【热门】著名股票投资人、步步高集团董事长段永平

本篇文章7507字，读完约19分钟

段永平，1961年出生于江西南昌。 他先后打造了“小霸王”、“步高”、“OPO”三个知名企业品牌。 2001年，段永平赴美开始投资生涯，遵守价值投资理念，取得了巨大成功。 他也从事慈善事业。 我现在住在美国，每年回中国一两次。
【采访所有副本实录】【段永平博客:这次接受采访变得温和了】

段永平:首先依赖时间，慢慢大家理解，当然，媒体也很帮助，大家慢慢有一点正确的认识，有点诱惑作用，但总结起来需要很长的时间。
段永平:一家做快餐的企业，当时我买的时候，这家企业的现金流有一元。 每股一元以上。 股价在一元以上。 你是怎么买的？ 两年就能拿回本金，这家企业想先扩张。 其次他提高了自己的食品价格。 结果不行了。
你觉得巴菲特在大盘子里跑？ 段永平:他跑输了吗？ 那是一年前的事了吗？ 我觉得不值得讨论他，没有什么意义。

段永平:他确实想去取经。 而且是否起着营销的作用，我认为这不重要。 而且，我想他也学到过。 这对他来说确实应该有价值。

段永平:对我来说，投资不关心哪个市场，最重要的是我能不能理解，你觉得足够便宜吗？ 我觉得足够便宜的话，就有足够的安全边界。 那个也许我能做到。

段永平: 2000年开始设计。 我们走向世界的时候，不能用步子高的品牌走路。 一定需要国际企业品牌。 所以，我们设计的时候不是中国人设计的。

网易财经:大家好。 欢迎本期网易“财经接待厅”。 今天做客的嘉宾可以说是持续创造奇迹的人物。 作为实业家的他创立了“小霸王”和“步步高”两个知名企业品牌。 后来，他成为了以独特眼光成功的投资者。 现在慈善在他的生活中占有重要的位置。 他是段永平先生。

段永平:网易的网民，你好。

段永平:不容易说。 可能是气氛。 是环境的感觉。 我们的文化至今还不能特别理解这样的事件。 特别是很多人问:“你为什么不在这里捐款？ ”。 从事公益事业的人都有自己的立场和视野，他看到的东西，他以为可以相信，就捐给了他。 并非每一个细节都需要时间，看每一个地方，看最需要的地方，效率就会变差，永远无法到达“最需要的地方”，只能去他自己认为最合适的地方。

现在整个社会的文化还不能完全接受这个，其实已经有了很大的进步，2006年我和丁磊的那个浙江大捐赠时，明显感到了很大的进步。

网络财经:你对改善国内慈善事业的环境有什么建议吗？

段永平:首先依靠时间，慢慢大家理解，当然，媒体也很帮助，大家慢慢有了一点正确的认识，有点诱惑作用。 但是总结一下，需要很长时间。 在欧美的任何发达国家，这个过程都已经很长，有200年的历史。 我们是十年、八年的时间。

网络财经:随着时间的推移，可能会更好吗？

段永平:没错。 更多的人会理解。

ge的投资不是巴菲特先生

网易财经:你也说你这几年运气好，赚了一点钱，我想这不仅仅是运气的问题。 你的眼睛也非常重要。 我听说你去年投资了ge。 你能给我介绍一下当时投资ge的方法吗？

段永平:投资简单来说就是觉得便宜。 这个便宜并不是说股价是多少。 在你心里他认为值多少钱。。 我觉得有所谓的价值。 你以为便宜就买了吧。 我不会突然找到企业。 其实，我对ge了解很多年了。 低的时候，我觉得这个价格很奇怪。 当然，可能更低。

网络财经:好像比巴菲特投资ge的时间晚，受到他的影响了吗？

段永平:严格来说，巴菲特没有买葛。 他在买ge可转换债券。 他的条件其实比我的条件好。 他每年可以保证10%以上的利益。 股价上涨多少后，他有权行使。 我们买的是纯股票。 所以没那么多。

网络财经:得知这个消息后，对ge的投资有一点影响吗？

段永平:当时的情况多少有点。 因为我记得巴菲特买可转换债券的时候，ge的价格大概是21，2元。

网络财经: 22美元的样子。

段永平:没错。 而且，我买的时候大概在10元以下了。 当时，大家都担心ge是否会破产。 根据我对ge的理解，我认为巴菲特的事件为我的决策制作了佐证。 我以为他也做不到。 他可转换债券的最大威胁是，如果企业破产，他也一样。 当然，他有优先顺序。 如果最后剩下钱的话，他还以为能拿到钱。 对我来说，我想他如果去买的话，他不会破产的。

