【热门】小米金融未来将分拆 小米贷款能撑起半边天吗？

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吴华真

资料来源:独角金融

证券监督会的官网于6月11日宣布，小米集团公开发行存款证明书( cdr )，备受瞩目的小米finance INC.(以下称“小米金融”)作为小米集团的全资控股公司，被纳入上市系统。

股东本表示，小米集团的金融相关业务已经重组为小米金融，但根据未来业务的快速发展计划，集团计划使用股权激励的方法逐步剥离小米金融作为独立运营主体。

金融业务不是小米集团的核心业务，从数据上来看，年第一季度小米金融收入和税前净利润在小米集团中所占的比例分别为0.9%和0.22%，快速发展规模不大。

但是，小米金融在小米集团快速发展战术中逐渐成为重要的一部分。 在年初的小米内部年会上，雷军将网络金融定位为小米的五大核心战术之一。 征集书数据显示，年互联网金融服务为小米互联网服务部门的收入做出了贡献。

依靠小米产业的流量，小米金融的迅速发展有着天生的土壤，但在年强监督主基调的馀震中，小米金融的压力不小。

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粟小贷能撑起半边天吗？

招聘书上说，小米金融业务由重庆市小米小额贷款有限企业(以下称为“小米小贷”)和小米集团合并联营实体北京小米电子软件技术有限企业进行，小米小贷是其最主要的业务。

据招商引资报告，年小米小贷净利润1313万元，年第一季度净利润急剧变化，损失2307万元。

年9月，小米贷款业务上线。 早期的小米贷款业务只是与使用小米手机的客户进行了比较，作为小米金融app的服务模块。 之后，去年4月，小米贷款开始向小米以外的顾客开放，在各大安卓市场推出了“小米贷款”app。 现在，小米贷款已经上市了“现金贷款”和“分割”两种产品。

在小米流量的支持下，小米贷款在短期内迅速增长。

据征集书介绍，小米小贷的领取贷款从去年的1亿元增加到去年的81亿元。 年第一季度，小额贷款的领取贷款达到82亿元。

小米科技联盟创始人、副总裁洪洪年8月在公开论坛上宣布，小米贷款金额已经超过160亿元，每户6000元左右。

近年来，雷布斯对小米金融的迅速发展寄予厚望，在企业年会上这样说。 “将来所有的大商业企业都是互联网企业，也是金融企业，将来的金融基于人工智能和大数据。 今天也是创业企业，我们也有同样的野心和能力。 ”。

但是，光靠小米的小贷款是不足以支撑雷布斯的“野心”的，对于小贷款来说，如果没有足够的资金，放贷规模就会束缚手脚。

根据《关于试行小额信贷企业的指导意见》，小额信贷企业的第一资金来源是股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自两个银领域金融机构的融合资金，从银领域金融机构得到的资金馀额超过资本净额的50%，

但是，小米小贷的资金来源途径不限于此，通过发行资产支持证券( abs )和信托的方法筹集资金。

独角金融(微信公众号: uni-fin )查阅了招聘书，发现小米去年和年从宁波银行贷款两次短期贷款，金额均为3.5亿元。

另外，小米去年和去年分别发行了5亿元和48亿元的abs。 另外，小米通过第三者信托进行了几次资金筹措，共计筹措了12亿元。

小米金融首席风险官、贷款负责人陈曦说，abs是非常好的低价资金来源，现在也是小米金融的主要融资渠道。

另外，也应该观察到小米利用出资的网络银行的新网络银行来扩大资金来源。

小米相关负责人对独角金融表示:“新网络银行作为高质量的民营银行，迅速发展，与互联网金融领域的许多高质量企业、平台进行了合作。 鉴于小米集团战术的迅速发展计划，小米贷款和新网络银行目前正在开展相关资金的合作。 ”。

但是，这些资金弹药明显不足于扩张的小米贷款。 资金有限会限制贷款的规模。

苏宁金融研究院高级研究员石大龙对独角金融(微信公众号: uni-fin )说:“根据我国监管规定，重庆地区小贷企业杠杆率为3.3倍，已达到高水平。”

以3.3倍的杠杆率计算，小米小贷款现在的注册资本为4.5亿美元，其累计贷款馀额最多为14.85亿美元(约人民币95.08亿元)。

小米贷款如果想扩大贷款规模，需要增加注册资本金的方法，但目前可能还很难。

虽然自身的业务需要加强，但纵观整个市场，小米金融面临的强敌高压可能是迅速发展的重大束缚。

根据征集书，截至去年3月31日，小米金融总资产约占小米集团的13.55%。 以小米集团年第一季度总资产921亿元计算，小米金融总资产达到125亿元。

与蚂蚁金服1500亿美元的最新估值和布隆伯格新闻京东金融1000亿美元的估值相比，小米金融还有很长的路要走。 但幸运的是，小米贷款背大树，流量方面的压力会小很多。

小米:有很多流量

年，小米收入的70.3%来自高端智能手机，20.5%来自智能电视、笔记本电脑、智能扬声器等其他自主开发的产品。

收益的多少与小米收获的流量密切相关，股东本表示，截至去年3月，小米的miui系统约有1亿9千万个月的活动用户。 雷军一直看到的小米iot平台，到年末网络设备超过8500万台，日活设备超过1000万台。

为了提高客户粘性，小米开发了38个月的活动用户超过1000万人的应用程序和18个月的活动用户超过5000万人的应用程序(小米音乐、小米视频等)。

另外，据idc统计，年第四季度小米在中国大陆和印度的在线高端智能手机出货量均名列第一。

很明显，小米正在渗透国内和国际市场，顾客规模也不小，因此为完成小米金融流量变化奠定了良好的基础。

迄今为止，小米是以手机、智能硬件、iot (物联网)平台为中心的网络企业，将硬件、新零售和网络服务作为“铁人三项”商业模式。

关于小米金融业务的逻辑，洪锋说:“硬件平台给我们创造了渠道和顾客，让我们更快地接触到顾客，整个零售的努力创造了越来越多的金融场景，所以这些资金

一般来说，互联网公司采取了改变平台上获得的巨大流量的迅速发展战术，腾讯、360、今天的高层、Sogou等也是如此。 小米也是。

只是，拥有流量这一大旗，小米金融能否肩负重任值得期待。

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