【辽宁方大半路杀出＂截和＂ 西林钢铁400亿重整将爆发一场厮杀】

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被称为“并购大王”的北京建龙和去年用“现金墙”刷屏的辽宁方大……国内两家民营钢铁企业，接下来面临着“正面硬刚”。

争夺焦点的是被称为“龙江钢铁脊骨”的西林钢铁。

今年10月，西林钢铁破产重整的消息发酵，之后建龙集团经过注册筛选，成为企业重整的战术投资者。

东北的“坐地户”方大集团突然陷入困境。

2月13日，21世纪经济报道记者独家获悉，靠近西林钢铁的方大集团通过江西方大钢铁集团发表了《关于西林钢铁等40家企业的重建投资方案》，涉嫌介入了西林钢铁重整环节。

据西林钢铁官网报道，企业成立于1966年，2005年底改建为民营公司，有阿城钢铁有限企业、灯塔矿业有限企业、翠宏山铁多金属矿等子企业，年末已具备粗钢700万吨的生产能力，当时中国公司500

今年5月22日，广西物资经济开发有限企业以西林钢铁资产不足以清偿所有债务，而且明显偿还能力不足为由，向黑龙江省伊春市中级人民法院申请重组企业。

今年7月，伊春中院裁定受理西林钢铁集团有限企业等40家公司的实质合并重整。

在地户中途“截和”

截至去年10月10日，西林钢铁重整管理者向1241家债权人申报债权，累计申报额约383.21亿元。

其中，债权人分布在全国各省市，位于四川省的10家银行也同样不能幸免，例如攀枝花市的商业银行申报了共计3.68亿元的债权。

由于对重组投资者的要求高、期限短，在招募投资者期间，没有其他潜在的投资者姓名，“合并大王”北京建龙成为西林钢铁唯一的战术投资者。

但是，该所关外的民营钢铁巨头“方大集团”突然“截和”，准备了新的重建方案。

现在方大集团有方大碳、方大特钢和东北制药三家a股上市企业和一家钢铁联合公司的方大偶然钢。

方案指出，方大集团根据债权的性质和类型，方大集团计划分别采用债转股、分期偿还留存收益、即期现金偿还等综合方法处理债务偿还问题。

另外，重整计划批准后3年内，方大钢铁集团管理的上市企业以定向发行股或现金购买方法收购债转股股东持有的西林钢铁股为目标。

3年到期上市公司未收购该部分股票的，债转股股东继续持有股票或方大钢铁集团(或其相关人员)以可转换债权22.01%的偿还率对应金额和利息(按人民银行的同期贷款利率计算利息)。

在领域内，方大集团素在价格控制上很突出，据说吨钢的收益性很强。

战绩可能为方大提供了潜力，但企业在上述重整方案中提出“打算利用1~2年的时间，使(西林钢铁)销售收入达到200亿元以上，利润达到30-50亿元”。

值得注意的是，在今年钢铁业去生产能力“收官”的背景下，领域重点变成了合并重组，而方大集团以前超越国界获得了东北制药的控制权，这曾经令行业内困惑不已。

这次方大介入西林钢铁的角逐符合上述领域的趋势。 究其原因的是年国务院发表的《46号文》。

这个“指导意见”的目标是到2025年中国钢铁产业的60%—70%的产量集中在10家左右的大集团，其中包括3家~4家8000万吨级钢铁集团和6家~8家4000万吨级钢铁集团。

这不难理解。 为什么北京建龙、辽宁方大都有意参与西林钢铁的重整。

另外，近三年来，民营钢企业盈利能力大幅增加，现金流量丰富，年内德龙钢铁“掌门人”丁立国以10亿美元获得上市企业大通气的例子先行。

借款偿还比率上升，辽宁省扩大高价很有魅力

21世纪的经济报道记者说，方大集团在提出上述重整方案之前，曾与包括银行在内的债权人进行过信息表达，将其作为战斗进行投票，得到了部分债权人的支持。

因此，一些债权人计划向重整管理者发表“要求推迟召开西林钢铁第二次债权人会议，重新制定重整计划草案”的信。

“在西林钢铁重整投资者招募过程中，管理者通过设定不适合本案现实状况的不合理注册条件、压缩注册期限等方法，拒绝有意参与重整的潜在投资者，只有一个投资者注册，人为引起不竞争的幻想。

债权人代表认为:“为了确保广大债权人权益不受损害，确保重整程序的公正性和公平性，要求推迟召开西林钢铁第二次债权人会议，重新制定重整计划草案。”

在招募投资者的过程中，西林钢铁管理者曾经制定了“年粗钢产量必须达到2000万吨以上”的筛选标准。

根据中钢网的数据，满足上述条件的钢企业只有宝武集团( 6539万吨)等6家国企、沙钢集团( 3835万吨)和建龙集团( 2026万吨) 2家民营企业，沙钢集团于去年年底完成了东北特钢的重整。

方大集团未能达到上述产能要求，但现在以较高的偿还率得到了部分债权人的支持。

“重整方案根据担保财产的判断价值分5年完成清算，剩下的部分转换为普通债权。 方大案也基于担保财产的判断价值，但约定3年内偿还完成，偿还期限更短。 ”。 债权人指出。

根据建龙集团的重整方案，对各债权人40万元以上的部分偿还率为15%，非金融类债权在3年内偿还完毕，金融类债权在5年内偿还完毕。

方大集团的方案对各债权人40万以上的部分偿还率提高到22.01%以上，3年内偿还完成，期间也按同步贷款利率计算利息，该方案还赋予非金融类债权人1年内按18%偿还率一次性不重复的权利。

现在，随着方大集团的介入，西林钢铁重整方案再次增加了变量。 关于建龙集团，将来会做什么样的应对？ 这场过江龙和地头蛇之争的结果怎么样了？ 我还不知道。