“大连热电：重组背后还有猫腻”

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《红周刊(博客，微博)》作者任育超

大连证券监督局命令大连热电( 600719，应该是股票吧) ( 600719 )整改后，企业的合并重组终于在等待了很长的三年后取得了实质性的进展。 大连热电日前宣布以7.07元/股的价格向控股股东大连市热电集团有限企业(以下称为“热电集团”)发行1.75亿股，吸收合并热电集团。 这次吸收合并完成后，大连热电为存续企业，其控股股东改为大连装备。

但是，大连热电和热电集团之间长期切断的、整理混乱的关联交易伤了投资者的心。 现在随着两家企业的吸收合并，投资者的担忧并没有因此减少。

两个审计报告吵架

11月20日，大连热电发表了一系列关于重组的文件。 其中一份文件引起了《周刊》记者的观察，将该文件的解读与大连热电的公开财务报告结合起来，发现大连热电可能存在虚增资产的问题。

年11月20日大连热电发表的一系列关于重组的文件中，有编号为“中准审字【】1514号”的“大连热电株式会社审计报告”(以下简称“审计报告”)，大连热电年合并资产负债表“资产合计”科目的年初金额为14800

根据通常的会计解决方案，资产负债表的“年初馀额”一栏一般根据上年末相关项目的期末馀额填写，与上年末资产负债表的“年末年初馀额”一栏一致。 大连热电年的期初数和去年的期末数为什么不一致？ 仔细比较后发现，审计报告合并资产负债表的“其他流动资产”一栏为1565.58万元，该会计科目在年度审计报告中为零。 也就是说，在11月20日发表的审计报告中，大连热电多填写了1565.58万元的资产。

零会计科目在新的审计报告中突然增加了1，1565.58万元，大连热电资产也突然变厚了。 为什么企业要在“其他流动资产”中插手呢？ 因为“其他流动资产”科目有先天特征。 会计中的其他流动资产通常是指货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、库存等流动资产以外的流动资产，可以记录多种类型的帐户，因此具有一定的保密性。

这个疑似虚增资产的审计报告为吸收合并热电集团提供服务。 长期以来，大连热电和热电集团发生了无数关联交易，上市公司为控股股东提供资金和贷款保证等，大连热电作为公众企业，其独立性受到市场投资者和证券监督管理部门的广泛质疑。

关联交易中潜伏着猫

《周刊young》记者通过研究大连热电的财务报表，发现企业不仅在隐秘性的“其他流动资产”上做手脚，在明显的业务交易中也隐藏着多只相关交易的猫。 这些交易基本上是和那个控股股东的热电集团发生的。

年上半年，大连热电实现营业收入38480.82万元，比去年同期减少1.76%。 扣除非经常损益的净利润为790万元，但去年同期亏损312.85万元，实现了去年同期赤字的盈余。 据半年报报道，年上半年，热电集团是大连热电的第二大客户，大连热电在热电集团实现营业收入6151.09万元，占大连热电所有营业收入的15.98% (见表1 )。 但是，根据“相关交易状况”的下属“商品销售/劳务提供状况表”，大连热电偶热电集团销售非暖气蒸汽6950.74万元(参照表2 )，两者之差为799.64万元的巨大！

这799.64万元的资金流动成为投资者最关心的因素。 《周刊》记者通过分解发现这799.64万元的出现有三种可能性。

第一种可能性是大连热电偶热电集团的销售收入为6151.09万元，大连热电为了提高业绩，虚增收入为799.64万元，帮助赤字盈余。 结合大连热电半年报，上半年大连热电按钮的非后净利润为790万元，大连热电与热电集团相关交易的差额也正好为799.64万元。 这799.64万元的销售额对大连热电上半年的赤字消除来说，真是雪中送炭。

第二种可能性是大连热电偶热电集团的销售收入为6950.74万元，为了向大连热电偶热电集团输送利润799.64万元，出现了两个数据差799.64万元的现象。 在热电集团控股大连热电的几年中，热电集团占用上市企业资金的情况屡次出现。 年10月26日，大连热电接到《大连证监局命令修改措施的决定公告》，公告中大连证监局命令大连热电人员、组织不独立，大股东占有上市企业资金，在有关交易方面纠正违规。

第三，大连热电的财务人员可能粗心大意，把数据写错了。 那样的话，大连热电新闻披露的质量也需要进一步提高。 会计、审计等部门批准，通过董事会决议，同时有企业负责人、主管会计从业负责人、会计机构负责人签名盖章的定期公告，代表企业最准确的形象，如果犯了这种低级错误，投资者相信什么

现在大连热电发行株式会社的吸收合并热电集团正在火热进行中，在这种爆炸性吸收合并的现状下，大连热电和热电集团之间隐藏着多少秘密？ 记者正在深入调查中。