【写＂大败局＂的吴晓波二度进击资本市场 却换了滋味】

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“吴晓波频道”app刚改名全通教育，说不能期待重组。

天价的生意会变黄吗？ 巴九灵“无晓波”还有15亿吗？

资料来源| 21世纪经济报道，21资本

(吴晓波是签名会，来源:图虫)

在参与资本运营之前，财经记者出身的吴晓波因写了多本畅销书而广为人知。

2001年，吴晓波被“大败局”染成了大江南北。

从2007年到2008年，吴晓波完成了上下两卷的《动荡30年:中国公司1978-2008》，成为广受好评的畅销书。

书中，吴晓波以编年史的方法，用典型人物和丰富的细节，表现和总结了中国改革开放30年来的公司史。

继2009年之后，“下跌百年”上市，吴晓波以750万元的年版税收入名列“中国作家富豪排行榜”第五位。

在网上，吴晓波在年轻人中受粉丝量和人气的影响也相当大。

现在是流量变化最好的时候吗？

坎坷资本的运营

开玩笑说“中国股市疯了”的财经作家吴晓波正在打a股。

9月23日晚，a股上市企业全通教育( 300359.sz )宣布收购杭州巴九灵文化创造股份有限公司(以下称“巴九灵”) 15亿的进展情况。

全通教育表示，“受宏观经济环境、上市公司及目标资产经营状况、重组政策变化及股票二级市场价格变动等因素的影响，交易相关人员将继续就重组方案中的交易价格、业绩承诺和补偿安排等因素展开协商，至今为止，

说到“杭州巴九灵”，你可能还有点不知道，说到微信公众号“吴晓波频道”，你几乎都知道。

这个“最赚钱的财经作家”运营的受欢迎的新媒体“吴晓波频道”，从去年3月注册成立到现在，到年末，粉丝数达到了350万人。

吴晓波写过专栏文案《我为什么没炒过股票》。

(摘自吴晓波文案)

现在带着一百万粉丝说“吴晓波要来a股”，这次打a股的路，他愿意吗？

吴晓波两次进入资本市场

本职工作是写书，卖书，吴晓波兴家致富的是家。

吴晓波在演讲中说，1996年开始写第一本书时，从今年开始每年写书，并下达了每年买套房的命令。

后来，更为人所知的动人故事是吴晓波与多人共同创立的“青狮财经丛书”企业品牌。

蓝狮最初是图书企业品牌，创立于2002年10月，由德国媒体巨头伯特利斯曼在中国创立。

2005年前后，伯特利斯曼出版业务退出中国，吴晓波全面接管了“青狮”企业品牌，成立了民营企业杭州青狮文化创造股份有限公司。

2009年-年，青狮连续三年被评为福布斯“中国潜力公司200强”。

年末，主张不炒股的吴晓波以1.57亿元将青狮45%的股权卖给上市公司皖新媒体( 601801.sh )，吴晓波以30.92%的股权比例退居二股主席。

之后，青狮去年11月挂了新三板，但去年3月挂完了。

最新消息是，2019年7月11日，青狮高级管理层的备案变更，吴晓波、王宝桐退出董事行列，吴晓波的妻子邵冰冰卸任社长。

现在巴九灵被注入全通教育，进入吴晓波两次资本市场。

核心条款还没有达成

位于杭州白沙泉收购金融街区的巴九灵在收购市场上似乎很少有运气。

早在今年3月，全通教育就宣布发行股票对价15亿元收购吴晓波、邵冰冰夫妇等19名股东持有的巴九灵96%的股票。

3月发表交易预案后的半年间，全通教育在深度交流所经过2次咨询，发表了5次重组进展公告，但在关键节点，有可能遭遇事故。

全通教育在9月24日的公告中说，如果交易不在2019年9月28日前发出股东大会的通知，就有必要召开董事会决定是否继续重组，最终结果有重大的不明确性。

“第一是公告中提到的各核心条款，交易双方未达成协议”，9月24日下午，全通教育证券省相关人士表示:“到9月28日企业董事会将审议是否继续交易，为了召开股东大会的表决，将交易作为风险提示。”

与全通教育的公开表现相比，交易对方巴九灵相对沉默。

9月24日，巴九灵媒体联系方式说:“这笔交易由企业董事会第一安排，目前未接受采访。”

根据全通教育，交易完成后，陈炽昌、林小雅夫妇的合计持股改为26.69%，巴九灵实统治者吴晓波方面为10.35%持股，陈炽昌、林小雅夫妇成为企业的实际支配者，不构成重组上市。

