【诺亚财富的踩雷经：风口上接最后一棒】

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从年矿业热到后来的乐视热、供应链金融热、网游热，诺亚的财富频繁踏上风口。

专栏|网易号外

作者|王宏贵

主编|大鹭

从年矿业热到后来的乐视热、供应链金融热、网游热，诺亚的财富频繁踏上风口。

最近，诺亚的财富在雷“深圳泰悦投资中心(有限合作)”以下踏上了“深圳泰悦”，再次陷入困境。

作为国内三方财富企业诺亚的财富，最近深圳泰悦的近10亿私募产品被曝光，投资者的账本损失达到90%。

事件的导火索是投资者投资的100万元用于购买诺亚财富的“创造神娱乐1号民间募捐”，现在到期了，但诺亚的财富没有向投资者支付。 该投资者表示，该产品将于年2月开始，年2月底到期，兑付陷入僵局。 根据资料，这个私有产品与近10亿人的金额有关，牵扯了数百名投资者。

梦碎《德克萨斯扑克》

据中国基金业协会公开消息，这次过期的产品成立于年2月14日，是由诺亚财富芜湖歌菲资产管理有限企业管理的(以下简称“芜湖歌斐”)材料管理产品。

该产品是私募产品，其交易结构为芜湖歌斐作为有限合作伙伴购买深圳泰跃投资中心(有限合作)的份额，通过有限合作伙伴拥有深圳口袋科学技术有限企业(以下简称“口袋科学技术”)的51%

歌斐资产为了募集资金，诺亚的财富用“创世神娱乐”系列的私募产品向高纯顾客宣传。 根据天眼检查资料，芜湖歌斐成立于年10月10日，经营范围包括资产管理和投资管理及相关咨询服务，法定代表人、执行董事为殷哲，最终控股公司指以汪静波为最大股东的上海诺亚投资管理有限企业。

根据合作协议，芜湖歌斐向深圳泰跃投资中心出资人民币10.425亿元，购买了优先份额。 而且，上市企业天神娱乐出资2.16亿元购买深圳泰悦的劣后级份额。 深圳泰跃股票穿透后的下图

另外，上市企业天神娱乐和芜湖歌斐在产品发生违约时，观察到签订了要求芜湖歌斐赎回天神娱乐所有标的权益的“合作合同赎回和差额补充合同”。 但是，由于天神娱乐实质支配者的所有权被冻结，天神娱乐被裁定为向歌斐支付9亿元的赎回金，至今天神娱乐仍在上诉，要求中止上述判决的执行。

口袋科学技术当时的主要营业业务是在线棋牌游戏，主要产品是“口袋德克萨斯扑克”、“口袋斗地主”和“口袋街机渔业”，其中德州扑克的运营收入约占企业总收入的95%。

当时棋牌类市场在年下半年出现井喷情况，据相关数据显示，年中国游戏客户5.66亿人，年中国棋牌游戏类客户2.58亿人，同比增长5.90%，棋牌类游戏收入58.6亿元，同比增长48.35%

年12月15日，根据天神娱乐公告，企业参与预约的收购基金投资10.67亿元出让口袋科学技术51%的股权。 截至2009年9月30日，采用收益法判断口袋科技股东所有权益价值为21.05亿元，附加值率达到1203.81%。

天神娱乐的金蝉脱壳

口袋科学技术的风景没有持续很长时间。 年2月，中央宣传部、教育部、文化部、国家信息出版广电总局等多个部门共同印刷了《严格规范网络游戏市场管理的意见》，涉嫌违规运营的德州扑克类游戏成为重点打击对象。 之后德克萨斯扑克的顾客活性化和支付率大幅下降，去年9月停止了运营。

根据天神娱乐年公告，该企业的实际统治者、控股股东之一朱昕持有企业的股票全部被冻结。

天神娱乐还公布朱鹮拥有的天神娱乐股被司法冻结，是其个人债务纠纷，与企业无关。 但是，如果朱鹮冻结的股票受到司法处分，企业的实际控制权可能会发生变更。

深圳泰悦投资中心(有限合作)投资口袋科学技术时，口袋科学技术承诺年、年、年和2019年审计的净利润分别为1.55亿元、1.94亿元、2.42亿元和3.03亿元以上。 据天神娱乐报道，现实情况是年、年、年，口袋科学技术实际完成的净利润分别为1.16亿元、1.22亿元、4086万元，逐年下跌，远远低于当初的约定。

