【金洲慈航百亿资产腾挪 前内蒙古首富“断臂求生”】

本篇文章4288字，读完约11分钟

▲庆华集团计划向旗下高质量资产内蒙古庆华集团腾格里精细化工有限企业销售记者苏杰德摄。

霍庆华、内蒙古元富、福布斯中国富豪排行榜上曾一度名列第229位，他获得了中国民营煤炭企业巨头之一的中国庆华能源集团有限企业(以下简称庆华集团)。

在21世纪初煤炭领域的“黄金时代”，企业发展迅速，年资产规模达到686.4亿元，旗下有50多家全资金和控股企业。 但随着年煤炭领域进入凛冬，庆华集团也遭遇了“滑铁卢”。 债务庞大，资产结构不合理，环境保护问题持续不断，庆华集团因此陷入困境，被列入因欠债未付问题等失去信用的被执行人名单，霍庆华本人也成为了受限的费用人员。

盛年不复来，一天又难晨。 断臂而活，成了这个民间能源巨头的选择之一。 金洲慈航( 000587，sz )百亿资产的挪用中，霍庆华计划将高质量资产内蒙古庆华集团腾格里精细化工有限企业(以下简称目标)销售给上市企业，目标工业园项目建设后年利润47.96亿

霍庆华和庆华集团是怎么一步一步走到今天的？ 看了以前的“祭坛罐”，霍庆华本人有什么经营上的反省？

内蒙古“初富”人生起伏

军人出身，长期从事煤炭事业、慈善家、公司家。 关于霍庆华，只能从零碎的消息中找到这些空孔的说明。

关于他的简历，各地的资料也是统一的:从20世纪80年代到90年代，首先隶属于部队，然后在宁夏石井矿务局医院担任医生，在宁夏煤炭职工大学经济管理系学习。

很少人知道霍庆华原始资本的积累是如何完成的。 但是，霍庆华再次出现在人们眼前时，“庆华”的雏形出现了。

1996年成立了“庆华百灵企业”(企业官网上也说1996年成立了阿拉善庆华有限责任企业)。

2000年，收购国有百灵煤田。 还是这一年，内蒙古庆华集团在阿拉善创立。

刚出生的“庆华”刚落地就赶上了21世纪初煤炭领域的“黄金十年”快车。 当时，“巨无霸”的煤炭企业陆续出现在中国大地上，如中国的神华，如陕西的煤业。 庆华集团也是那个时代民营煤炭企业的代表。

年9月25日，福布斯的中文版首次发布了“内蒙古富豪排行榜”，霍庆华以65亿元获得首位。 那也是内蒙古矿业的高峰时代，在这个“内蒙古富豪排行榜”上，10位商业精英很有名，其中8位来自采矿。

在2009年福布斯中国富豪排行榜上，其他7位采矿业精英也不太上榜，霍庆华以15亿美元净资产排名第270位，与他并列英皇老板杨受成。 在同年福布斯中国400富豪排行榜上，霍庆华在105.3亿元的身家中排名第229位，并列的是加多宝“凉茶之王”陈鸿道。

年，庆华集团正式成立。 进入内蒙古阿拉善的民间能源巨头，已经将版图扩大到宁夏、青海等地，业务从煤炭发展到以前的煤化工、煤气等新型煤化工、庆华集团的风头。

但是，这种风云人物霍庆华现在费用受到限制，被列入全国失信被执行人名单，根据法规不能进入星级以上的酒店、酒店、夜总会等。

据中国执行新闻公开网报道，霍庆华没有履行法律文书的明确义务，起草时间是今年3月12日。 也就是说，内蒙古庆华集团庆华碳化有限责任企业必须向北京国资融资租赁股份有限公司支付租金1.01亿元和违约金，霍庆华就相关债务承担连带偿还责任。