但是，收购者说，实际上，全通教育收购巴九灵96%的所有权已经与类借款有关。

“巴九灵的身体量还很大，不排除交易触发类的借款壳的例子，既然是类借款壳的例子，那就是很多利益的游戏。 例如，收购等价报酬、业绩承诺期限、pe倍数、上市公司约定的董事会席位，以及现在的交易时机是否合适，是谈判的条件，双方不一致是正常的”9月24日，参与收购教育资产的某人是21世纪的经济新闻记者

国金证券教育领域的分析师吴劲草在接受其他媒体采访时表示，全通教育近几年，业务找不到特别明确的增长点，目前全通教育确实需要通过合并实现业绩增长。 这次收购失败的话，一定会对全通教育造成很大的打击。

曾经被市场称为“合并王”的全通教育在2019年上半年损失2546万元，另外到上半年商誉的账面价值为7.05亿元。

第96页和第42页两次“陈情”

3月29日，吴晓波向21世纪的经济报道记者坦白说，这笔交易受到市场的热议，“受到了很大的压力”，但他说:“作为文创企业的理事长，从事与投资相关的冒险，内心深处很平静。”

从过程来看，3月31日，全通教育宣布收购了15亿元巴九灵的96%股份后，深交所迅速发出了询问函。 灵魂折磨:交易实质是否吴晓波个体ip证券化，是否有炒股股价的情况，是否是“忽悠式”的重组等。

4月8日早上，全通教育回答，复印件达到96页。

在强调收购不是吴晓波个人ip证券化后，4月9日，深交所再次向全通教育发出了询问函。 4月12日，全通教育二次回答，复印件达到42页。

从两次询问函中可以看出巴九灵的“底细”。

巴九灵成立于年7月22日，注册资本7500万元，旗下微信公众号包括“吴晓波频道”、“德科地产频道”、“企业投家合并”、“大头企业投会”等。

年巴九灵实现的营业收入分别为1.3亿元、1.87亿元和2.31亿元，连续3年收入超过亿元，归属于母公司的净利润分别为4092.47万元、5008.83万元和7537.03万元。

巴九灵的业务主要分为“泛财经知识传达”、“企业投家学院”、“新职人学院”、“知识付费”四个板块，年这四个业务收入分别为1亿元、3193万元、3134万元、6632万元，占营业收入总额的比例分别为

另外，在这笔交易中，巴九灵承诺2019年至-2021年的净利润( 2019年股票激励和对真挚投资利息的影响除外)累计在3亿6千万元以上。

有趣的是，这次注入全通教育后，巴九灵100%出资比率的估计为16亿元，比其a轮融资时的20亿评价值下降了约20%。

去年1月3日，巴九灵子企业上海巴九灵文化传播有限企业(“吴晓波频道”运营企业)完成了a轮融资，真挚资本投资，浙江商创投资，头头是道，普华资本和投资，融资额1.6亿元，投资后估值达到20亿元。

9月24日，顺至投资理事长王漫书对21世纪的经济报道记者进行了分析。 “总体来说，巴九灵是成立时间不长的新业态企业，其核心业务包括知识的支付和公司家的培训，这些还具有一定的市场容量。 ”。

“收购资产的价值评价在于对将来经营业绩稳定性的期待，如果业绩期待不稳定，就应该给评价一定的风险折扣。 王漫本指出:“假设2019年的净利润为1亿元，则比较公正的估值从10亿元到12亿元，我认为现在15亿元的估值很高。”

公众号奖金危机:花41万元“买粉”42万美元

尽管拥有350万粉丝，“吴晓波频道”也面临着落粉危机。

-年，微信公众平台“吴晓波频道”消费了41万元买了粉42万。

根据全通教育恢复深交所的复印件，年和年，巴九灵为“吴晓波频道”购买了外部增粉服务。 其中，年通过外部渠道累计增加关注顾客8467人，占关注顾客的0.66%，年通过外部渠道累计增加关注顾客41.74万人，占关注顾客的36.45%，相当于2年的合计“购买粉”42.58

42.58万外部增粉，合计消费41.02万元。

但是，“买粉”并没有一举改变粉丝的高度忠诚。

数据显示，从年初到年末，“吴晓波频道”的月平均关注顾客从222.78万人增加到345.88万人，但保留外部增粉的关注顾客约为21.95万人，占年末“吴晓波频道”月平均关注顾客数的6.35%

另外，年，“吴晓波频道”吸引了53.86万人的关注，年，“吴晓波频道”吸引了55.65万人的关注。

也就是说，“吴晓波频道”年均掉50多万粉。

在全通教育不断强调收购不是吴晓波个人ip证券化的背景下，意味深长的细节是几天前“吴晓波频道”app悄悄地改名为“890新商学”。