网易财经:能把投资ge的收入弄清楚吗？

段永平:没关系。

网易财经:除了ge，还有大一点的投资吗？

段永平:总有啊。 有一点。

网络财经:比如雅虎，创维数码？

段永平:没错。 创维我也买了一点，创维我买得更快。 不是最近买的。

段永平投资失败的例子

段永平:首先特别想问的是投资。 我们什么也做不了吗？ 那些错误我们不能犯，我在乎他是怎么犯的。 巴菲特也犯了很多错误，所以我认为那些错误我们可以不做。 也就是说，你知道错了，所以你不要做。 我们公司也一样。 你做对的事，做对的事，做对的事，做对的事，他做大致的事。 他会交给我。 比如说。 请不要空。 不要借钱。 在使事件正确的方法中，我总是犯错误。 比如，我看股票，我觉得怎么看都行。 毕竟，你可能会错过一件东西。 比如，我买了企业的股票。 这家企业……。

网络财经:是做快餐的企业吗？

段永平:快餐的那个还没算。 我的钱其实非常少，所以大家都听说过，但那很少。 我全部的投资在一百万美元以上。 对我这样的投资规模来说，100万美元以上的美元对你无论是亏损还是盈利都没有特别大的影响。 我当时做那个的时候，我也能举这个例子。 因为这个例子也很典型。 这家企业的现金流都有一元。 每股一元以上。 他的股价在一元以上。 我怎么买？ 两年就能拿回本金。 但是这家企业想第一个扩张，增加商店，结果增加商店，花点钱也赚不到钱。 没有销售额，第二他还了自己的涨价食品，结果不行了。

网易财经:那么，从这件事得到的教训是什么？

段永平:也不能说教训。 错了，对那个的理解不够跳进去了。 但是，这里面给我的教训其实并不特别大。 我当时去了一下。 我想先成为他们的董事。 看他们的美国上市公司是怎么工作的，以前在外面。 我认为所有企业真正彻底理解它不是特别容易的事件。 有时并非如此。 我想我明白了，其实有什么我不知道的东西。 我们被称为“we don’t know，what we don’t know”。 我们什么都不知道。 我以为自己知道。 其实我不知道，所以到发现为止有点晚了。

网络财经:最近巴菲特负责的伯克希尔发表了去年的业绩报告。 去年他亏损了，但他报告说他输给了大市。 你是怎么看到这件事的？

段永平:他跑了吗？ 那是一年前的事了吗？

网络财经:是的。

段永平:我不看这样的东西。 我觉得不太值得讨论他。 没有任何意义。 我自己手上有他的股票，所以我知道。 因为我要和他一起去吃饭。 这个签名挣很多午餐。 certificat，也就是纸。 给他签名，好。 这个签名吃了好几次午饭。

有价值的投资适合任何地方

网络财经:去年赵丹阳和巴菲特的饮食在国内引起了很大的反响，有人认为这样的饭局与其说是取经，不如说是个人成功的营销手段，你觉得呢？

段永平:我不知道。 对我来说不一样。 因为我会做这件事。 第一，他自己也不是真的花钱。 要取钱，他也真的不需要。 他给foundation。 对我来说，我自己有基金，所以每年都要花钱。

网络财经:我是赵丹阳先生。

段永平:第一，我认为他也不是故意的。 他确实想去取经。 我想是不是起了营销的作用。 我认为这不重要。 而且，我想他也学到了东西。 这对他来说确实应该有价值。

网络财经:你认为赵丹阳取得的《真经》适合中国吗？ 中国现在适合价值投资的环境吗？

段永平:价值投资的东西无处不在。

网易财经:也适合中国吗？

段永平:没错。 如果有人认为还不合适，他就会证明他还不擅长投资。 迟早是合适的。 一样。 世界上买的人都是理由。 只要给他足够的时间，那是值得的，毫无价值的，永远不能卖成本。 但是，短期内是可能的。 事实上，80多人将在股票市场上失去钱。 而且，很多人不听，不学习，看到巴菲特这种东西就感兴趣。 这不是第一次。 我相信我不是最后一个。 那就看他活了多久，每次面对这么大的危机，他在某个阶段落后于大城市，或者他犯了一点错误，很多人说“他老了，他不行了”，然后可能大家都在 我最近看了很多复印件开始写“巴老不老，还是他的老人啊”。 我从去年开始，大概一两年内大部分人都会反过来说，“你还是他好”。 因为他做的案子没有逻辑错误。 比如十块钱的东西，五块钱他可能会买。 等这五块钱掉一块钱的时候。 等到他回十块钱，你就会发现他是对的。 那个，他们不买5元的时候，即使1元他也不买。 因为他不擅长。 或者，不管他是花一元买的，还是他花一元两元卖的，那都可能赚不到钱。

