“国资加持估值涨至百亿 天地壹号将为A股“加道菜”？”

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“现在壹号食品和天地壹号都在(发售)指导。 看看未来哪个先走，哪个跑得快。 》12月9日，天地壹号创始人陈生手机投资者首次对外解读了企业最近3.16亿元融资的细节。

迄今为止，天地壹号( 832898 )发表公告，26.30元/股，拟用于央企扶贫基金股票数1200万股以下，募集资金3.156亿元以下，补充流动资金，优化企业财务结构。

21世纪的经济报道记者参照天地壹号现在的股价( 20.39元)，观察到这次投资溢价接近30%。 入股后，天地壹号估值超过110亿元，在新三板资本市场属于领先水平。 根据行业内解体分析，天地壹号此次有望引进中央企业的资金，加快上市进程。

国资入股

根据公开资料，此次入股天地壹号的央企扶贫基金于年10月设立，由国投集团国投创业产业基金管理有限企业管理。 作为中央公司服务国减贫运动的重要载体，目前该基金有109家股东，涵盖了国务院国资委监督的所有中央企业和一些财政部履行出资人职责的中央企业。 基金历时3期募集资金314.05亿元，主要投资于贫困地区的资源开发利用、产业园区建设、新型城市化的迅速发展等。

截至今年10月底，中央企业扶贫基金完成投资决策项目118项，投资金额307.07亿元，累计吸引社会资本约2600亿元，直接和间接就业达55万人。 年，该基金出资8亿元与牧原食品合作设立了贫困地区生猪养殖平台，目前产业基金在生猪养殖方面已经累计投资超过25亿元。 另外，还投资君乐宝、益客食品等费用行业项目。

到目前为止，国投基金投资了同样的陈生旗下的壹号食品，双方的合作可以说起源很长。

“根据我们的调查，现在天地壹号在醋饮料全市所占比例达到一半以上的同时，还可以布局外部市场，迅速发展潜力。 ”对于这次入股，国投创业产业基金投资团队执行总经理冯越认为，与其他饮料不同，天地壹号先开醋饮料这一品种，领域内类似规模的竞品暂时没有，整体上先发特征明显，是稀有值得投资的目标

数据显示，从年到2019年，天地壹号的收入分别为14.01亿元、16.84亿元、21.12亿元、25.85亿元，净利润分别为2.20亿元、2.86亿元、3.44亿元、4亿元。 近5年，天地壹号累计分红近19亿，超过资本市场的90%公司。

但是，今年由于疫情的影响，各地的零售和饮食终端基本处于停业状态，天地壹号也不受影响。 数据显示，今年1-6月该企业创下的收入为6.05亿元，比去年同期下降21.01%。 净利润也比上年同期减少370.65%，为0.39亿元。

关于今年饮料业务的整体情况，陈生说“比当初预想的好”。 他告诉21世纪的经济报道记者，根据第三季度和现在的市场订单状况，今年的饮料业务整体“会下跌，但我觉得影响很小”。

“我们一直是稳健的企业。 这个是必要的。 就像今年的疫情一样，2、3、4月份的销售受到了很大的影响，企业账上现金暂时只剩下3亿美元以上，但下半年以后开始回升，昨天我达到了5.5亿美元。 ”。 关于这次国投基金入股，陈生强调基于双方对未来快速发展前景的看法，说“天地壹号不亚于钱”。 他说。

冲刺a股ipo

作为出生长大的民族饮料公司，天地壹号诞生于1997年，主要经营醋饮料和其他饮料的研究开发、生产和销售业务，企业于年8月20日挂牌新三板。 根据23年广东市场的深耕细作和国民餐桌“第五道菜”的推进战略，天地壹号现在每年销售近10亿罐，占全国醋饮料的40%市场。

近年来，天地壹日发售的消息层出不穷。 去年，企业曾经期待与汇丰果汁( 01886.hk )重组，但最终以失败告终。 2019年12月，天地壹号宣布，中止了与广发证券( 000776，股票吧)的上市指导协议，广发证券不再担任企业的上市指导机构。

据知情人士透露，在收购那个有名的“蛇吞像”时，国投基金也参加了，一时有15亿人参加，但最终的计划因技术原因被取消了。 “可以说汇丰当时在世界范围内寻找有可能接轨的合作对象，包括达能等最终选择了天地壹号，但遗憾的是以技术上的理由结束了。 ”。 根据上述知情同意。

婚姻的汇款人梦想破灭了，但没有日后1日发售的决心。 今年2月19日，天地壹号向广东证监局提交精选层卡片指导备案并被受理，指导机构是中信证券( 600030，股票吧)。 今年8月，根据天地壹日发表的公告，企业接受中信证券株式会社的上市指导。

11月中旬，天地壹日参加了上市动员大会的开始仪式。 会议上，天地壹号、雅图高新技术、博盈特焊接、华艺卫浴、宝德利新材料、盈通新材料、华冠新材料、银狐医疗科技、优巨新材料、公共水务等10家公司向社会各界发声，宣布公司正式开始走上上市之路。

对于上市的进展，陈生表示“正在准备中”。 从现在的情况来看，天地壹号倾向于在a股上市，“一是我们的规模不大，香港股票市场机构的投资者稍多，影响规模小的公司的关心度”。

根据wind数据，年国内果醋整体市场为64.9亿元，比上年增加14.38%，-年复合年平均增长率( carg )为13.05%。 未来几年，随着客户支出水平的升级和健康养生观念的宣传，果醋领域将迎来快速发展的机遇，市场规模预计将突破100亿。

记者观察到在广东市场深耕的天地壹号，企业现在96%的收入来自醋饮料。 今后如何大规模地离开广东是摆在陈生面前的大问题。 对此，陈生告诉本报记者，近年来天地一日开始开拓省外市场。

“现在我们进入湖南、湖北、江西、安徽、河南、广西等长江以南省份。 ”关于省外开展，他说他应该遵循稳健的做法。 “我们有点不像网红企业品牌，急速后退，我们一直在稳步成长，一步一步地稳步市场”。

陈生坦率地说，开拓省外市场的难度不小，受当地饮食生活的影响最大，“顾客教育是一个非常长的过程”。 但是，“偏角广东”“10亿人没喝过天地壹号”一方面，我认为可以证明将来的市场开拓空之间是巨大的。

食品领域投资分解师张大伟说，今年以来，食品饮料领域陆续推出ipo、农夫山泉等龙头饮料公司，领域评价值处于历史高位，第一个原因是食品饮料公司业绩明确性高，忙于资金。

“天地壹号是现在10亿人没有喝过的小众品种，但通过聚焦市场、深耕，其业绩能力和民族企业品牌属性成为资本竞争的对象。 ”。 张大伟分析说，在此背景下，天地壹号登陆a股是很粗略的事情。

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