“投资入门第六步：经典范例”

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沃伦·巴菲特( 1930年8月30日出生)是世界著名的投资者，出生于美国内布拉斯加州奥马哈市。 在2008年福布斯排行榜上超过比尔·盖茨，成为世界第一大财富。 在第十一届慈善募捐中，巴菲特的午餐拍卖达到了创纪录的263万美元。 年7月，沃伦·巴菲特再次向五个慈善机构捐赠股票，以现在的市值相当于19.3亿美元。 这是巴菲特自2006年开始捐赠99%资产以来的第三高捐款。 年12月，巴菲特宣布儿子霍华德将在伯克希尔哈撒韦企业中扮演继承人的角色。 年4月，患前列腺病，没有危及生命。

巴菲特的典型投资实例:

1、可口可乐:投资13亿美元，利润70亿美元

十年可口可乐的成长神话是因为可口可乐卖的不是饮料而是企业品牌，没有人能打败可口可乐。 领导可口可乐的是占世界第一位的天才经理，12年回购25%的股票，这是惊人的，一罐只赚了半美分，但一天销售10亿罐，净利润7年倍增，一美元留存收益为9.51美元的市值

2、geico :政府职工保险企业，投资0.45亿美元，利润70亿美元

巴菲特70年来一直在研究老牌汽车保险企业。 该公司的超级明星经理，杰克？ 伯恩在另一瞬间掀起了狂澜。 一美元的留存收益产生了3吗？ 12美元的市值上涨，这种超额收益性产生了超额价值。 geico企业在破产风险下迎来了巨大的安全极限，因此在20年间，这家公司在20年中获得了23亿美元的利润，获得了50倍的附加值。

华盛顿邮报企业:投资0.11亿美元，利润16.87亿美元

70年来，华盛顿邮报企业从小报纸迅速发展成为媒体巨无霸。 以领域垄断标准为前提，报纸的天然垄断性制作了世界上最有影响力的报纸之一，水门事件也迫使尼克松辞职。

从1975年到1991年，巴菲特控制的华盛顿邮报创造了每股收益增长10倍的超资本收益能力。 30年的收益是160倍，从1000万美元到17亿美元，华盛顿邮报企业是正确的明星。

4、吉列:投资6亿美元，利润37亿美元

作为垄断剃须刀领域100多年的商业传说，是创新难以模仿的企业品牌，具备超持续竞争的特征，这家企业诞生了连巴菲特都尊敬的人才，科尔曼吗？ 莫克勒率领吉列在国际市场上带来了持续的增长，1美元的留存利润带来了9.21美元的市值增加，14年间增加了37亿美元的利润，带来了6倍的附加值。

5、大都会/美国广播企业:投资3.45亿美元，利润21亿美元

作为一个有50年历史的电视台。 在同一垄断媒体领域，创造收视率高的市场占有率，巴菲特掌舵自己女儿结婚的优秀ceo舵，吸引低价收购和低价回购的资本高手，在高利润领域创造高利润的公司，1美元留存利润增加2美元的市场价格 巴菲特创造了非常罕见的高价购买，在十年间获得21亿美元的利润，投资6倍的价值。

6、美国运通:投资额14.7亿美元，利润70.76亿美元

拥有25年历史的金融公司、富裕阶层的名声和地位象征是高端顾客细分市场的领导者，重新开始运输是优秀的金融人才，哈维·格鲁弗从多样性到专业化，高端顾客创造了高利润，高度专业化高利润

7、富国银行:投资4.6亿美元，利润30亿美元

始于四轮马车的百年银行，是美国经营最成功的商业银行之一，是世界上效率最高的银行，15年获利30亿美元，价值6.6倍。

8、中国石油:投资5亿美元，到2007年持有5年，获利35亿美元，价值8倍。

巴菲特投资理念精华资产管理法:

三要

1、投资将股东利益始终放在第一位的公司。 巴菲特为了不最大限度地变动股价，确保投资的价值和附加值，总是喜欢稳定的经营、可靠、分红收益率高的公司。 对想利用配股、增发等渠道榨取投资者血汗的公司一概拒绝。

2 .必须投资于资源垄断型领域。 从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型公司占有相当大的份额，这样的公司通常优先购买和购买外资，独特的领域特征也能确保利益的稳定。

必须投资于易懂、有前途的公司。 巴菲特认为投资的股票需要自己知道，是一家有很好领域前途的公司。 看不惯、看不到将来的公司，无论说得多么好也不动心。

3不要

1、不要贪婪。 1969年整个华尔街进入投机疯狂阶段，面对创新的股票市场，但巴菲特在拿到的股票上升到20%时，非常冷静地抛出了一切。

不要跟风。 2000年，世界股票市场出现了所谓的互联网概念股票，巴菲特说他不擅长高科技，无法投资。 年后，世界上出现了高科技互联网股的灾害。

不要投机巴菲特经常说的口头禅是，持有股票，期待第二天早上上涨是愚蠢的。

巴菲特的投资法则:

1、赚钱不吃亏

这是巴菲特经常引用的话。 “投资的首要标准是不赔偿。 第二个准则是永远不会忘记第一个。 ”。 投资1美元，损失50美分，手上只剩下一半的钱，所以除非有100%的利润，否则不能太回到起点。

巴菲特最大的成就是从1965年到2006年经过三个熊市，伯克希尔哈撒韦企业仅一年( 2001年)就出现了赤字。

不要被利益所欺骗

巴菲特喜欢用股东资本收益率来衡量公司的收益情况。 股东资本收益率是企业净利润除以股东股东资本，可以测量企业利润占股东资本的比例，更有效地反映企业的收益增长情况。

根据他的价值投资，企业的股东资本收益率应该几乎在15%以上。 巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股东资本收益率超过30%，美国运输企业达到37%。

3、要看未来

巴菲特被称为奥马哈的先知。 他总是有意识地判别企业是否有良好的快速发展前途，所以今后25年能继续成功吗？ 巴菲特经常说，要透过窗户向前看，就看不到后视镜。

预测企业未来快速发展的一种方法是计算企业未来的预期现金收入今天有多大价值。 这是巴菲特判断企业内部价值的方法。 然后他会寻找大大偏离这个价值，以低价销售的企业。

4、多次投资对竞争对手构成巨大壁垒的企业

巴菲特喜欢给竞争对手带来巨大经济障碍的企业，因此预计将来会有风险。 这不一定意味着他投资的企业垄断了产品或市场。 例如，可口可乐企业决不缺乏同行竞争对手。 但巴菲特总是在寻找具有长期竞争特征、使企业价值预测更安全的企业。

20世纪90年代末，巴菲特不想投资科技股的理由之一是不知道哪个企业有足够长期竞争的特征。

想赌就大

大部分价值投资者本能地保守。 巴菲特先生不是。 他投资股票市场的620亿美元集中在45股。 他的投资战术比这个数字还激进。 在他的投资组合中，前十名的股票占投资总量的90%。 晨星企业高级股票分解师贾斯汀·富勒说:“符合巴菲特的投资理念。 不要犹豫。 你为什么不在你最好的投资目的地投资钱呢？

请耐心等待。

在股票市场换手可能会错过机会。 巴菲特基本上在有好的投资对象之前不要插手。

巴菲特经常引用传说中的棒球击球手特德·威廉姆斯的话。 为了做一个好击球手，你需要一个好球。 没有好的投资对象，他宁可有现金。 根据晨星企业的统计，现金在伯克希尔哈撒韦企业的投资比率中占18%以上，大部分基金企业只有4%的现金。