【华强方特是否牵涉大老虎陈树隆案？起底其生意经】

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中国网财经8月28日，被称为新三板长子的华强方特文化科技集团股份有限公司(以下简称华强方特)终于对主板市场产生了冲击，现在华强方特要求创业板首次上市。

华强方特有中国版迪斯尼之名，在tea公布的世界主题公园排行榜上，华强方特以4200万年游客人数排名世界第五，成为仅次于华侨城的第二大本土主题公园运营商。

华强方特主题公园有大象一样巨大的身体，但其业务非常多样，和迪斯尼一样的地方不少。 例如以熊出没为代表的数字动画业务，例如以各种特殊效果为基础的特殊电影和成套设备业务等。 但是，仔细分析华强方特的利益构成，这家企业赚钱的来源不是主题公园的运营，而是工作利益属性的分析，华强方特就像是做b端生意的公司。

尽管没有从事房地产，早年的华强方特在母公司华强集团体系内承担着与地方政府的联系作用，也承担着地方政府对土地溢价的委托，也是嵌套生意。

不管b方生意是否嵌套，华强方特每年享受的政府补助都成为了注意者的口，世界第五大华强方特还没有“断奶”吗？

这背后可能还隐藏着不告诉外人的秘密？

中国网络财经中心的记者查了华强方特及其母公司华强集团10余年的公开财务数据，发现疑点很多。 年厦门中院发布的关于原安徽省副省长陈树隆的起诉资料中，陈树隆涉嫌在2009年-年担任安徽省芜湖市委书记期间向相关公司擅自发放设备补助和土地转让金，使国家经济损失接近30亿元。 值得注意的是，在此期间，华强方特和华强集团在芜湖攻城略有高速发展。 起诉资料中说的关联公司是华强方特吗？ 陈树隆和华强方特，两者之间有暗箱关系吗？

请注意方特系相关公司的现金流。 2009年，华强方特母企业华强集团的合并报告显示，其他经营相关的现金流入增加了一倍。 同时，持续了几年。 两者之间到底有关系吗？

对于这样的疑问，华强方特在收到中国网络财经中心记者的采访纲要后没有回答。

b端的生意

一般来说，建设运营再资产主题公园面临着许多企业短期内难以获利的收回期及其漫长的课题。 华强方特这样的公司以管理、技术、运营输出为切入点进入高毛利业务和轻资产企业品牌运输业务。

华强方特是这么想的，但就是这样。

从华强方特更新版招聘证书很容易看到这家企业的第一收入来源，这是分层嵌套的b端生意。

以年为例，华强方特的主要营收根据收入的多少，主题公园运营收入为24.9亿，创造性设计收入为10.7亿，特殊电影收入为4亿，数字动画收入为3.2亿，主题公园建设收入为0.4亿。 按照毛利率从多到少的顺序，数字动画毛利率为92.12%，创意设计毛利率为90.81%，特殊电影毛利率为78.39%，主题公园建设毛利率为38.5%，主题公园运营毛利率为36.77% (运营参照gop )。

确实，真正能给华强方特带来好处的贡献是创造性设计、特殊电影和数字动画。 前两者都是主题公园前期建设阶段的辅助服务，后者是以熊出没为首的系列动画、大电影。 关于主题公园运营这一最大的收入来源板块，利润匮乏。

值得注意的是，创意设计板块和特殊动画这两大利益业务大多为华强方特管理运营的华强方特主题公园服务。 还是从年数据来看，位于宁波的华强方特明天中国主题公园的整体计划金额为6700万，位于太原的华强方特华夏文明传承主题公园的整体计划金额也为6700万元，华强方特复兴之路主题公园的整体计划金额为1.34亿。 华强方特运营的主题公园的特殊电影《牛郎织女》的销量为1.7亿，《孟姜女》为0.82亿，基于该特殊电影的成套设备的销量为1亿，华强方特主题公园的《飞越中华》成套设备的销量接近1亿。

