【理想汽车赴美IPO：两年亏损40亿元 手上只剩10亿】

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当地时间7月10日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交股票募集证明书，首次公开募集股票最多募集1亿美元的资金，股票代码为“li”。 有望成为继将来( nio.nyse )之后第二个登陆纳斯达克的中国造车新势力。

根据招股证书，理想的汽车股票结构分为a类和b类，a类股票和b类股票的每股投票权为1:10。 其中，理想的汽车创始人兼ceo李先生拥有1.158亿股a类股和2.4亿股b类股，是企业第一批股东，所有权占25.1%，想拥有70.3%的投票权。 美团评论ceo王兴和美团共计持有3亿3千万股a股，持股比例为23.5%，投票权为9.3%。

根据招股证书公布的理想汽车年-2019年第一季度业绩情况，今年第一季度理想汽车总收入约1.2亿美元(约人民币8.52亿元)，净损失1089万美元(约人民币7711万元)。 2019年，理想汽车营业收入分别为0和2.84亿元，净亏损分别为15.32亿元和24.38亿元。 截至今年3月31日，理想汽车持有的现金和现金等价物为1.49亿美元(约人民币10.5亿元)。

理想汽车成立于去年7月，前身是车和家，汽车之家创始人李想创办，于2019年6月改名为理想汽车，于2019年11月开始批量生产第一辆车理想one。 根据理想的汽车，截至去年6月30日，交付了1.04万台以上的理想one。

根据公开新闻，年轮和房子首先获得明势资本的天使轮融资，然后年、年分别获得7.8亿元、6.2亿元的a轮、a+轮融资，年后理想汽车的一次融资规模开始上升，b轮融资达到30亿元。 2019年8月16日，理想汽车完成5.3亿美元(约人民币37亿元)的c轮融资，由美团创始人王兴领投资，其中王兴个体近3亿美元，字节跳动3000万美元，原委创投、明势资本、蓝驰创投等老股东投资

今年6月，有消息称理想汽车将获得5.5亿美元的d轮融资，美团将投资5亿美元，理想汽车将达到40.5亿美元。 对此，理想的汽车表示“不予评价”。

从经营情况来看，理想的汽车损失远远少于蔚来。 但是，为了支持今后的研究开发和销售，需要越来越多的资金。 和所有造车新势力一样，理想汽车的现有资金明显不够。

另一方面，现在不是中等程度的股票去美国ipo的最佳时机。 理想的汽车1亿美元的募捐计划与以前来ipo时的18亿美元相比，有很大的差距。 理想的车急于ipo，背后到底有那些理由？

有早点发售的计划

理想的汽车去美国ipo并不意外，只是时间问题。

2019年6月17日晚，汽车和房屋(理想汽车的前身)股东利奥股份有限公司宣布，为了配合汽车和房屋构建vie结构，完成重组，企业计划在香港全资子公司利奥香港购买和持有汽车和房屋开曼企业的股票。 vie架构是我国公司在海外市场上市的重要方法，汽车将使用该架构在美股市场上市。 汽车和房子构建vie体系结构的目的是指上市计划。

另外，启信宝数据显示，12月13日，理想汽车运营主体北京车和家报技术有限企业发生工商变更，注册资本从原来的约9.15亿元改为约6.83亿元。 多个投资者退出，中金甲子投资监督殷晓斌、明势资本伙伴黄明卸任企业理事。

据知情人士透露，变更注册资本和高管退出是因为理想的汽车构建了vie架构，将来，汽车和房子的主要股东将成为开曼群岛的leading ideal inc.(“开曼企业”)的理想选择

如果理想的汽车如期发售，理想的汽车将成为继将来汽车之后第二个实现ipo的中国造车新势力吧。 值得注意的是，将来和汽车创始人、董事长兼首席执行官李斌一样，李想也不是纳斯达克的“新人”。 到目前为止，他们俩创立的汽车垂直网站换车和汽车之家，实现了在美国上市。

事实上，理想的汽车资金问题备受关注，两项支出对这艘造船新势力施加了很大的资金压力:第一，sev项目的死亡，研发费用的支付是东流。 第二，理想的汽车消费了6.5亿美元从力帆汽车购买了汽车的资质。 另外，理想的汽车自制工厂也消耗高额费用。 因此，理想的汽车对ipo更紧迫。

