＂东方银星控制权争夺战升级 22亿借壳重组恐夭折＂

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壳牌企业东方银星( 600753.sh )的控制权争夺战陷入白热化的胶着状态。

年10月16日，东方银星原大股东银星集团一致行动者许翠芹再次增收企业3.05万股股份，增收后银星集团及其一致行动者合计持有企业股份的比例达到29.9999%，2天前，“野蛮人”豫商集团及其一致行动

两大股东的激烈争执引起了市场资金对东方银星的关注和支持，成为东方银星股价上涨的催化剂，10月14日和16日股价分别上涨了9.98%和9.93%。

但是，在豫商集团中成为第一大股东，想要支配企业董事会的背景，面临着至今为止被豫商集团强烈质疑的22亿元的借款壳重组能否顺利实施的巨大变量。

玩锯战，触发要约收购

稳定在东方银星第一大股东宝座11年后，银星集团迎来了最强大的挑战者。

根据东方银星于年10月9日发布的公告，豫商集团一致行动者上海杰宇资产管理有限企业(以下简称上海杰宇)于9月5日至29日在上海证券交易所集中竞争价格交易系统中增收东方银星614.25万股，此前上海杰宇持有

豫商集团经过去年5月以来的多次卡，已经持有东方银星2882.34万股股票。 也就是说，豫商集团及其一致行动者上海杰宇共计持有东方银星3814.26万股股份，企业总股东比例为29.80%，超过企业原来第一大股东银星集团的29.29%，成为企业新晋第一大股东。

面对豫商集团方面的强烈挑战，银星集团也不输，双方由此展开了争夺东方银星控制权的锯战。

10月14日，银星集团与自然人许翠芹签订了《一致行动协议》，构成了一致行动者关系。 同日，许翠芹通过招商证券客户信用交易担保证券账户向上海证券交易所通过集中竞价交易系统增收东方银星88.10万股股票。 因此，银星集团及其一致行动者合计拥有东方银星3836.94万股股份，占企业总股东的比例从29.29%上升到29.98%，再次超过豫商集团及其一致行动者，获得东方银星首次股东宝座。

但是，10月14日，上海杰宇再次增收东方银星25.74万股股票，因此豫商集团及其一致行动者上海杰宇合计东方银星股份数为3840.00万股，占其总股的比例达到29.9999%，接近30%的举牌红线。

银星集团也不是无能为力。 10月16日，许翠芹再次通过招商证券客户信用交易担保证券账户增收东方银星3.05万股股票。 增持完成后，银星集团及其一致行动者持股占东方银星的比例也达到29.9999%，与豫商集团方面并列为东方银星第一大股东。

双方都明确了是否根据情况继续加息，表示在需要继续加息的情况下，不排除用要约方法收购上市公司的股票。

两大股东的股票争夺战也可以成为东方银星股价的催化剂。 自10月14日复牌以来，企业股价连续上涨，截至10月17日的企业股价为17.81元，比9月29日停业前上涨了近2成。

资产管理周报记者关于这次控制权争夺的原因及其影响等问题，打了东方银星董秘温泉的公开电话，接到电话的员工要求记者先发送采访大纲，但在记者发布新闻之前，没有得到任何回答。 豫商集团投资部的一名员工也对记者说:“这个事件是业主的资本运营，很难弄清楚。”

股东激烈争斗，引起监督管理层的关注

正在获得东方银星第一大股东地位，豫商集团也表现出支配企业理事会的野心。

今年9月，代表豫商集团的中信证券作为持股超过10%的股东连续写信给东方银星董事会和监事会，召集东方银星股东召开企业年第二次临时股东大会，指定汉雄大(豫商集团理事长)等9人为企业第六届董事候选人，

但是，东方银星董事会和监事会以中信证券只是豫商集团开设的融资融券账户的管理机构，企业没有收到豫商集团的相关授权文件为由，拒绝了中信证券向企业召开临时股东大会的股东资格。

多次信息表达无效后，豫商集团决定采取行动。 9月30日下午，东方银星收到中信证券《河南东方银星股份有限企业临时股东大会关于改选选举议案的通知书》等资料，豫商集团决定亲自召开临时股东大会。

东方银星董事会认为中信证券“没有提供相关授权文件”，否定了提议召开临时股东大会的股东资格，没有发布股东亲自召集股东大会的公告。

两大股东的激烈内讧引起了监管层的关注。 东方银星于10月14日公告，企业收到了上交所、河南证监局的关注函。

据上交所称，中信证券要求符合相关法律法规，东方银星保障符合条件的股东依法行使股东权利，协助相关股东处理股东权利的披露事项，与中信证券、豫商集团自行召集股东大会 没有正当理由，不得妨碍相关股东依法行使股东权利。

河南证监局在关注函中也表示，东方银星关注企业治理结构中存在的重大不稳定因素，要求企业自主召开股东大会的相关合作事业，及时履行新闻披露义务等。

22亿元的壳牌重组面临着变量

在豫商集团方面成为第一大股东，想要控制企业董事会的背景下，东方银星今年7月末能否顺利实施租赁重组，面临着巨大的变量。

年7月31日，东方银星宣布重组方案，企业计划通过资产置换的方法，配置席惠明等27名自然人和复星创泓等5家公司持有的东珠景观100%股份，估计值为22.25亿元。 复牌后，东方银星股价几乎停止了三个上涨。

但是，那时，东方银星的第二大股东豫商集团对重组收购目标东珠景观的高评价值和库存高的企业等问题提出了疑问，主张“如果这两个大问题不能合理说明，将对股东大会投反对票”。

根据重组方案，东珠景观截至年6月30日的账面净资产为6.90亿元，估计值为22.25亿元，估计增值率为222.64%； 同样是园林企业，丽鹏股份( 002374.sz )收购的华宇园林截至年4月30日的账面净资产为6.08亿元，最终交易价格为9.99亿元，附加值率仅为64%。

豫商集团对东方银星的这次重组拥有很大的话语权，因此上述表现无疑会使这次重组面临很大的变量。 在10月14日的复牌公告中，东方银星也承认豫商集团亲自召开临时股东大会“有可能对这次重大资产重组的顺利推进产生一定的影响”。

资产管理周报( lczb )记者继续关注东方银星两大股东股权争夺的后续进展及其对企业重组的影响。