与华强方特相近的人认为创造性设计、特殊电影是华强方特的第一两个利益来源，在主题公园的计划建设阶段投资者需要出钱购买。 这里所说的投资者是指投资华强方特主题公园的合资投资企业的最大股东地方国企或地方城市投入建筑企业。

换句话说，华强方特做着最好的生意。

在主题公园的重资产投资行业，目前华强方特选择与地方国企或类城投基础设施企业合作设立合资投资企业，在合资投资企业中华强方特的身份只是两股东或小股东。 这是华强方特解除了可动则数十亿的重资产投资压力，这些重资产投资包括土地支出、重游戏设备购买支出、基础设施支出等。 在主题公园的轻资产运营行业，华强方特成立了主题公园运营企业，只对项目运营收益负责。 在这两项业务进行的过程中，诞生了一系列毛利更高、收益规模兼备的业务板块。 那是上述主题公园的创造性设计、计划建设管理、特殊电影等一系列业务。

由于上述高毛利高收入的业务支持，华强方特整体的收入和效益非常好。 根据华强方特的招商引资书-近三年来，该企业收入分别为33.5亿、38.5亿、43.3亿，营业利润分别为5.5亿、8.93亿、8.92亿。 收益很好，但最重要最基础的主题公园的运营利润很悲惨。

华强方特开业经营的主题公园大多处于赤字状态。

？ 征集书显示，年开业的青岛梦王国投资经营企业每年亏损2583万元。 年10月开业的沈阳方特欢乐世界投资经营企业年损失为895.35万元厦门方特梦幻王国、厦门方特东方神画、厦门方特水上乐园分别于年4月、年4月、年6月开业，为了厦门方特的投资运营，年损失为1.16亿元。 株洲方特欢乐世界和株洲方特梦王国年也处于赤字状态，投资运营的企业损失为5445.51万元。

？ 在华强方特已经建设的23个主题公园中，安徽省芜湖市布局最密集。 年芜湖方特损失8508.23万元，芜湖方特产损失5343.9万元，芜湖方特旅行损失101.55万元。

另外，华强方特在芜湖设立芜湖方特酒店，住宿率是衡量主题公园是否吸引游客的重要指标，但芜湖方特酒店的运营不理想，当年芜湖方特酒店的损失为23.25万元。

嵌套的生意

？ 业内人士对中国网财经中心的记者说，如果多年经营的乐园有损失，华强方特在全国各地与相关公司合作的主题公园中就不能说有意义。 第一，运营损失也导致资产回收的长期化，增加了地方系统的隐形债务和信用风险。 第二，主题公园周边的土地溢价也以持续增加的顾客量和产业组合为前提，从长期来看，主题公园的运营损失最终以土地溢价为泡沫，不能说顾客量的增加和产业组合成熟。

这个人认为主题公园的收益本质上来自广大的顾客，如果把主题公园的收益放在b端水平，可能会像无土之树一样，最终购买还是成为地方政府。

？ 据早年公开的消息，每次华强方特落地主题公园时，华强集团理事长梁光伟都带领华强方特的高级管理人员在内的华强系高级管理人员访问了从属地政府的高层，这些华强系高级管理人员也包括华强地产板块的负责人

上述人认为华强方特现在不从事房地产业务，从某种意义上来说，华强方特是华强集团文旅房地产业务的一环，在芜湖、沈阳、郑州等地，华强集团除了配置华强方特主题公园外，还配置华强广场和旅游城等商业、住宅

一般来说，在华强方特这样的大型主题公园落地之前，必要的事前步骤是与地方政府商量，明确公园的选择、投资强度、开发文案、市政组合，也涉及土地规划区划的性质编辑。 这些都要求主题公园公司与地方政府频繁的信息表达，两者的关系更密切。

07年芜湖首次自主投放的主题公园开业，华强方特在芜湖耕作了10多年，期间经历了当地政府高层的多次轮换。 2009-年到年三年间，华强方特在芜湖唱歌时，那时的华强方特以华强文化科学技术为名，也不知道新三板是什么。

从2009年开始，华强方特母企业华强集团在那一年出现了罕见的大量现金流入，2009年陈树隆这个官员从芜湖市长晋升为芜湖市委书记，年末晋升为安徽省副省长，到去年为止因涉嫌严重违反纪律而被组织调查。