《每天经济情报》的记者也于8月9日到达庆华集团的总部，但对方办公室的员工说，从未听说过被列入失去信用的执行者名单。

经历了内蒙古第一个“老赖”丰富的人生起伏，在金洲慈航百亿资产的挪用中，霍庆华是其重要参与者之一，他打算将其旗下的高质量化工目标卖给上市企业。

庆华集团一直以来对这个目标寄予厚望，希望成为国内外影响巨大的精细化工高端产业。 据庆华集团官网年10月介绍，内蒙古庆华集团腾格里精细化工园区是内蒙古“两百亿”工程和要点工业项目之一，项目总投资额为140亿元(其中利息和其他为12亿元)，建设期为 项目完成后，销售额102.13亿元，年利润47.96亿元。

由此可知，过去20年急速成长的庆华集团现在开始了“减法”。 从战术扩张到资产收缩，庆华集团发生了什么？

在区域冬天负债加剧

这是“黑色幽默”，根据公开资料，资产规模达到686.4亿元的庆华集团竟然因拖欠闪维时代(北京)科技有限企业15万元企业推进片的制作费用而被起诉，原告说双方签订合同是在年。

年，原告已经撤销，但对庆华集团来说，一系列债务纠纷、借款纠纷、融资纠纷确实从年后开始出现。

一个难题陆续摆在霍庆华和庆华集团面前。 《每日经济信息》记者在中国执行新闻公开网查询，发现庆华集团因未履行法律文件支付义务，已被列入失信被执行人名单，有关的未履行文件达12份。 这部分未履行的法律文书多集中在年1月至年7月，最近的是今年7月。

据记者不完全统计，庆华集团上述未履行法律文书的相关金额超过1.5亿元。 其中包括债权人有国资背景的北京国资融资租赁股份有限公司(以下简称国资融资租赁)、a股上市企业兰石重装等。

另外，年~年，庆华集团在买卖合同纠纷、运输合同纠纷、融资租赁合同纠纷等中遭遇了很多诉讼。 据不完全统计，相关诉讼次数超过10次，原告包括大连华锐重工集团股份有限公司等。

霍庆华和他的庆华集团急剧扩大时，突然遭遇了“冬将军”。 年以来，煤炭和煤化工领域的盛衰是打败霍庆华的“冬将军”。

年以后，由于产能过剩，煤炭这样的大宗商品的价格从高峰到低谷。 特别是年，整个领域出现了普遍的损失。 煤化工链也是如此，大约在2005年，焦炭、甲醇产品的价格下跌。

在领域低迷时期，庆华集团的基本面是不可取的。 根据共同资信追踪评级数据，从资产总额来看，截至年、年、年、年3月，庆华集团资产总额分别为453.58亿元、570.01亿元、686.4亿元、683.17亿元(无审计)。 随着资产规模的增加，庆华集团的债务规模也在膨胀，这期间企业的资产负债率维持在80%以上。

领域不景气，庆华集团主要经营产品的售价大幅下降。 例如，原煤、企业年平均价格达到475.99元/吨，年平均价格仅为215.64元/吨。 产品价格下降，影响了庆华集团的毛利率。 这个数字的下降也是惊人的，以煤和煤化工为例，年，煤的毛利率为37.73%，到了年，毛利率仅为13.77%。 年，煤化工毛利率为19.53%，但到了年毛利率仅为4.47%。

经营状况不理想，庆华集团的资产结构也不健康。 截至年底，庆华集团货币资金为84.62亿元，其中97.9%是各类限制金。 另外，在301.38亿元流动资产中，41.47%的比例是其他应收款。

进一步看，其他应收账款馀额为128.77亿元，其中85.61%的比例来自相关人员。 前五大其他应收款单位名称中，北京金融明铸公司管理服务有限企业所占比例为22.53%； 名字中有“庆华”文字的3家公司也占25.8%的比例。 共同资信判断有限企业对此表示，相关人员对企业的占有规模正在迅速上升。