因为天神娱乐触发了回购条款，被芜湖歌斐起诉，北京仲裁委员会判断天神娱乐将支付芜湖歌斐回购金约9亿元。

但是天神娱乐早就玩了“金蝉脱壳”。 2019年6月28日，根据天神娱乐公告，子企业北京干坤翰海资本投资管理有限企业持有的深圳泰悦劣化后期有限合作份额将1元转让给自然彭小澎。 转让协定，天神娱乐逃避了回购义务。

到现在为止，天神娱乐并不打算结账，而是上诉，被要求中止上述仲裁判断的执行。

值得注意的是，根据去年2月28日天神娱乐发布的2019年度业绩速报，2019年营业收入为13.23亿元，同比减少49.10%。 实现归属于上市公司股东净损失11.51亿元。 现在，诺亚的财富试图让天神娱乐履行9亿元的赎回义务，天神娱乐可能也没有心。

根据诺亚财富声明，天神娱乐核心子企业的所有权和基金份额已经冻结，其中7家子企业都是最先关闭的，现在已经提出了执行程序，尽快促使核心资产发生变化。

诺亚财富的踏雷经

对诺亚的财富来说，深圳泰悦不是第一次踩的“雷”。 近年来，诺亚的基金产品频繁爆雷。 相关资料显示，近年来诺亚财富踩雷有永宣基金、悦榕基金、辉山乳业、乐视网、暴风集团、承兴控股等。

从年的矿业热到后来的乐视热、德克萨斯扑克热、供应链金融热、暴风影音热，诺亚的财富频繁踏上风口。

年，昆山诺亚星光共同帮助永宣代理销售的共计5号基金，总投资额近16亿，资金投入了多个矿山项目。 但是，基金成立后，联创永宣出现了问题。 据报道，永宣1~4号基金的销售有明显的夸大和不实，永宣5号是彻头彻尾的欺诈。 七年来，基金资金到2019年仅收回了5.6%。

年11月，诺亚的“悦榕基金”暴露了。 这是曾经的“国内第一个人民币酒店私募股权项目”，以赤字腐朽的尾巴结束。

年3月24日，辉山乳业遭遇沽空，股价一天暴跌90%停止。 值得一提的是，在诺亚财富年第一季度，推动销售的“创世适宜基金”1号和2号两个产品，共计筹集了5亿9，000万元的资金，募集所有用于购买辉山乳业的应收账款。 一年后，辉山乳业被指出财务造假，投资者的钱自然也掉进了无底的坑里。

暴露在辉山乳业债券兑付危机后不到三个月，诺亚财富30亿元的民间募捐又陷入了乐视危机。 随着乐视股价的下跌和退市，诺亚的这笔钱面临了巨大的损失。

2019年9月，香港上市的承兴国际控股公司一天暴跌80.39%。 诺亚芜湖歌斐的“创世公司基金”是34亿投入承兴控股的供应链金融，承兴国际控股的理事长罗静也在当月被捕，表明诺亚再次踩雷。 承兴诡计的中心人物罗静和诺亚财富的中心人物汪静波，至今关系非常好，是女商人组织“木兰汇”的成员，仅10万年就能获得理事资格。

2019年中，暴风集团和光大证券因mps事件陷入风波。 日前，暴风集团宣布上海歌斐担任大股东的暴风云帆网络投资中心出现全额赤字。 暴风云帆基金总规模为5亿，其中诺亚有关方面的歌斐资产出资4亿，今年2月21日，暴风集团被判决，宣布需要向歌斐资产支付转让费用和违约金共计4.7亿元。 但是，暴风集团现在不偿还债务，经营困难，很难讨债歌斐资产。

实际上，所有风口项目的车站都站在风口上的时候，前期的投资者已经赚得盆满钵满。 在需要巨额民间募捐和杠杆之前，经常进入风口项目试图上市的对赌局或庞氏骗局无法得到的最疯狂的阶段。 这时，私募投资者为这种狂热迎来了最后一棒。 在上述几个例子中，单体项目的资金量越多，风险似乎越大。