【邮储银行网下配售：社保基金、央企基金首次齐聚】

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证券时报记者张雪团

12月1日，中国邮政储蓄银行(以下称“邮政储蓄银行”)在上海证券交易所发布了《网下预售结果及网上签字结果公告》，公布了8家战术投资者名单。 其中，华夏基金、嘉实基金、汇丰基金、易方达基金、招商基金及南方基金等6个战术销售基金首次出席，顶级申请，社会保险基金组合、中央企业基金首次聚集。 十年来a股规模最大的ipo完成，意味着国有大型商业银行“a+h”在两个地方上市。

另外，公告数据显示，长期线专门机构的投资者最终在网下发行总量中所占的分配量比例达到87%，表明了机构投资者对邮政储蓄银行的强烈信心。

第一次携手申请

根据公告，邮政储蓄银行在这次a股ipo战术销售对象中包括共计8家战术投资者，合计认股数约占“绿色鞋”行使前发行总量的40%，占很高的比例，均有12个月的锁定期。

值得注意的是，8家战术投资者包括市场上所有6家战术销售基金，即华夏基金、嘉实基金、汇款财富基金、易方达基金、招商基金和南方基金。 以上战术销售基金的第一投资方向是a股ipo战术销售。 这是因为非常重视投资目标的长期投资价值。 这次邮政储蓄银行a股ipo战术销售是这六个基金首次到场，所有顶级购买，市场机构投资者对邮政储蓄银行的投资价值有很高的认识。

另外两个战术投资者分别是全国社会保险基金113组合和中央公司贫困地区产业投资基金股份有限公司。 业内人士认为，社会保险基金组合的资金来源是中央财政预算资金、国有资本转换和基金投资收益等，代表社会公共利益，因此对投资目标有非常严格的筛选标准，聚焦于具有长期投资价值和稳定红利的高质量目标

据悉，中央公司贫困地区产业投资基金由国务院国资委主导，财政部参与出资，多家中央公司参与，投资于贫困地区的资源开发利用、产业园区建设、新型城市化的迅速发展等。 专家表示，央企基金参与邮政储蓄银行a股ipo，一方面体现了邮政储蓄银行对“三农”行业实力的认识，将来双方发挥各自的特点、强大的联合，依靠邮政储蓄银行分布在全国、深度下沉的互联网特征 另一方面，作为市场化运营的投资基金，央企基金也希望看到邮政储蓄银行的成长潜力，获得稳定增长的投资收益。

组织坚定地看待邮政储蓄的未来

根据公告，邮政储蓄银行此次a股ipo网下投资者最终分配约12.9亿股，其中70%的股票在上市后锁定6个月。

8家战术投资者和网下获得投资者的锁定股票合计约占此次发行总规模的50%，最近a股ipo创新高，但获得量最大的f类(公募基金、社会保险基金、养老)和I类(保险资金、公司年金)的长期投资者的预约量为网上 这反映了机构投资者对邮政储蓄银行未来快速发展的强烈信心。

事实上，邮政储蓄银行一直很受机构投资者欢迎，带来了丰厚的利润。 数据显示，从年到年，邮政储蓄银行营业收入年均复合增长率为17.57%，净利润年均复合增长率为14.76%，均大幅领先同行。 另外，邮政储蓄银行近年来分红比率逐年提高，年度达到30%。

根据邮政储蓄银行公布的a股招聘证书，根据年度业绩预期的公布，2019年的营业收入将从2766.55亿元增加到2792.65亿元，比上年约6.00%增加7.00%。 归属于企业普通股股东的净利润从581.80亿元增加到592.26亿元，比上年约16.55%增加18.64%。

研究表明，邮政储蓄银行此次a股ipo发行完成后，实际可流通的股票只占“绿鞋”后发行规模的一半，进一步强调了邮政储蓄银行a股的稀缺性。

成长性提高评价的期待

邮政储蓄银行注册a股，根据天然零售发布、优良资产质量、强劲增长势头等特点，市场机构普遍看好该行投资价值和估值的提高空之间。

广域地区是金融服务的青海市场，邮政储蓄银行差异化的零售银行战术高度符合中国乡村振兴战术和新型城市化战术。 数据显示，截至2019年6月底，该行约有4万个营业网点，网点数量在中国银行领域位居首位，复盖中国99%的县(市)。 个人客户近6亿户，超过中国人口总量40%的资产规模达到10.07万亿元，居中国银行领域第五位。

另外，漂亮的资产负债表和优良的资产质量是邮政储蓄银行的投资价值所在，也是邮政储蓄银行的明亮名片。 数据显示，截至2019年6月底，邮政储蓄银行不良贷款率为0.82%，不到领域平均一半的准备金率为396.11%，是同行平均水平的两倍以上。

申万宏源说:“邮政储蓄银行兼具强劲的业绩增速、第一步的红利水平和健康的资产质量，多次创建战术上有特色的零售银行，是内资上市银行中极为稀有和高质量的目标。”

根据国盛证券的解体分析，“邮政储蓄银行有扎实的据点、存款、客户基础，在国有大行其“成长性”很好。 展望未来，利用唯一的邮政银行合作系统，资产业务、中间业务空之间很大。 这次a股ipo完成后，可以比较有效地补充邮政储蓄银行的核心一级资本，提高资本充足率，为将来的业务扩张打开空之间。 ”。