“资本大鳄借壳盛宴”

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史玉柱旗下企业展现了晨光和稀土，热闹了无彩色的st重组。 打开长时间的重组报告书，发现满眼都是pe鳄鱼，在晨光租稀土壳的前夕，抢劫了廉价的芯片。 小股东担心: pe不来包装社团钱展吗？

史浩梁是舜元地产股份有限公司的理事长，黄平是江西省的矿山老板，两人的人生轨迹本来就不相交，今年初一起去了。 拉丝者是海通证券( 600837，是股票吧)，他们共同的愿望是赚钱。

这次相遇的价值不高，双方拉开了30亿元以上的资产重组的帷幕，找回困难家庭的s*st天发( 000670.sz )通过迎来重生，回到5年以上的资本市场。

重组成功的话，黄平和潜藏在其中的矿山老板、pe机构、个人投资者等共享重组暴利，史浩梁也可以租船靠岸。 结果，这艘破船使他痛苦了五年。 现在，他忙于最近召开的第四届股东大会前的奔走信息的表现，每天被股东质疑金钱而奔走的黄平也开始累了，他甚至想退出。

10月26日，s*st天发第三部分股东改案再次被企业流通股东高票否决。 这次否定的重组方案是，赣州稀土新材料股份有限公司(以下称为“晨光稀土”)全体股东拥有的晨光稀土所有权作为注入资产，s*st天然拥有的货币资金551.74万元以外的所有资产和负债(包括负债)作为投资资产，

晨光资产的判断值为33.4亿元，s*st自发整体的判断价值为2.21亿元，预定资产和预定资产的差异约为31.24亿元。 这次定增的发行价格，以2007年5月25日停止前的20个交易日的股票交易的平均价格4.45元/股为基础，考虑到股票的改善等因素，最终明确是3.8元/股。

在流通股票的股东看来，重组方案是不公平的。 首先，晨光稀土判断值的溢价率太高，晨光稀土净资产为5.7亿元，判断值为33.4亿元，其次，企业这次定增发行价格为3.8元/股，企业退市前股价为4.72元/股。 “企业恢复上市后，重组介入者将获得巨大利润。 ”。 流通股票的股东担心:“晨光稀土的10大股东中，6席是创投企业等专业pe，不是pe包装的烂企业吗？”

pe会员晨光稀土

来自没有默默地名声的江湖，晨光稀土只有11个月，随着稀土概念成为股票市场的新宠物，晨光稀土现在对投资者“如雷贯耳”。

住在赣州一角的晨光稀土由黄平、罗洁夫妇两人于2003年11月设立，注册资金3900万元，生产稀土金属、混合稀土金属、稀土合金系列产品，年稀土金属、稀土合金4000吨、稀土氧化物4000吨、废 这个看起来很开朗的企业的介绍在投资者老鹰眼里反而成了硬伤。 投资者质疑晨光稀土是稀土加工分离公司，没有矿山也没有采矿权。

近两年来，晨光稀土通过一系列扎实的鼓的股权增资和转让，曾经准备敲打ipo。 江西省年度各区市公司上市事业目标表显示，赣州市原定于去年9月向证监会申报晨光稀土上市要求。

年1月12日，证监会决定发行监督管理部中止甘肃稀土新材料股份有限公司ipo申请的审查。 一位稀土领域的分析师分析说，晨光稀土的借款是稀土市场环境的用途，目前矿业公司的ipo证监会很少批准。 稀土的晨光可能是因为ipo不能去了，所以去了租壳牌的路。

梦想ipo晨光稀土上市的步伐难以停止。 根据《舜元地产快速发展株式会社重大资产置换及发行股票购买资产及相关交易报告书》(以下称“报告书”)，晨光稀土10大股东可以说是鳄鱼云集。

到去年4月为止，晨光稀土进行过近20次增资和股权转让，令人目眩。 其中，去年5月至11月短短6个月共增资6次，注册资本从3900万元迅速上升到3.28亿元，到了去年4月，其注册资本达到了3.6亿元。

史浩梁表示，晨光稀土年在赣州工业公司排行榜上名列前三。 特别是1、2年前稀土的价格高涨，晨光也赚得钵满。 这半年，稀土的价格下降了，但整体价格比年前高。

史浩梁的说法得到江苏保利有色金属企业总经理赵平华的呼应，他告诉本刊记者晨光稀土产量在当地名列前茅。 现在，其迅速发展的势头呈现出昂扬的黑马姿态。

许多pe和个人投资者两年前就被这匹黑马愚弄了。

在晨光稀土十大股东座中，赣州沃本新材料投资有限企业(以下称“沃本新材料”)除了晨光稀土员工持股外，创投企业一共争得五席。 pe界的女强者王晓滨、沪上创投达人冯涛、沪赞两地的国资也在其中，也有北方稀土领域领袖包钢稀土( 600111，股票吧) ( 600111.sh )的身影。

