游戏资产的第三纪，不到几年就转手，然后依靠“欢乐网”开发和运营了欢乐斗地主、欢乐锹大地、欢乐宝手游地等产品。 “凡人修真”、“明朝时代”等游戏重复了好几次，但已经没有关系了。

之后，由于欢乐宝app和欢乐时代( nasdaq:yy )的商标争论不断，第三纪使游戏圈淡出，转战校园洗衣机市场。

暴风集团上市后，宣布了滴滴涕大娱乐战术。 其中，游戏板块的重要措施是投资天象交流，投资3亿元与天象交流合作，建立手游发行平台。 这种合作由于自己的理由最终不能完成，但暴风集团被游戏业界的野心所看到。

冯鑫晚上很晚，人安静地自我反省给客户写公审的时候，有为这件事后悔过吗？

企业战术完全改变了

发售前，暴风集团(当时也被称为“暴风技术”)是单一的网络视频平台。

年发售后，错过移动视频风口的暴风集团以连续涨水停止的势头发表了dt大娱乐战术，每年召开5次发布会，收购了暴风魔镜、暴风超级电视、在线暴风秀场、稻草熊影业，设立了dt大数据中心，暴风云影像

暴风集团( 300431.sz )在年报中对外表示，企业完成了世界dt大娱乐战术布局的60%。

但是这些声势浩大的在线项目最终会怎么样？

暴风秀场去年3月上线，现在关闭了。 年7月，收购稻草熊影业被证监会否决。 暴风私影因著作权侵权法被奇艺( nasdaq:iq )等企业起诉。 dt大数据中心、暴风加油站、云tv助手、暴风文化等项目无法进行良好的入股海洋音乐和天象的相互作用，最终无法进行。 暴风魔镜和已经改名为暴风司令官的暴风超体电视，由于损失和大量的相关应收账款，成为上市企业业绩的牵引……

不到两年，暴风集团的“联邦生态布局”崩溃，dt大娱乐战术宣告失败。

年，暴风集团单独推出dt大娱乐战术中的分公司网络电视，宣布all for tv战术，预计2019年将完全进入上市公司。

但是，人人都知道在电视领域赚不到钱，网络电视在硬件上是吃亏的。 否则，即使乐视( 300104.sz )答应，小米( 01810.hk )也不答应，更不用说刚入局的华为荣耀了。

暴风集团迄今为止之所以大规模去复印中心，收购稻草熊影业，成立暴风影业，是因为这个想法。 但是几年过去了，暴风集团可以说在复印端没有任何进展。

网络电视的利润可望不可及，不可能注入整个上市公司。 暴风智能科学技术不仅成为上市公司的重担，而且牵引了许多合作者——其中最大的合作者，由于相关应收账款太高，必须剥离合作的子公司，改善业绩的基本面。

暴风集团打算推出什么样的企业战术？

生态系统的成员互相拖累。

暴风乱局的另一个根源是暴风系企业互相拖累。

冯鑫曾经对外反思暴风影响成为集团的平台，对非上市企业的其他业务赋予了许多平台义务，暴风集团上市主体的资产压力加大了。

在暴风系统中，暴风魔镜、暴风电视、暴风体育等项目独立运营，上市企业拥有少数股权，暴风私影等项目也在上市企业体系之外。

除了股票关系，暴风系统以大量的关联交易、关联保证等形式迅速扩大生态。

年，暴风集团向相关人员购买12.52亿元，是为年相关人员购买的28倍，年暴风集团营业收入为19.15亿元。 年上半年，企业向相关人士购买了3亿8300万元，是去年同期的38倍。

年末，暴风集团发表了为主营网络电视暴风智能技术提供1亿元以下相关保证的公告。

这些是冯鑫的同行兼老师贾跃亭，已经在乐视系使用了“火纯青”的道路。 但是乐视的现状大家已经看到了。

生态壮观，但如果某个环节发生偏差，就拉它全身运动。

例如，暴风集团非常期待的网络电视不仅不能盈利，也不能达到规模的特征，不仅不能消化拷贝投入，暴风魔镜、云tv助手等辅助业务也成为“空中楼阁”

在资本市场上只割韭菜

上市前一年，暴风集团营业收入3.86亿元，净利润4194.15万元。 当时按顾客人数排名，在中国视频软件领域，岚的视频在pc方面排名第二，在移动方面排名第九。

这样的数量和市场份额能支撑400亿的市场价格吗？ 很辛苦。

但是冯鑫依然不满意，多次强调企业的市场价格被低估了。

狂热的资本、盲从的股东、狂喜的暴风集团共谋了烈火烹饪油的抱杀游戏。

资本画饼、暴风蒙眼狂奔、vr、直播、电影、体育、网络电视等多条战线疯狂烧钱，企业市值上涨。

大资本兑现几十亿美元奔跑，只有几十美元到三百美元购买暴风集团的股东变傻了。

发售当初，暴风集团的宣传稿满天飞——企业上市使亿万富翁成了千万富翁？ 解禁期到来后，财富自由的董鉴高们陆续离开，只有被拘留的冯鑫留在原地，兼任董事长、总经理、董秘几职。

关于人事，冯鑫曾经反省说，暴风集团作为上市公司，上市三年来，我和团队在这方面有零经验，能力也不好，因此没有完成任何融资和收购。

企业准备上市时，冯鑫引进投资界人士毕士钧担任董事、cfo和董秘。 年又挖出了亚信集团的cfo姜浩，担任董事和cfo。

但是暴风没有双手，他们在暴风集团不长。

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