【Blued母企业蓝城兄弟(BLCT.US)Q3内生增长强劲，外延扩张加速增长】

本篇文章2408字，读完约6分钟

北京时间12月2日，世界粉红色经济第一股青城兄弟( blct.us )发表了年第三季度的财务报告。 财务报告显示，期间青城兄弟实现总收入2.98亿元(人民币，单位以下相同)，比去年同期增加近5成。 总支付顾客规模比上年扩大了43.8%。

总体来看，青城兄弟继续了第二季度强劲的内生增长势头。 从下面看到的蓝城兄弟的经营状况。

1 .“测量价格一齐上涨”推动了内生增长，获得了第一季度的利润

1 )收益比上年同期增加近5成，第一季度收益、总收费客户数、arppu比上年同期上升

回顾第三季度，青城兄弟总收入2.98亿元，同比增长近五成。 利润是美国以外的一般会计准则( non-gaap )，青城兄弟的净利润为710万元，实现了第一季度的利润。

收入和收入水平的大幅提高是由于扩大了客户基础和提高了单一客户价值。 到第三季度末，青城兄弟蓝牙的整体mau为630万，同比增长7%。 总支付顾客数为49.4万人，比上年同期上升43.8%。 另外，arppu值从去年同期的1382元增加到16.4%到1609元，表现出强烈的顾客支付欲望。

2 )各业务的均衡增长

从各事业线来看，期间青城兄弟各项事业的增长依然强劲，增长更平衡，多项事业的增长明显加快。 具体如下。

直播业务收入约2亿5600万元，比去年同期增长42.9%，占85.8%。

会员服务收入1820万元，比上年同期增长56.4%，达到6.1%。

广告服务收入1010万元，比上年增长38.8%，达到3.4%。

其他收入1410万元，比上年同期增长213.3%，占4.7%。

)海外市场的贡献比去年同期提高了

随着海外商业化的发展，第三季度，海外市场的收入占有率从去年同期的5.6%大幅上升到9.7%。

2 .继续期待机构，外延扩展加速“圆地”

1 )继续被机构看好，打开外延扩张加速圈

业绩持续增长的蓝城兄弟，股价“逆行”。 7月份上市高开以后，股价下跌，经过横盘整理，现在筑底有上升的倾向，魅力被强调。 实际上，第二季度财务报告发表后，青城兄弟陆续受到机构的关注。

除了以业绩持续自我证明外，上市后，青城兄弟开辟了外延扩张的战术路线，通过持续收购整合领域的核心资产，扩大了自己的业务布局特征。

8月宣布收购国内领先的女性垂直社会交往平台“lesdo”( 乐do )后，青城兄弟于11月25日宣布用2.4亿元现金实现男性垂直社会交往平台“倒装”( finka )的全部资金收购。 这是青城兄弟上市以来的第二次收购，也是中国粉红色经济行业最大规模的收购方案。

资料显示卡卡是中国有名的男性垂直社会交流的应用。 比较不同的社会交流场景，提供匹配、私信、动态及直播等丰富的产品功能，目的是帮助客户建立社会交流联系，记录和共享日常生活。 截至2009年9月，翻卡拥有注册客户约300万人，平均mau达到63万人左右。

财务报告显示，截至12月2日，收购方案正常完成。 翻卡维持独立运营，青城兄弟提供财务和运营等支持。

同样是男性垂直社会交往课程，但两个企业品牌的侧重点各不相同。 blued从基于地理位置的交友功能开始，从交友到社区、直播功能到健康服务，现在的blued成为了涵盖交友、社区、直播、健康等多功能的平台。

比起即将诞生10年的blued，其产品理念以“高颜值”、“小而美”的顾客体验为中心，顾客是一线城市95后的lgbtq们，更年轻、更新。 社区气氛浓厚，重视建立社会交流关系。

对青城兄弟来说，采取推翻不仅意味着实现z世代社会交流的诉求，还意味着可以加速“圈地”，扩大顾客的基础，同时形成协同的迅速发展效果。 对此，市场也寄予了充分的期待。 同日，青城兄弟的股价因高价急速上升，盘片最近上涨了近30%，收盘价上涨了24%左右。

此外，青城兄弟相继收购的背后，有加速高增长的中国粉红色经济整合的重要信号，与facebook收购instagram、陌收购勘探等社会交往互联网巨头的收购战略类似，奠定了青城兄弟多元化战术的基础

截止到2009年9月30日，青城兄弟拥有的账本现金资产(包括现金及现金等价物、银行定期存款)馀额约为8.36亿元，是去年年末的两倍雄辩。 流动性储备的明显扩张无疑为增强企业的风险承受能力和推进外延扩张战术提供了一定的资金储备。

2 )纳入富时罗素指数，得到国际资本市场的赞同

而且，在反点击收购案发表前几天，青城兄弟刚被纳入富时罗素( ftse russell )的世界股价指数系列( geis )，将于12月7日明确，将于12月18日回收后生效。

公开资料显示，富时罗素作为世界指数领域的领袖之一，为世界投资者提供创新的标准、解体和数据处理方案。 目前，在跟踪世界指数和世界新兴市场指数的被动基金中，40%以富时罗素指数为基准，涵盖了各资本市场和领域具有光明业绩和快速发展潜力的公司。

对蓝城兄弟来说，纳入富时罗素指数充分体现了对国际市场业绩和快速发展的认识，这意味着它成为越来越多国际投资者的关注和青睐，提高其评价的契机。

结语

作为同性社会交往领域的头部玩家，青城兄弟之所以能吸引很多机构投资者，是因为它在资本眼里成为了稀有的目标。 笔者认为可以归结为以下几点。

首先，在全球同性社会交流课程中，青城兄弟的blued在企业品牌和顾客规模等多个方面具有领先地位，率先实现资本市场的布局，有利于其高速发展，进一步扩大现有特征，成为当前资本市场唯一的纯LGG

其二，企业业绩整体处于上行通道，顾客基数不断扩大。 近两年来，青城兄弟的收入和利润水平总体提高，蓝牙平台的月活和日活稳步上升。

其三，尽管顾客层被认为是“小众”，但是超高的顾客粘性和每天增加的单一顾客价值达成一致，通过角色扩张扩大顾客基础的空之间也不能忽视，通过产品、服务开发革新和微细化运营，顾客 另外，海外市场变化的潜力还没有充分释放，表明将来的大致率充分增加空。