割腕活着早就开始了

在领域低迷、经营状况不佳的时候，庆华集团没有缩小战线，反而继续扩大生产能力。 到2005年，庆华集团投入的建设项目包括25亿元己内酰胺项目、10.09亿元焦炭二期、85亿元格木钢铁工业园区、40亿元庆华煤矿矿区工程等，总额达184.94亿元。 其中包括134.68亿元的自筹资金和50.26亿元的贷款资金。

另外，庆华集团拟投项目还包括55亿立方米/年煤制天然气项目二期、煤矿、电厂等项目。 其中，煤制气二期计划总投资额为90亿元。

对于这样的再资产性的企业来说，为了形成稳定的现金流，需要立即将建设项目投入经营。 但是庆华集团的一些建设项目遇到了环境问题。

据《中国经营报》报道，年内蒙古庆华集团腾格里项目因污染问题停止了。

年7月18日，生态环境部宣布，新疆庆华55亿立方米/年煤制天然气项目(第一期工程)成为竣工环境保护检查不合格的建设项目。 检查不合格的原因之一是固体废弃物的产生量、解决方法和下落不明。

因此，霍庆华在会议上强调了环境问题的重要性，被视为决不可触及的“底线”。 “安全环境保护是能源化学工业公司的核心竞争力，哪个公司出问题，哪个公司会被淘汰”。

遇到领域周期起伏，项目投产推进缓慢……在内忧外患下，庆华集团资金链压力巨大，中债资信曾经由企业如期偿还“13庆华集mtn1”6亿元债务本金和相应利息，岌岌可危

更前一年7月29日，共同资信判断有限企业对庆华集团的跟踪评级结果为“aa-”，评级展望为负。 年6月，中债资信使庆华集团进入第ⅱ级信用风险预警公司，警告投资者企业自身造血能力不足，短期内债务偿还压力大的风险。

到目前为止，霍庆华尝试了其他渠道的融资，他找到了一位有点资金实力的资本家，希望“雪中送炭”。

年9月和12月，中原信托4次增资庆华集团，累计增资额为16.8亿元。

年末，北京金融明铸公司管理服务有限企业以33.2亿元的成交价获得庆华集团煤化工有限企业。 交易完成后，庆华集团增加了投资收益23亿元。

另外，~年间，霍庆华多次提出庆华集团的所有权。

霍庆华的反思与“浴火再生”

最终，霍庆华也认识到复制过去融资输血方式的方法变得困难:“保存我们所有的“祭坛罐”已经不现实，也很难通过集团以前传递的融资输血方法继续下去，公司间的相互输血依赖 他同样认识到庆华集团缺乏“丰富的流动性和融资保证条件”。

这时的霍庆华再次站在十字路口，就像那27年前一样，又到了必须选择的时候了。 这一瞬间，他不再有登上山顶时的豪爽，反省说:“公司最好的时候没有进行有风险的对冲、多样性的配置，在迅速发展的过程中隐藏了我们很多管理方面的矛盾和问题。”

逝者就这样不顾昼夜，依靠其规模获胜，粗放经营的时代已经结束了。 “有近200亿低效的无效资产。 》霍庆华在上述会议上概述说:“大而不强，资产利用率低，创新能力不足。”

管理反省说:“长期以来，我们习惯的思维模式限制了人们对管理的认识，片面强调忠诚和服从，无视尊重和协议。” 因此，“从今年下半年开始我们必须研究实施《股权激励方法》。 必须在股权激励的基础上改革公司的管理结构和管理方法，建立相互依赖、平衡的企业管理结构和协议事项规则”。

在这次重大资产重组之前，庆华集团已经进行了资产剥离。

去年下半年，庆华集团全面转让了南北寺的旅游资产。 停止利润差，没有前途的企业和公司，销售和合作资产，所有权等方法积极引进各种资本，成立债务委员会解决债务风险……在新的方向上，霍庆华和他的庆华集团是否走出泥沼，需要时间的验证。

不知道一切是否会如他所言:“人需要一些精气，我相信天道礼节，集体犯困是时间的问题，在大家的努力下，我们一定能缩短这个过程。”