【福汇欺诈丑闻致外汇经纪商重新洗牌】

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最近，美国金融监管部门的票把外汇经纪商操作业务的猫推上了舆论的风尖波口。

美国商品期货交易委员会( cftc )宣布，对福汇( fxcm )、其母公司福汇控股、两名企业创立伙伴drorniv和williamahdout处以700万美元罚款，并对该企业的零售外汇顾客进行了指控

受此影响，福汇股价一时下跌了50%，暴跌到3.4美元附近。 与此同时，市场传闻的全球大型外汇经典商嘉盛集团( nyse:gcap )收购福汇美国的客户业务。

2月10日，嘉盛集团零售业务总裁samantharoady在接受21世纪经济新闻记者采访时确认了上述收购传闻。 她说，目前已签订相关收购合同。 嘉盛内部正在讨论旨在在今后几周内尽快完成福汇美国顾客转户事业的转户计划。

业内人士分析，嘉盛有机会收购福汇的美国客户业务，第一个原因是振兴自己越来越低迷的零售外汇业务。 数据显示，年嘉盛零售外汇交易额逐月衰退，12月达到1891亿美元的年最低点。

samantharoady对此解释说，收购福汇美国客户，首先是基于美国零售外汇市场未来的快速发展前景，与去年的企业业绩无关。 去年，企业业务交易量出现滑坡，一是经营战略转变，不追求规模效应，重新宣传高利润业务，二是去年第三季度外汇市场波动性不高，顾客交易意愿下降，外汇市场整体交易量下降。

“这次收购的更大意义是，随着监管的严格，外汇经营者为了留住越来越多的外汇投资者，必须通过领域整合重建自己的合规经营形象。 ’据了解收购过程的知情人士透露。

嘉盛:先转移顾客，再支付收购金

由于福汇与外汇从业者有利益运输关系，受到了美国金融监督管理部门的重罚。

具体来说，福汇将很多顾客的外汇交易指令转发给原福汇总经理发起的市商机构effex，effex与顾客进行对方盘交易后，effex将对方盘交易中得到的大部分利润作为佣金返还给福汇。 也就是说，在福汇得到的佣金，来自顾客的投资损失资金很大。

数据显示，-年间，福汇从effex获得约7700万美元的佣金，相当于其间福汇客户投资损失额的70%。

“福汇还向美国金融监督管理部门作了虚假陈述，隐瞒了自己和effex之间的好处关系。 ”。 根据上述知情同意。 美国金融监督管理部门至此对福汇处以重罚，不仅罚款，还命令退出美国零售外汇市场。

但是，嘉盛此时收购福汇美国的顾客业务并不一定是成功的“仿造”，实现美国顾客的平稳过渡是一个挑战。

首先，嘉盛和福汇的业务操作方法完全不同，嘉盛继续以前流传的交易员dd模型，福汇采用无交易员平台的ndd模型，两者在交易汇率、投资杠杆、风险控制的游戏规则上有很大差异。

其次，根据收购合同，嘉盛向美国客户的转移将在今后153天内完成，将逐步评估。 也就是说，前76日以500美元/人的汇款费结算收购金，后77日以250美元/人计算，在福汇拥有约30%的美国零售外汇市场份额，嘉盛负担的收购支出不高。

“嘉盛不是预付，而是在美国客户转移转账完成后根据交易情况进行支付，收购支出的压力非常小。 ”samantharoady对21世纪的经济报道记者说。 她认为，现在嘉盛最需要完成的是让福汇美国客户信任嘉盛的合规操作业务流程，将福汇欺诈对市场的影响降到最低。

她把帐还给了记者。 如果福汇美国客户转移到嘉盛平台，嘉盛持有的美国客户资金量将增加到3亿美元，在美国零售外汇业务的市场份额将从24%上升到60%。

但她还明确指出，这一期望能否实现在某种程度上取决于嘉盛能否应付一系列新的监管压力，确保了业务的迅速发展和合规操作之间的平衡。

嘉盛把外汇交易杠杆降低到1:200

目前世界外汇经纪商面临两种新的监管压力:一是去年12月英国金融监管部门fca发表外汇交易差额合同的新咨询文件，计划将最高交易杠杆的倍数降低到1:50，这是现在的外汇经纪商 第二年是欧盟金融机构市场法规mifidii )正式实施，给ib代理商的顾客展业模式和市场商的合规操作带来很大的监督管理压力。

因此，嘉盛集团去年全面降低了外汇投资交易杠杆倍数，从1:400下降到1:200。

“根据我们的调查，400倍的杠杆投资适合有丰富交易经验的个人投资者，不一定适合很多经验不足的投资者”。 samantharoady解释说，现在嘉盛也关注fca新监管政策的动向，不排除进一步调整外汇交易杠杆系数。

据知情人士透露，英国fca最近召开了外汇经纪商内部圆桌会议，就外汇交易杠杆的新规则进行了讨论协商，嘉盛等国际大型外汇经纪商参加了会议。

值得注意的是，在最近的市场上，嘉盛为了避免fca新监管政策对杠杆投资倍数的限制，传言将中国顾客的外汇投资交易账户从fca监管体系转移到开曼群岛cima监管体系。

samantharoady对21世纪的经济报道记者指出，嘉盛没有采取同样的客户账户转移，而是让中海外外汇投资者在fca监管系统中开户，还是在cima监管系统中开户。

“在当前的监管政策环境中，无论客户在哪里开户，都必须满足法规遵从性运营要求。 ”她指出，目前欧美监管部门已经向大型外汇经纪商报告了各外汇交易指令的执行细节，实时监视其中不规范的操作行为，并提出整改要求。