根据《报告书》，去年5月16日，新疆伟创富通股权投资有限伙伴公司(以下称“伟创富通”)与晨光稀土、黄平和罗洁签订增资扩股协议，出资1040万元购买了114.71万元注册资本。 3天后的5月19日，赣州红石矿业创业投资中心(以下称“红石创投”)与晨光稀土签订了增资扩股协议，以7350万元斩获716.91万股。

6月24日，晨光稀土原控股公司全南县新资源稀土有限企业(以下称为“全南新资源”)股东和高管增资1105.48万元，其中433.59万元列入注册资本。

同日，赵平华以343.08万元入股晨光稀土。 7月18日，晨光稀土员工持有的企业沃本新材料以344万元接受了黄平持有的6.66%的出资额。 7月29日，赣州虔盛创业投资中心(以下称“虔盛创投”。 )以2550万元接受了黄平持有的朝日4.13%的出资额。

继8月9日之后，包钢稀土以货币资金向企业增资6934万元，占企业9.25%的所有权。 10月12日，晨光稀土召开股东会，同意企业全体变更为股份有限公司，11月26日完成改革。

年4月24日，上犹大宏腾新材料投资中心(以下称“宏腾投资”)以1080万元出资晨光稀土。 至今，红石创投、包钢稀土、虔盛创投、伟创富通4家外部股东分别持有晨光稀土4500万股、3330万股、1598.4万股和720万股。 以现在的晨光稀土评价值计算，上述投资者持有的股票的附加值幅度在3.5倍到5.4倍之间。

股东阵容豪华。

赣州素有“稀土王国”的美称，国土资源部在去年的1号文件中将江西赣州划定为中国第一个稀土矿国家计划矿区。 晨光稀土在当地是后生之秀，具有成为资本竞技场的先天性特征。 晨光下稀土分享s*st天发重组宴会的红石创投、虔盛创投、伟创富通都是身世突出的。

根据红石创投的公开资料，江西省第一家政府吸引基金，由北京高能天汇创业投资有限企业(以下称“北京高能”)和赣州市政府于2009年8月成立，基金规模达到5亿元。 其中后者出资2000万元，北京高能出资48000万元。

据《报告书》发布的消息，红石创投合作伙伴团队达人云集，包括上海永矿股权投资、浙江汇银创投、上海联创永津股权投资、杭州联创永津股权投资合作公司、天津赛富创业投资基金、浙江美林创投等专业pe，其执行事务

赤石创投成立后，向赣州钨业龙头世瑞新材料等3家企业提供了3亿5千万元的资金，在投资公司上市。 有趣的是，去年8月，出资1.375亿元继承了盛和稀土6.25%所有权的苏州华东有色，其执行事务伙伴为高能华东有色，充分看到了“高能系”的能源。

在红石创投注入晨光稀土的过程中，巨人集团实际上支配着人史玉柱的身影。 史玉柱旗下巨人投资联合卢志强控股的泛海集团成为天津赛富创业投资基金的有限合作伙伴。

另外，上海联创永津和杭州联创永津是上海永宣创业投资管理有限企业(以下称“上海永宣”)的旗下基金。 这家企业有永沂、联创永宣、联创创投、new margin growth found四个基金。

上海永宣的前身是诞生于1999年的上海联创投资管理有限企业，其原始股东相当有前途，分别是国家计划委员会、国家经济贸易委员会、中国科学院科学技术促进经济基金委员会。 2006年，上海联创完成了企业民营化的转变，改名为上海永宣，掌舵人是冯涛。

冯涛是知名经济学家、民盟中央副主席、国务院参事冯之浚之子，上海永宣管理的基金规模巨大，已投资65家企业，投资额超过2亿美元。 其中16家投资组合企业上市成功。

公开资料显示，上海永宣的lp更有背景，他们是摩托罗拉、勤联国际开发有限企业、asiagtowth investments limited、上海共同投资有限企业。

除了专业基金，红石创投的合作伙伴还有劳动苑苑苑苑、吴将、卓星煜、涂师红、李兆年，他们分别持有6%、5.64%、1.36%、1%、1%的股份，其中劳动苑苑苑苑苑苑苑苑由中国资本(控股)有限企业执行董事，当 卓星煜是上海永宣的基金联创永宣的员工。

上海永宣与红石创投合作进入晨光稀土的是老臣马欢。

伟创富通成立于2007年，刘晓芳、孙伟琦夫妇分别出资500万元和100万元成立。 年11月，其前身深圳市伟创富通投资有限企业出资1亿元。 除晨光稀土2%的所有权外，伟创富通还拥有陕西华泽镍钴6.04%的所有权。 陕西华泽打算借用壳牌s*st聚友的主角，根据重组方案，去年11月，伟大的创富通出资1亿元承受了上述所有权。

