【一年花掉3800万广告费 林志颖代言的企业想上市了】

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图片来源: @entive亿田集成灶微博

前几天，浙江亿田智能厨师电株式会社(以下简称亿田厨师电)创业板的发售申请被受理。

根据亿田厨房电的招聘证明书(申报书)，年~年，企业营业收入分别为3.3亿元、4.79亿元、6.14亿元。 净利润分别为3642万元、5045万元、7622万元。 但是，收入规模和毛利率都低于头部公司浙江美大( 002677，sz )、业主电器( 002508，sz )。

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资料来源:招聘证书(申报单)，制图:每日经济信息

亿田厨房重视企业的品牌价值，这体现在广告费用上。 年~年和2019年上半年，企业广告费分别为1877.01万元、2447.34万元、3813.74万元、1578.21万元，占销售费用的首位。 亿田厨房企业品牌的代言人是林志颖，投入的广告平台有央视、地方卫视等。

资料来源:招聘证书(申报单)，制图:每日经济信息

但是，这些并不妨碍亿田厨房电被明星公司和资本看到，企业股东名单上有红星美凯龙、意外之家等公司的身影。

亿田厨房冲刺a股

前几天，亿田厨房电提出的创业板的发售申请被受理了。

据招商引资书记载，亿田料理电是生产集合炉子的料理电公司，来自浙江省。 企业的前身是亿田有限，成立于2003年，由孙伟勇、陈月华及麦海湛共同出资设立。 值得一提的是，孙伟勇、陈月华是夫妇，儿子是孙吉，3人合计控制了亿田厨电80.83%的所有权，是共同的实际统治者。 其中，孙伟勇担任企业理事长，陈月华和孙吉担任理事。

根据招商引资书，年~年，企业营业收入分别为3.3亿元、4.79亿元、6.14亿元，净利润分别为3642万元、5045万元、7622万元。 同时期，集约炉子产品在亿田厨电主要营业业务收入中所占的比例分别为76.07%、82.89%、87.56%。

据记者介绍，年、年及2019年上半年，亿田厨电集成灶连续涨价，单位销售平均价格从3621元提高到4051元，再提高到4176元，波动率分别为11.86%、3.1%。 但是，从毛利率来看，单价的上升并没有使亿田厨房的毛利率稳定增加。 年，年，2019年上半年，亿田厨电的集聚巢毛利率分别为42.85%、40.48%、42.2%。

实际上，与该领域的公司相比，亿田厨房的毛利率也不占特征。 亿田厨电选择的该领域企业有浙江美大、业主电器和华帝股份( 002035，sz )。 年~年和2019年上半年，这三家企业的主要营业利润率平均分别为51.91%、51.51%、50.88%和52.69%。 其中浙江美大、业主电器主要营业业务的毛利率每年维持在50%以上。

图片来源:招募证明书(申报表)

但是，亿田厨房电报告期间的综合毛利率分别为39.85%、40.51%、38.44%和40.69%。 这与区域平均毛利率相比有10个百分点左右的差距。 亿田厨房表示，浙江美大和业主电器分别属于集成灶领域和以前传来的烟灶领域的前列，品牌暴露度高，相应产品溢价高。

“与该领域比较的企业毛利率是反映企业盈利能力的方法之一，毛利率和与该领域比较的企业偏差经常受到审查委员会的关注和审问。 ”。 长期关注ipo业务的上海新古律师事务所的王怀涛律师说，一般来说毛利率比该领域的企业低，收益性差。

除毛利率外，亿田厨房的营业规模和业务体量也比浙江美大、业主电器难。

有些股东是有名的公司

从不同领域来看，近几年的厨房电力市场增长很快。

中怡康时代的数据显示，从年到年，中国厨房电器零售规模从612亿元增加到931亿元，年复合增长率达到8.75%。

图片来源:招募证明书(申报表)

根据亿田厨房电器招股书(申报书)，中国厨房电器产品的低保有量和城市化进程的进展，给领域的迅速发展带来广泛的空之间。 年，我国城镇化率为59.58%，预计到年将达到60%左右。

事实上，a股料理公司不少。 包括华帝股份有限公司、业主电器和浙江美大。 迄今为止，华帝股份、业主电器、浙江美大由于业绩稳定的增长率，在市场上也被视为白马股。 但是，像今年这样的厨房电气公司的业绩增长明显放缓。 今年第三季度，华帝股份净利润增长率为16.87%，业主电器净利润增长率为7.31%，浙江美大同数据为23.12%。

业绩的增长在一定程度上影响了厨房电气公司的评价值。 例如，业主电器产品年初的股价暂时超过了50元/股(前复权，以下相同)，但现在股价只有30元/股。 从动态pe来看，业主的电器和浙江美大多是20倍以上。

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但是明星资本在看亿田料理。 亿田厨房的股东名单上有红星美凯龙、意外之家等明星公司的身影。

图片来源:招募证明书(申报表)

年11月，亿田投资与何家、红星美凯龙签订协议，后两者转让360万股，转让价格6300万元。

前十名的股东中，三花控股有限企业、美盛控股有限企业均持有亿田厨房电的1.5% (发行前)的股票。

三花控股有限企业是三花智控( 002050，sz )的控股股东，美盛控股有限企业是美盛文化( 002699，sz )的控股股东。