【股债市场后市如何走？听听这些绩优基金如何看！】

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年上半年悄然去世，但今年以来，a股市场面临许多因素的考验，上半年主要股票表现出一定程度的下跌幅度，下半年a股市场将何去何从？ 最近，博时基金中长时间业绩优秀的基金都发表了第二季报的观点，笔者整理如下，供各投资者参考。

博时裕益灵活配置型基金

基金代码: 000219

本基金成立于年7月29日，截至年6月30日，基金单位净利润为1.248元，基金累计净利润为1.500元。

注:从基金成立日期到年6月30日，数据来自wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

报告期间，本基金继续购买评价值和业绩增长一致度高的增长股，报告期间，本基金的净利润减少了。

我们认为，一方面中国经济复苏势头稳步下降的趋势逐渐明显，另一方面，尽管中期货币收缩的政策决定比较确定，但短期内货币政策在界限上稍微灵活调整的可能性增加了。

因此，预计在今后的季度，市场将呈现出振动向上的行情。 在市场结构上，经济开始停滞的趋势变得明显，周期性品种持续上升的基本基础不足所谓美丽的50在第一、第二季度继续调整，泡沫化的迹象有所缓和，但至今还没有进入低估区间。 业绩可以保持高增长速度，风险和评价一致的更合理的增长股票依然处于价值投资区间，预计这样的股票在第三季度也具有相对特征。 (观点来源:博时裕益第二季度报告)

博时产业的新动力

基金代码: 000936类，005878类

本基金成立于年1月26日，截至年6月30日，基金单位净利润为1.483元( a类)，基金累计净利润为1.509元( a类)。

注:从基金成立日到年6月30日，业绩趋势图的数据来源于博时基金、wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

本基金从产业升级和改革的转变方向继续发掘高质量的投资目标。 主要领域是比较、精选一股投资战略，关注高质量企业在环保、新能源、自动化、高端装备、新闻化、新材料、成本上升等产业中的投资机会。

报告期间，组合结构保持均衡偏增长风格，降低周期、tmt等板块配置，更换部分医药领域的股票，增加新能源汽车领域的中游及零部件高质量公司配置。 (视点来源:博时产业新动力第二季度报告)

博时主题区域( lof )

基金代码: 160505

本基金成立于2005年1月6日，截至去年6月30日，基金单位净利润为1.467元，基金累计净利润为5.360元。

注:从基金成立日到年6月30日，数据来自博时基金，wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

本基金在报告期间减持了航空空股，购买了环保股和新能源领域的股。

第二季度，市场对经济的悲观预期逐渐加强，市场大幅下跌。 在目前的结构性杠杆政策下，基础设施投资明显受到抑制。 未来宏观经济层面可能发生的一些变化是积极财政政策的比较有效的执行。

现在a股的估值已经处于历史极低的水平，我们正在看第三季度a股市场的表现。

展望第三季度，需要中长期布局的领域: 1、环境保护领域的水环境治理、危险废物、再生资源等子领域2、新能源； 3、供给方改革成果巩固以前传来的领域。 (观点来源:博时主题领域第二季度报告)

博时区域轮动

基金代码: 050018

本基金成立于年12月10日，截至年6月30日，基金单位净利润为1.206元，基金累计净利润为1.206元。

注:从基金成立日到年6月30日，数据来自博时基金，wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

展望年以后的市场，我认为经济依然有下跌的趋势。 去库存，房地产销售下跌，基础设施下跌，经济敏感型部门利润预期下降。 但是，由于还没有生产能力的负反馈，所以恢复的程度必须不到11-15年。 市场方向:经济敏感型部门下有评价支持，有基本面冲压，总体呈振动变动趋势。 有些成长性股票的评价魅力随着市场的下跌而逐渐变大，是进入布局的好时机。 (观点来源:博时领域轮调第二季度报告)