盛创投成立于去年7月，一共7名合伙人，应该是为了这次入股而特别设立的。 其伙伴团队也是“高富帅”云集，包括上海市国资委管理的国盛集团、赣州国资委管理的虔盛投资、上海市慈善基金会旗下的上海盛太投资等。

上犹宏腾系自然人熊国槐、刘筱凤分别出资540万元成立。 据熊国槐身份证消息，他今年49岁，地址是江西省南昌市青山湖区昌东工业园石桥村老熊自然村，是南康市金叶包装材料有限企业经理。 刘筱凤现年50岁，地址是江西省南昌市西湖区罗州街11日，公告称“最近3年，刘筱凤退休在家，不从事任何职业或职务”。

这样的普通村民和退休在家的女性，为什么能获得晨光稀土3%的所有权呢赵平华告诉本刊记者，熊国槐、刘筱凤都是稀土矿的老板，当地有矿山。 两人原来是晨光稀土控股公司全南新资源的股东。

赵平华也持有晨光稀土2.61%的股票，名列第七大股东。 他的另一个身份是江苏省稀土领域协会秘书长。 一位行业老板说，赵平华在稀土界相当有能力。 2006年11月，江苏保利有色金属企业举办开业庆典，赵平华邀请了许多行业内的大佬，国家发改委稀土办公室王彩凤、中国铝业股份企业副总裁丁海燕、内蒙古稀土经营主任魏小明、包钢稀土总经理赵生涯、。

投行界人士分解为记者，指出专业pe都有短期利润退出的要求，在ipo不太好去的背景下，推动企业租用和收购壳牌实现自己的利益，是比较通行的方法。 在重组过程中，寻求优势最大化是pe的目标。 这是因为一部分pe对自身资源的影响很大，不排除包装晨光稀土评价值的可能性。

带头大哥南下一千里

在s*st天发重组的幕后，包钢稀土的战术宏观图闪现了出来。 稀土行业的领袖哥哥，他在晨光中刺了两年稀土。 赵平华说，包钢与晨光相比，对上市问题达成了赌博性质的协议。

包钢稀土与晨光稀土签订补充协议，如果后者不在3年内上市，前者的所有投资将按原计划转移到全南新资源，通过增资方法获得全南新资源的30%股权，成为相对控股股东。 如果因小股股权更替等原因包钢稀土持有的30%股权不能达成控股，晨光稀土及其股东将协助包钢稀土以适当的方式增收，确保对全南新资源的相对控股地位。

年，面对领域整合的大趋势，包钢稀土南下赣州。 同年8月，根据企业公告，投资2.3亿元取得赣州三家稀土分离加工公司的所有权。 其中包括出资6934万元取得晨光9.25%的所有权。

赵平华告诉记者，中国稀土领域分为南北两大派系，北方以内蒙、甘肃为主，南方以江西、江苏为代表。 “包钢稀土进入晨光稀土其实出现了包钢稀土进入南方稀土市场的战术，如果赣州晨光租壳上市成功，包钢稀土将在南方稀土王国增加一枚棋子”

一位业内人士指出:“包钢稀土的南下意图很明显，包钢稀土掌握南方重稀土定价权，建设全国稀土交易平台，南方大量稀土公司进入，至少带走赣州近一半的稀土商家。”

江苏稀土协会匿名专家表示，赣州稀土多为重稀土，北方轻稀土，前者高于后者。 北方轻稀土的控制权被包钢稀土牢牢掌握，这次包钢稀土旨在通过晨光稀土开辟南部根据地。

公告指出，全南新资源拥有设计能力5000吨的全分离产品生产线，2009年主要营业业务收入5623.14万元，净利润288.7万元(未经审计)。

有人指出包钢稀土渴望的是晨光稀土的核心资产全南新资源。 赵平华也说，全南新资源本来就有矿山，但后来被国有化了。

根据《报告书》，全南新资源净资产为16180.68万元，包钢稀土成为第一大股东至少必须持有30%的股份，增资方法估计需要6934万元。 考虑到晨光稀土计划上市，约定将企业持有的30%的全南新资源股票替换为晨光稀土类股票，6934万元出资资金折叠9.25%，成为第三大股东。

稀土张日辉在电话中表示，包钢稀土重视南方稀土资源，企业用于整合资源。 稀土本打算成为两股东，但最后被红石创投先发制人。

晨光租赁壳的发售依然有变量，晨光稀土类股东们希望低价增发，反对s*st自发的流通股东，此外，随着晨光稀土类价格的下跌，晨光稀土类的资产判断备受关注，五矿稀土类净资产为9.6亿元，判断价格为33.46亿元 s*st天发的流通股东们想让pe们转钱的时候，给散户们公平。