“券商“最赚钱业务”座次重排！场外业务上半年增超1.6倍，华泰新增超5倍，

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财联社(北京、记者高云)表示，证券企业异地衍生品业务急剧增加，领域排名发生了很大变化。

中国证券业协会新发布的6月本期及年上半年证券企业异地业务开展情况报告显示，年上半年证券企业场外金融衍生品业务新增初始名义本金17，280.21亿元，同比增长160.78%，其中收益交换在前

从不同领域来看，增加名义本金领域前10名的是华泰证券( 601688，股票吧)、中信证券( 600030，股票吧)、申万宏源( 000166，股票吧)、国泰君安、中信建投、中金企业、招商证券( 600999 )

从以前10大证券公司的增速数据来看，增速最高的是华泰证券、海通证券，增速分别为519.93%、214.15%，增速超过1倍的是中信证券、申万宏源、国泰君安、中金企业。 另外，中信建投场外衍生品业务下跌，同比增长-7.64%。

你如何看待证券企业异地衍生品业务的现状和未来的快速发展？ 财联社记者就此采访了证券公司经常与该业务对接的同余科技创始人金斌。

金斌认为，证券企业的场外衍生品业务市场处于初期阶段，现在也是证券公司走马观花的世界市场，证券企业的这一业务增长主要来源于金融衍生品本身的增长，另外与三个因素有关，一是今年世界资本市场变动较大，市场诉求 第二，市场对监管的期待变得更乐观，银行资产管理等金融机构的创设较多。第三，投资者会接受这些工具。

另外，金斌认为市场有头部效应，但市场结构还没有硬化。 现在市场由于车牌的因素越来越多。 场外衍生品交易的名义金额还不能真实反映实际业务规模，像债券和股票一样，10亿元债务和10亿元股票风险头英寸不同，收入和利润水平也不同。

场外证券公司衍生品交易规模激增1.6倍，华泰重新位居领域第一

年上半年，证券企业场外金融衍生品业务追加初期名义本金17，280.21亿元，其中收益交换7，7615.34亿元，场外期权9，9664.87亿元。

从目标类型来看，对于场外期权，a股的目标是3，3，587.07亿元，a股的目标是1，1，459.14亿元，商品的目标是3，3，826.54亿元，其他目标是792.12 关于收益交换:a股的股票指标增加了606.70亿元，a股的股票指标增加了4，4345.30亿元，商品指标增加了424.91亿元，其他指标增加了2，238.43亿元。

从去年的同期数据来看，证券企业的场外金融衍生品业务的初期名义本金比上年同期增加160.78%，其中收益交换比上年同期增加860.93%，场外期权同比增加74.21%。

在证券企业场外衍生品年上半年新成交量排行榜中，追加名义本金领域前十的有华泰证券( 5782.52亿元)、中信证券( 3824.57亿元)、申万宏源( 1831.02亿元)、国泰君安( 1636.79亿元)、中信

场外衍生品业务是证券公司最赚钱的业务之一，从领域排名数据来看，马太效应比较高，前10家证券公司追加名义本金16750.83亿元，占整个领域的96.94%。 一位华泰证券追加名义本金( 5782.52亿元)的是第二位中信证券( 3824.57亿元)、第三位申万宏源( 1831.02亿元)之和。

从年上半年和去年同期增加名义本金前十来看，华泰证券在这项业务上出了很大的力，从第三位上升到第一位。 另外，申万宏源、中金企业分别上升到第一位，国泰君安上升到第二位，海通证券上升到第二位。 在名次下降方面，中信证券从第1位、第2位，中信建投从第2位下降到第5位，招商证券从第5位下降到第7位。 另外，广发证券( 000776，股票吧)、平安证券被挤出前十，方正证券、中泰证券进入前十。

从前十大证券公司的增速数据来看，增速最高的是华泰证券、海通证券，增速分别为519.93%、214.15%，增速超过两倍的是中信证券、申万宏源、国泰君安、中金企业，增速分别为156.61%、153.37% 另外，中信建投场外衍生品业务下跌，同比增长-7.64%。

场外衍生品业务首要涵盖收入交换和期权两个业务。

在收益交换方面名义本金前十分别是华泰证券( 4，4，230.10亿元)、中信证券( 1，1865.99亿元)、中金企业( 810.87亿元)、国泰君安( 337.59亿元)、中信建投( 80.24亿元)、平安证券( 50亿元)

期权事业年上半年增加名义本金前10位的是中信证券( 1958.59亿元)、申万宏源( 1，1817.09亿元)、华泰证券( 1，1552.41亿元)、国泰君安( 1，1299.19亿元)、中信建投(1)