别相信巴菲特，找我也没用

网易财经:去年中国经济的变暖速度明显比其他国家快得多，你考虑过回到国内投资，比如a股市场吗？

段永平:投资从我的角度来说，其实并不是特别受大市的影响。 觉得便宜就买。 这个便宜可能会在短期内受到大市的影响，但从长期来看，大市对一个企业的影响不是根本的，只是决定短期利润的多少。 但是，这家企业好不好不受大市的影响，所以对我来说，投资不关心哪个市场。 最重要的是理解我能不能做到。

网易财经:你对国内投资者有什么建议？

段永平:国内其实有很多很好的价值投资者，我也看到了。 其实我不能提出任何建议。 我认为价值投资者不需要我的建议。 如果他不是价值投资者我的建议也没用。 其实不需要。 我跟很多人说过这个问题。 因为有人来找我讨论投资，或者告诉我，告诉我确实不大胆。 关于价值投资的东西巴菲特应该说，所以我也不能比他说得好。 如果你不相信巴菲特，找我也没用。 巴菲特其实不需要找到我，所以从理念上来说，我没什么意思，但是具体的这个股票，企业，有时大家都在讨论。 其实包括我在内，我也是学习的过程。 所以，我也经常找朋友聊天。 国内已经有很多做价值投资的人，理解很深，而且这些人经常到最后，只要你给他足够的时间，在最后的市场赚钱第一，至少一半以上是价值投资者。

投机者短期内可能会看到一点人赚钱，30年、40年后会退吗？ 有些人可能不行。

步高靠本分经营赢得市场

网易财经:去了美国，虽然步子很高，但是按照那个轨迹运行得很好。 有人说你是“影子总裁”，你觉得这种说法怎么样？

段永平:如果说产品战术我不太参与，我们会说“做正确的事件，让事件变得正确”。 我对企业早期公司文化的确立起了一定的作用。 也就是说，不能做什么样的事件？ 比如，我们重视公司最基本的文化，我们谈信用。 这是我们的信用。 是我们的义务。 不是一个简单的故事。 从你的骨头里。 每个人都会发现我们有什么。

网易财经:步高也推出了OPO这个独立的企业品牌。 这么大的举动是否意味着步高准备大的战术变革？

段永平:这是两个不同的部门做的，其实OPO这个品牌拿出了远远超出大家想象的时间，我们在设计这个企业品牌……

网易财经: 2004年吧？

段永平:否，2000年开始设计。 我们在考虑比时间长。 我们去世界的时候，不能用步子高的品牌走路。 一定需要国际企业品牌。 所以，我们设计的时候，不是中国人的设计。 我们自己设计英语企业品牌一定很奇怪。 我觉得自己可以。 老美还不会读。 或者我不舒服。 我们的oppo是欧洲人设计的。 然后，在世界上的一个国家参加了语音测试。 我做了所有的东西，包括网站。 这花了很长时间，花了很多钱，直到成功，大概花了一两三年。 然后，我开始制作合适的产品。 这个第一是为了出口。 其实，我们的oppodvd在美国。 我们在国内，我们没什么习性，所以问问吧。 其实就像我们的蓝光dvd一样，其评价在美国迄今为止是第一位的，超过了索尼、松下、雷诺这样的企业。 我看过网上的评论，中国人说不相信。 我以为你一定在编故事。 “飘忽不定”，但我们企业永远不会说。 如果你知道的话，买我们企业产品的人，如果是国内买家，大部分都是“海归”。

网易财经:我在网上看了很多留言很有趣。 有些人不知道oppo和步伐的高度是什么关系。

段永平:关系也没关系。 因为它本身就是一家独立的企业，连股东的结构都不同。

网络财经:路线也有重叠的部分吧？

段永平:这个东西总是有重叠的部分。 大家都进入国美。 纵横都是品牌吗？ 这是不能使用的事件，但实际上也有很多竞争的关系。 手机步伐很高，oppo可能是竞争最激烈的两个企业品牌。 但是我们的竞争相对良性，万一真的有大冲突也行。 我们不怎么说这个东西。 因为我们希望客户关注产品本身，关注产品以外的东西，，，，“我们在美国。 我经常卖你。 ”。 我们不说这件事，我们的东西很好。 客人当然知道。 一定要通过我们产品的表现，通过我们产品的设计，寻找客户的诉求，满足他们，到目前为止oppo手机的表现确实不错。

网络财经:你现在每年回中国几次？

段永平:一两次左右。

网络财经:你一次停留多长时间？

段永平:十号，八号。

步伐三五年内不会上市

网易财经:就像我之前说的，步子不上是因为“不缺钱”。 这个想法将来会改变吗？

段永平:没有任何变化

网易财经:今后也不会变吗？

段永平:以后不知道，以后的事多而杂。 这件事不太好说，你到了一定程度可能会有点变化，但变化的原因可能和原来不同。 我们去市场不是因为取钱。

网易财经:在什么情况下有可能改变？

段永平:比如体制问题，退出机制问题，有些人老了以后就不能工作了。 他一定也需要钱。 不是像我们的股票那样流通，不是有些人想退出，不是所有人都想退出，而是有这个可能性，只要企业有价值，其他人也可以购买。 但是，现在还没有。 至少我能看到两两个。