造辆车开辟新的道路

理想的汽车制造道路其实不是“理想”，而是充满坎坷。

年4月，北京车和家报技术有限企业正式成立。 根据初期的计划，车和家的第一辆车是类似低速电动汽车的小型sev，为了政策，车和家的sev预定于年死亡。

sev项目死亡后，李先生想另辟蹊径，第一辆量产车不是纯电动汽车，而是为了增程序电动汽车的理想智慧做了one。

年10月18日，理想智造one首次登场时，李在接受21世纪经济报道记者采访时说:“制造前所未有的没有英里不安的智能电动汽车。”

根据理想的汽车官方发表的数据，nedc的综合续航超过了800km。 也就是说，800km的续航距离由两部分组成。 搭载one的电池组，提供180km的续航距离。 长途行驶中，高功率增速发电系统将燃料转换为电能，可以实现超过620km的增速持续距离。

满充电的理想one在行驶过程中经历了三个阶段:第一阶段，采用电力行驶，在相当于纯电动汽车的第二阶段，行驶距离超过100km时，增压器自动工作，相当于“烧油”的汽油车，但油耗水平以前为燃料。 第三阶段，燃料耗尽后，以电池剩馀的电量行驶。

更一般地说，理想的one续航是通过“烧油”来实现的。 因此，不会产生行驶距离的不安。

但是，对于程序技术路线的迅速发展，业界内的疑问高涨。 在理想的汽车春季媒体信息表达会上，李先生想说:“今后理想的one产品定位将从现在的增量式变为插电式混合动力，准确地称为串联式插电式混合动力。”

为什么现在选择赴美ipo？

今年，受幸运咖啡爆雷事件、中美经贸摩擦持续升级等影响，中度股票日难以度过。 理想的汽车决策此时去美国ipo，宏观上显然不是最佳时机。 但是，对于理想的汽车来说，此时的发售有自己的想法。

今年上半年，新车的大量供货开始理想，财务状况也好转了。 但是，理想的汽车累计交货量已经超过了万辆，这是来自预计消化先行的顾客的。 理想的one销售额能否继续维持，带来越来越多的增量，具有一定的不明确性。 如果无法赶上理想的one后续销售量，理想的汽车财务数据可能会变差。

“现在发售，证明理想的车真的很缺钱。 ”。 据业界相关人士透露。 当然，从公司长期快速发展来看，理想的汽车需要越来越多的资金，开发后续车型，进一步提高服务质量。

理想的汽车称自己为顾客主导的汽车科学技术公司，但其顾客体验和交流，与将来之间有很大的差距。 在顾客体验和培养方面，汽车来当地消费大量资金建立网上商店，提供很多创新的服务方法吗？ 这是因为培养了很多粉丝，这些粉丝的老板有极高的企业品牌忠诚度。 但是，在这方面，理想的汽车很少向顾客投入资金和资源。

理想的汽车此时发售的另一个契机是资本对头部造车新势力的态度改变了。 2019年，迎来了惨淡的一年，由于高额损失股价一时接近了1美元的红线。 但是，今年以来，由于销售额的持续增长和合肥政府的大力支持，股价上涨，截至7月10日已接近15美元，市值达到166.6亿美元。 从某个角度来看，未来的上市故事对理想的汽车和李想很有参考价值。

理想的汽车见于资本市场，还离不开重要人物美团的创始人王兴。 王兴不仅是理想汽车的第二大股东，多次在不同的场合作为理想汽车站台，言论力推出了理想汽车。 理想的汽车也是美团在旅游行业布局的重要一环。

对造车新势力来说，上市有必要同时拥有双刃剑、机会和风险，做好充分的准备和判断，同时考虑上市的目的和上市后能否继续融资。

“但是，上市不意味着一劳永逸，不用担心融资了。 上市后，短期内不重复融资的话，对企业的伤害可能会更大”。 新势力干部在接受21世纪经济报道记者采访时说。

基本上，制造汽车的新势力真正要面对的是能达到什么规模这两个重要问题。 什么时候才能真正赚钱前者是后者的重要基础。

“业绩特别好的时候发售，聪明的小李想，但车型不足，制造技术柔软的肋。 ”。 7月11日，一位业界人士对记者说。

理想的one销售额超过万的一个重要理由是进入了七个大型高端suv市场。 在这个市场上价格比合资燃料车便宜，但这个细分市场的规模有限。 除此之外，在程序车上，想成长空之间很小。 理想的汽车想借它扩大自己的规模，很难。

一旦不成长，即使上市资金增加，理想的汽车也很难形成自我造血的能力。

另外，理想的汽车自制工厂生产新车，至今没有多少制造经验，技术是其重要的软肋之一。 值得注意的是，今年上半年，理想的one开始交货后，多个车主在公开场合说新车发生了系统、电池、软件等不同方面的故障，另外，理想的one发生了“断轴”和自燃等重大事故