年7月厦门中院公开审理陈树隆事件，厦门中院公开判决突然担任芜湖市委书记时，陈树隆违反给予相关公司设备补贴和土地转让金，国家经济损失接近29.16275亿元。

厦门中院提到的关联公司包括华强方特吗？ 华强方特有的陈树隆事件没有关系吗？ 华强方特的母公司华强集团是否违反嵌套生意？

华强方特收到中国网财经中心采访纲要后没有回应。

与大虎陈树隆有关吗？

厦门市中级人民法院年7月27日的官方微博显示，2009年至年12月，陈树隆担任中国共产党芜湖市委书记期间，在相关项目的引进和建设过程中，违反组织议事、决策程序，擅自给予相关公司设备补助金。 违反《中华人民共和国土地管理法》、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权转让收支管理的通知》等，决定擅自向相关公司返还土地转让金，财政资金损失共计7.92275亿元。 以上造成国家经济损失的共计29.16275亿元。

厦门中院有限事件披露，担任芜湖市委书记时，陈树隆违反给予相关公司设备补贴和土地转让金，资金损失近30亿元。

陈树隆于2008年6月-年12月担任芜湖市委书记，至今在芜湖工作。

2007年芜湖方特欢乐世界开业，之后芜湖方特梦王国、芜湖方特水上乐园、芜湖方特东方神画分别于年、年、年开业。 在华强方特已经建设的全国23个主题公园中，芜湖布局最密集的资产投入也是重乐园门类最完备，毫不夸张地说，芜湖是华强方特多年来持续运营、重视黄金布局的唯一城市，依然是新的篇章

华强方特是陈树隆违反补助金的公司或公司之一吗？

华强方特母企业华强集团公布的2009年合并财务数据显示，与华强集团其他经营活动相关的现金流入呈现罕见的大规模增加，达到创纪录的28.2亿元，而2008年的数据仅为5.6亿元，2007年的数据为4亿元 那时华强集团是华强方特前身华强文化科技有限企业的第一大股东，持有股份67.6%符合合并表的要求。

从时间线上看，2009年华强方特母企业华强集团出现的其他经营活动现金激增现象是陈树隆晋升芜湖市委书记的第一个完善年度，是两者及其偶然性。

一位业内人士对中国网络财经中心记者说，华强方特在芜湖乐园项目中有两个优势，一是用地规模巨大，芜湖华强方特乐园中包含的乐园种类是方特在国内许多布局城市中体量最大。 另一个是大型游戏设备齐全，拥有过山车等多台大型重型机械。

陈树隆晋升芜湖市委书记期间返还芜湖华强方特设备补助金和土地税金了吗？ 华强方特从中国网络财经中心收到关于这个问题的采访大纲后，以沉默期为理由拒绝回应。 另外，华强方特方面没有应对这种奇怪现金激增的具体原因和构成，华强方特也没有应对是否与陈树隆事件有关的更深入的详细问题。

一份公开的数据显示，年华强方特母企业华强集团公布的财务数据显示，当年南通项目返还11.7亿元，南通项目是华强集团在南通的华强城项目中组合南通探险王国主题乐园，当年华强集团

这些行业官员认为住宅或商业项目用地很可能得到政府的相关补助。 这是纯粹的房地产行为，是像大规模主题公园一样的项目用地，因为早年的地方政府经常以各种名义给予补助。 因为主题公园是重资产的长周期产业，短期内很难获利。 但是，其聚集的客流间接地给周边土地带来所谓的溢价。 据相关人士透露，在主题公园购买过山车等游戏设备资金投入巨大，只有一台过山车从购买到安装完毕的合计金额超过1亿元是入门。

因此，也提出了从事2b商务的华强方特到底应该如何与地方政府合作，换言之，地方政府应该如何看待华强方特这个中国版的迪斯尼的问题。 同样更棘手的问题是，作为文旅重资产运营的华强方特到底如何能与地方政府合作，始终走上黑非灰的亲清之路？