网易财经:你说过“创建世界500强公司决不是你的目标，要做就创建最长寿的公司”。 在你心里，步子高未来发展得怎么样？

段永平:我这个身体从小胸无大志，没有任何理想，我们觉得像做产品一样，最重要的是你找到别人需要的东西，然后你满足他，结束了，如果你什么时候把这样的热情 你说它最后能迅速发展到什么水平，我认为这不是我们追求的。 我也不想做500强。 比如，我看到你用的是我的东西，我很高兴。 只有这样，确实有很多人承认我们的东西，所以我们还活着。 但是我们企业追求利润其实很弱。 我们不要把这个作为首要目标，不要把它作为重要目标，只是把它作为副产品，在你把上一个事件做好后，赚钱其实是很难的。 但是，你特别追求利益，其利益跑得比你快，你总是追不上，让你追利益还是很舒服的事件。

网易财经:公司家和投资家两者最大的区别在哪里？ 成就感最强的是哪个？

段永平:没有什么本质区别。 如果有，最大的区别是投资很难。 投资相对不清楚的东西很多，所以投资容易犯错误，开公司其实也是错误的，但开公司的大部分东西更清楚。

网络财经:因为是你自己的公司，你可能知道越来越多。

段永平:对谁都一样。 有些东西可以亲眼看到。 开公司很容易。 我们交往的人可能交往了很多年，投资的人可能找到了企业。 这家企业经营的人不太了解他们。 根据现在得到的资料，你可能觉得那很好。 我觉得各方面都很好。 那个被投入了。 投入后，发现这个身体其实不像我想象的那样，有时有这种情况。 但是，有时机会到来的时候，也不一定有足够的耐心。 比如，我必须理解这个身体。 那么，我和他接触十年、八年自然就会理解。 但是，有时看到这个机会时，这个心会动。 太十年，八年，像巴菲特一样有耐心。 他通常只要是刚上市的企业或者只有几年历史的企业，他通常就不会碰。 至少有十年以上的历史。 他能查清楚。 我现在也比较好了，心情会更好吧。

段永平回答网易财经问卷

网易财经:你对今后的职业计划怎么看？

段永平:我不能说我有特别的计划。 公司的房子也在做。 我现在在做第一投资。 投资对我来说也不能说是职业生涯。 我是兴趣爱好。

网络财经:你打算像巴菲特一样成立伯克希尔这样的企业吗？

段永平:我一定不这样做，其实我也有点管别人的钱，但是我不想把这个当职业。 作为职业，我有很多责任。 当然，我现在这样做，其实利益也很好。 如果说我这些年的回报、成长，总体上并不比巴菲特差。 但是，我不意味着我一直可以。 而且，你作为职业的责任不一样。 能量也不一样。 我不希望它影响我的生活，所以我现在也不管新钱，早些年开始觉得有趣的时候，谁的钱都想管理，现在我可以拒绝了。

网络财经:你最佩服的人是谁？

段永平:佩服的人很多，但不同的地方，谁最佩服，确实又多又杂。 球打得好吗，那当然是tiger。 投资好的是巴菲特，但你最佩服我，脑子里没有这样的选择。

网易财经:你认为自己性格中最大的失败和弱点是什么？

段永平:我没事吧？ 没有最大。 一切正常。 即使你的弱点有时也是优点。

网络财经:你最奢侈的是什么？

段永平:我想那可能抽烟了。

网易财经:你对自己的外表中的哪一个最不满？

段永平:你没事还是不喜欢？ 我认为外表只是影响别人，对我自己影响不大。

网易财经:你最喜欢女性的什么品质？

段永平:这个问题很感兴趣。 理解吧。

网易财经:在还活着的人中，你最鄙视的是谁？

段永平:想不起来我特别恨谁，特别鄙视谁，还没有。

段永平:我不能说我有特别的计划。 公司的房子也在做。 我现在在做第一投资。 投资对我来说也不能说是职业生涯。 我是兴趣爱好。

段永平:我现在也不管新钱，早就觉得有趣的时候，谁的钱都想管理，现在可以拒绝了，拒绝了。

段永平:佩服的人很多，问谁打得好，自然是tiger，投资好的自然是巴菲特。

段永平:我没事吧？ 没有最大。 一切正常。 即使你的弱点有时也是优点。

段永平:你没事吧？ 我认为外表只是影响别人，对我自己影响不大。

段永平:想不起来我特别恨谁，特别鄙视谁，还没有。

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