【热门】新东方在线(01797)东方优播继续突飞猛进

本篇文章917字，读完约2分钟

原标题:新东方在线( 01797 )东方优播继续突飞猛进的来源:兴业证券

我们的观点:会计年度的企业继续优化商业线，扩大中小学在线课程的城市布局和团队建设。 到fy20h1企业在线小班东方优播的单店模式继续优化，进入新城市的数量也持续超过预期。 模板城市的收入达到了800万元，经营利润率达到了20%以上的水平，但全国化复印还需要时间。 正价率有力地支持企业班平均人数，提高利润率。 目前，15%-20%的特价班的购买率仍在机构猴子指导、工作援助、学习，与谁学习有5%-15%的差距，企业耕种的下沉市场的在线教育渗透率仍在持续跟踪验证。

fy20h1收入降速，大学业务下降较快:截至2019年11月30日，fy20h1企业收入为5.68亿元，yoy+19%，低于fy19年收入的41%增长率。 其中大学业务收入3.61亿元，占yoy+5.5%； 中小学业务收入1.28亿元，yoy+69.4%； 学前教育业务收入2150万元，yoy+72.8%； 机构客户业务收入5660万元，yoy+19.9%。

支付人数总体平稳增长，中小学部分明确: fyh1企业支付学生人数达131.7万人，yoy+19.3%。 其中大学教育52.6万人，yoy-15.3%； 中小学教育75.5万人，yoy+159%； 学前教育3.6万人，yoy-81%。 截至2019年11月30日，东方优播进入中国23个省的128个城市，未来3年进入城市的前景从40个城市上升到80-100个城市。

东方优播学生数量迅速增加，与开店数量密切相关: fy20h1企业中小学教育费学生数量达到75.5万人，yoy+159%，其中东方优播人数比去年同期增加186.2%。 收入端，中小学大班fy20h1收入5500万，yoy+61%，总体预期东方优播收入达到6100万，yoy+208%，超过市场预期。 东方优播数据从进入fy19h1的50家增加到进入fy20h1的143家，因此预计城市数yoy+186%拉动了收入的增加。

新东方在线( 01797 )东方优播继续突飞猛进

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( finance )。