“天山股份大手笔收购 A股将现新水泥“一哥””

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经记者程帅每经文多

资产规模超过南方水泥( 600585，应该是股票吧)，地区领导人将来会成为全国的领袖。 这个场景越来越现实了。

周末，从水泥领域传来重磅消息，西北水泥顶尖天山股份( 000877，股票吧) ( 000887，sz； 元收盘价18.02元)宣布计划收购中国建材的水泥资产。 重组完成后，天山株式会社水泥熟料的生产跃居全国第一，资产规模也超过南方水泥。

值得一提的是，随着天山股份有限公司宣布计划重组中国建材水泥资产，后者资产的同行整合的期待也在提高。

熟料生产可以制造超海螺水泥

天山股份计划向控股股东中国建材等发行股票，收购中国建材水泥板块资产，包括中联水泥100%股、南方水泥99.93%股、西南水泥95.72%股、中材水泥100%股，符合条件的特定对象非公

这次发行价是每股13.38元。 目前客户审计、判断业务尚未完成，估计值及预定价格还不明确，预计将构成重大资产重组。

从目标财务数据来看，截至2019年底，中联水泥总资产为779.4亿元，2019年净利润为15.02亿元，西南水泥总资产为619.8亿元，净利润为13.5亿元，中材水泥总资产为124.4亿元，净利润为20

根据合并计算，重组完成后，天山股总资产从152.8亿元增加到约2500亿元。 由此，天山股份的总资产规模为现在的a股水泥“一哥”的南方水泥( 600585，sh； 61.50元)，后者到2019年末总资产为1787.77亿元。

但是，天山股份合并后的净利润和净资产收益率比南方水泥更难。 另外，南方水泥的资产负债率约为20%。 这意味着在同样的资产规模下，南方水泥不仅资本支出少，而且利息费用负担重。

在水泥领域，熟料生产能力决定了水泥生产能力。 合并完成后天山股份的熟料生产可以跃居全国第一。 根据中国水泥网公布的2019年中国水泥熟料生产能力百强排名，中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥收购完成后，天山股份分别为熟料生产能力9349.6万吨/年，9929.3万吨。 天山股份本身具有熟料生产能力3276.7万吨/年，再加上整合完成后，天山股份的总熟料生产超过3.3亿吨/年，可以超过海螺水泥。

中国建材“轻装上阵”

此次交易完成后，上市公司的主要营业业务仍然是水泥、熟料、商品混凝土的生产和销售，但企业业务规模明显扩大，成为中国水泥领域的龙头上市企业。 中国水泥网的数据显示，目前水泥价格仍保持着年来的高位。

由于水泥领域的经济高度，水泥板上诞生了很多牛股- -万若( 000789，应该是股票吧)今年股价超过50%，海螺水泥最近两年股价翻了一番。 合并前，中国建材获得了多家水泥企业，同样自去年以来股价创新高。 除了这次这样的重大利益外，最高兴的是天山股票超过了8万股东。

中国水泥网大数据研究院认为，中国建材将非a股上市企业的水泥资产全部纳入天山股份，不仅可以大幅提高公司竞争力，还可以发挥区域或产业链的协同效应，在技术创新、资产质量方面形成整合特征。

天山股份表示，此次重组完成后，上市公司将目标企业纳入整体业务系统，目标企业与上市企业现有业务协同快速发展，协同快速发展，相互促进，形成资源共享的良性互动。

《每日经济信息(博客、微博)》记者观察到，中国建材的资产剥离也反映了中央企业的专业化重组构想。 除水泥外，中国建材集团还拥有玻璃纤维等细分产业的龙头资产。 例如，中国巨石( 600176，股票吧)、中材科学技术( 002080，股票吧)都是世界玻璃纤维制造的龙头北新建材( 000786，股票吧)作为国内最大的新型建材产业基地，石膏板业务的国内市场占有率

随着天山股份在水泥板上重整的序幕，中国建材集团剩下的子企业的资产整合也预计将升温。