截至6月底，未解决的初始名义本金共计8，8288.24亿元，其中异地期权5，5692.57亿元，利润换了2，2595.66亿元。 存续的场外期权目标以商品类( 33.68% )、股指类( 46.17% )为主，收益交换以其他类( 57.82% )、1株类( 20.18% )为主。 名义本金规模较大的前5家证券企业在收益交换、场外期权的所有领域分别占91.20%、80.10%，场外衍生业务整体占78.26%。

本期名义本金排行榜前五名是中信证券( 2176.59亿元)、华泰证券( 1253.21亿元)、申万宏源证券( 1189.81亿元)、中信建投( 978.41亿元)、中金企业( 888.18亿元)。

头证券公司做了什么？ 还有，怎么了？

中信证券、中信建投、国泰君安等多家证券公司具有场外期权一级的交易商资格。 除了车牌方面，头部券商还学习了那些业务提高吗？

华泰证券表示，华泰证券将构建平台化的投资交易能力，实现获得资产定价权和交易能力的产品化良性循环。 报告期间，集团致力于建立以顾客为中心的异地衍生品业务体系，以数字化重建业务快速发展模式和管理模式，业务创新能力、产品设计和定价能力、交易和风险套期保值能力、机构服务体系制度和顾客诉求

中信证券在上半年的报纸上表示，今年上半年，企业场外衍生品业务和柜台产品继续迅速发展，产品结构、应用场景更丰富。 做市交易业务继续领导市场。 企业保持了顾客广泛、产品供应丰富、收益比较稳定的业务形态。 海外股票衍生品交易持续快速发展创新，企业是第一家进入韩国衍生品市场的中国资本证券公司，交易覆盖国际主流市场，为用户提供跨时区的全球市场衍生品交易服务。

年上半年，申万宏源继续完善客盘衍生品服务，重视客户诉求，推进产品供应方改革，丰富产品线，增强企业客户粘性，形成了“产品+交易+资本中介”的盈利模式。 现在企业衍生品交易业务已经面向商业银行、证券企业、基金子企业、期货子企业、私募基金、实体公司300多个机构的顾客。

年上半年，中信建投稳步推进场外期权、收益交换等场外衍生品业务，进一步丰富挂钩种类和收益结构，满足顾客个性化的投资诉求。

展望了证券领域场外衍生品业务在年下半年的迅速发展，各头部证券公司表示将加强这项业务。

中信证券是半年报，在股票衍生品业务中，企业以“成为公司顾客市场的主要股票处理方案的提供者，成为机构顾客市场的场外衍生品的主要交易(市)业者，成为零售顾客市场场内衍生品的主要市场商”的业务定位为中心 企业以构建股票衍生品国际综合业务平台为中心，为国内外顾客提供多市场、24小时一站式投资交易服务和综合处理方案。

中信建投表示，企业将继续推进场外衍生品业务的开展，开展市行业资源投入，继续探索跨境投资的业务机会，进一步满足顾客诉求，完善自身资金投资体系。

展望年下半年，华泰证券异地衍生品交易业务不断丰富产品结构，持续创新交易模式，战术推进交易系统建设，着力提高机构客群综合金融服务能力，深入贯彻机构服务体系制度和客户诉求

异地衍生品的现在和未来走向何方？ 业内专家解读

现在证券领域的场外衍生品业务发展得怎么样华泰证券年上半年场外衍生品的名义本金增加规模大大证明了什么？ 域结构至此锁定了吗？ 财联社就此采访了广泛参与场外衍生品业务的金融科技企业同余科技创始人金斌。

金斌说，与世界场外衍生品5600万美元的规模相比，证券企业的场外衍生品业务市场处于初期阶段，证券企业该业务的增加主要来源于金融衍生品本身的增加，今年世界资本市场的变动很大，因此这个市场的诉求明显很强 另外，市场对监管的期待更加乐观，包括外资进入、银行资产管理等新的金融机构的创立等。 随着市场的教育，投资者也开始接受这些工具。

他认为这项业务确实有头部效应，但现在的市场结构还没有形成。 我现在也属于证券公司运营的市场。 现在头部券商的利润相对明显。 第一个原因是中国交易市场的等级。 头部的几家证券公司大多有一级交易商、二级交易商或牌照。 那个业务比别人更有天然的垄断性。

“当监管逐渐开放这些牌照时，我们发现中国有越来越多的金融机构进入市场。 最近与企业接触的中小规模证券公司很多”，金斌说。

另外，金斌深入解读了场外衍生品交易的名义金额。 他认为，这个名义金额并没有实际反映实际的业务规模，像债券和股票一样，10亿元债务和10亿元股票风险头英寸不同，收入和利润水平也不同，稍微券商规模大的是利润交换规模大，交易频率高，