【研发投入偏低 AI企业云从科技 “中庸”到底？】

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记者|曹立cl

最近，云从科学技术上发表了上市征集书，揭开了这位最小的ai小龙的面纱。

云从科学技术上来说在ai四小龙中绝对是异类。 据报道，商汤科学技术无视ai平台型企业、ai算法提供者即科学技术是人工智能产品和处理方案企业，根据专注于物品互联网等行业发掘算法价值的图技术开发芯片技术 致力于ai计算能力技术和产品行业的云从科学技术聚焦于人和机器的协同战术，主要推动操作系统，为领域提供人和机器的协同操作系统和处理方案。

出乎意料的是，云从科学技术上依然处于损失状态。 截至2009年上半年，企业收入分别为0.64亿元、4.84亿元、8.07亿元和2.2亿元，过去3年半累计收入超过15.7亿元。 但净利润分别为1.24亿元、2亿元、17.73亿元和2.98亿元的损失，合计损失达22.72亿元。 2019年巨额损失的一部分原因是股权激励的实施，企业也在征集书中写道:“因为事业依然处于急速的扩大期，所以研究开发费持续增加，将来的一定期间有得不到利益的风险。”

赤字似乎是ai公司最不关心的。 市场给ai公司很高的评价是因为他们有核心的研究开发能力。 但是云从科学技术上作为四小龙之一，实践了“中庸之道”，研发和科研投入都是一些中最低的。

高速发展的ai课程有云从技术上的位置吗？

年，中国科学院重庆绿色智能技术研究院新闻所副所长周曦率领ai面部识别小组从中国科学院重庆研究院创业，正式成立了云从科学技术。 另一位核心技术人员李继伟也有中国科学院的背景。 李继伟担任中国科学院重庆绿色智能技术研究院算法负责人，现任云来自科技理事、副总裁。

根据其他三个创始人的海归背景，云从科技创设团队中国科学院背景给这家企业也带来了越来越多的本土色彩。 这个基本上由本土基金支持增长的人工智能企业从一开始就接受人民币基金的投资，b轮以前的投资者中有名的机构也很少。

资料来源:鲸准，接口信息研究部 2019年损失达17.08亿元，而云从科技上市前的最后估值达到173亿元。

与其他三条ai小龙不同，周曦和云从科学技术遵循“中庸之道”。 年，随着alphago落下胜利的棋子，“强大的人工智能”成为业界内追踪的热点。 强人工智能是指机器具有自我意识、价值观、世界观的体系，能够独立思考，得到问题的最佳处理方案，而且整个过程不需要人的介入。

周曦不认为这样的“强人工智能”是人类的未来，他想平衡人类和机器。 周曦说，人可以在多而杂的环境、小样本下做出创造性的决定，但依赖深度学习的人工智能必须反复试验数千万次才能决定。

这一观点的潜在台词是机器在相当长的时间内不能形成“强人工智能”。 所以，机器必须利用作为人类智慧的专家知识，形成人与机器的协同。 这是云从科学技术赋予的“中庸”路径。 这条路径还决定云从科学技术开始重视阶段性创新，比起从0到1的创新更关注从1到10的应用和落地。

在股东书中，云试图从科学技术中摆脱简单的计算机视觉识别身份，将自己定义为“提供高效的人与机器协同操作系统和领域处理方案的人工智能公司”。

现在云从科技第一配置布局智慧金融、智慧管理、智慧移动、智慧商业等业务线，核心顾客包括中国联通、联想等公司和一些通信运营商，还为国家海关总署等政府部门和工商银行、建设银行等银行机构服务 看工作，企业收入包括人机协同OS和人工智能处理方案两种。 人机协同操作系统是基于企业核心技术的软件销售产品、授权和相关服务，人工智能处理方案包括智能金融、智能管理、智能移动、智能商业四个行业(包括硬件和软件组合和技术开发

资料来源:企业公告、接口信息研究部 2019年，云从科技收入8.07亿元，其中人机协同OS收入所占比例为23.48%，到年上半年，人机协同OS收入所占比例为46

毛利率方面，人机协同操作系统的毛利率比较接近软件领域，达到89.3%。 另外，人工智能处理方案的毛利率低，第一个原因是购买部分需要配套软件硬件产品或服务，购买材料的价格高。

资料来源:企业公告、接口信息研究部 在研发费用的边缘，与其他人工智能企业的过激投入相比，云在科学技术上也显得“中庸”。

从企业规模来看，图科学技术和云离科学技术比较近，两者2019年的收入分别为7.17亿元和8.07亿元。 但是研发费用大不相同，两家企业的研发支出分别为6.57亿元和4.54亿元，对应技术人员分别为928人和872人。 从收入占有率来看，年和2019年云科技研发的投入占有率分别为30.61%和56.25%，低于依图科技、广视科技和寒武纪。

数据来源:企业公告、接口信息研究部 从云看科技开发者的情况来看，博士和更高的比例只有14人，1.6%，硕士308人，35.28%，在人工智能这一高新技术领域，这个比例很低

资料来源:企业公告、接口信息研究部 在拥有相同中国科学院背景的人工智能公司寒武纪有研发人员680人，硕士及以上学历者546人，研发人员比例80.29%，云有科技

从募集资金方面来看，云倾向于从科学技术落地。

此次发售，云计划从科学技术中募集37.5亿元，用于人机协作系统升级项目、轻舟系统生态建设项目和人工智能处理方案综合服务生态项目。

其中，人机协同操作系统的升级项目偏向人工智能的基础研究，轻舟系统生态建设项目的目的是提高企业云计算在场景中的系统配置能力，人

资料来源:企业公告、接口信息研究部 从各个项目的投入力度来看，人工智能处理方案综合服务生态项目的投入最高，达到14.1亿元。 这似乎也表明云来自科学技术的基因。 搜索区域落地，迅速从1到10。 比起根据图的科学技术布局ai芯片行业，云从科学技术的选择中选择接地气体，是中庸的。

另外，云与科技前五个客户和前五个供应商部分重叠，观察到可能会影响企业销售和购买价格的公正性。 联想是企业年上半年和2019年的第二大客户，分别占本期收入的8.1%和5.99%。

资料来源:企业公告、接口信息研究部 并且联想系是科技年上半年以来第四大供应商，也是2019年第二大供应商。

数据来源:根据企业公告，接口信息研究部 还指出，云从科学技术到应收账款的计入比例比企业宽松，企业没有计入3个月以内和3-6个月的应收账款，其他比较企业对3-6个月的应收账款进行了计入

资料来源:企业公告、接口信息研究部 高新技术公司ipo、业绩及损失绝非首要参考方向。 核心是市场占有率的提高、电路布局和业绩的增加。 中庸稳定的云对科学技术来说最大的风险是有人工智能的一天变得“强大”，但它失去了赶上的力量。