博时亚洲证券收益率债券

基金代码:人民币: 050030

美元汇款: 050202，美元纸币: 050203

本基金成立于年2月1日，截至年6月30日，基金单位净利润为1.2406元(人民币份额)，基金累计净利润为1.3831元(人民币份额)。

注:从基金成立日到年6月30日，数据来自博时基金，wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

展望未来，在世界经济基础依然稳定、未见明显恶化的货币政策中，联邦储备制度政策可能继续收紧，欧洲、日本的货币政策可能进一步微调，世界短期利率依然上升

另外，由于发达市场的货币政策收紧，避险情绪增强，资金从新兴市场流出，中国降低杠杆等多因素的影响，世界信用利差有扩大压力。 但是，在基础比较稳定但技术方面压力较大的情况下，信用利差显示出更多的流动性溢价。 也就是说，应该注意到，现在的信用利差水平大大高于可能的违约损失，对于不太在意短期变动的资金来说，依然具有配置价值。 (视点来源:博时亚洲票收益债券第二季度报告)

博时黄金etf连接a

基金代码: 002610

本基金成立于年5月27日，截至年6月30日，基金单位净利润为0.9469元，基金累计净利润为0.9469元。

注:从基金成立日到年6月30日，数据来自博时基金，wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

展望年3季度，汇率对黄金的影响持续存在，迎来了国内黄金市场和涅槃重生的机会。 6月中旬以来人民币贬值论的持续性和独立性比较突出，黄金由于其硬货币的特点，容易成为交易人民币汇率的比较有效的介质。

最近的黄金市场，与对负担得起的美国国债收益率和没有达到预想的美国gdp数据等的反应有限、cftc持仓的异常出现基金管理纯多头接近0相结合，在通货膨胀指标提高的背景下空金银比价的黑 (观点来源:博时黄金etf合并a第二季度报告)

博时信用债券

基金代码: 050011(a类)

本基金成立于2009年6月10日，截至去年6月30日，基金单位净利润为2.256元，基金累计净利润为2.371元。

注:从基金成立日到年6月30日，数据来自博时基金，wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

展望第三季度，经济数据有可能因去年的高基数增速而进一步下跌，利率债务和高等级信用债务的收益率有可能进一步下降空期间，部分品种有望恢复到去年第三季度的收益率水平。 对于有风险的项目，市场的情感冲击会下降，具有良好的风险收益率，具有成长性的项目可能会表现得更好。 对中低级信用债务、部分转换债务和权益品种来说，缺乏流动性可能是制约其评价修复的重要因素。 简单来说，新时代可能已经开始了。 (视点来源:博时信用债券第二季度报告)

博时信用债务净债券

基金代码: 050027(a类)

本基金成立于年9月7日，截至年6月30日，基金单位净利润为1.063元，基金累计净利润为1.374元。

注:从基金成立日到年6月30日，数据来自博时基金，wind。 基金过去的业绩和净利润的高低并不预示将来的业绩，其他基金的业绩并不保证本基金的业绩。

市场视角与投资展望

第二季度，金融市场风险偏好进一步下降，股票市场继续承受压力，低价债券违约风险增大，利率债务震荡。 在基本面方面，生产方面的数据平稳，ppi出现了一定的变暖，实体经济整体依然显示出很强的韧性。 但是，由于杠杆推动力大，融资条件过于收紧，金融体系的正常资金循环被打乱，权益市场无序下跌，风险偏好呈现自我强化型下降。

考虑到过低的风险偏好、过于严格的融资环境不利于社会金融稳定，加大了经济下行的压力，货币政策于6月再次进行调整，货币市场总体放缓，利率总体下降。 结合维持中高等级、中等长期战略，在利率下降过程中取得了良好的回报。

现在整个市场呈现出分裂的结构。 美国经济期待独秀，但中国经济预期将降至冰点，呈现明显割裂的中国实体经济良好运行，工业公司利润维持高位，但权益市场不断下跌，低估值债券出现流动性风险，经济循环和金融

这个过程的核心是另一方面外部持续提供诉讼的局面在2003年逆转，抑制利益预期在内部持续提供信用的结构也出现了2009年以来的逆转，提高了融资的难度。 实体经济在供给方清算的情况下，对冲击的耐性远远高于金融市场，但评价值高的金融市场先行下跌。

展望三个季度，如果国家开始扩大控诉，适度放宽融资渠道，货币政策维持中性适度，金融市场有可能排斥风险偏好，过度下降的信用债务和权益市场垫底。 (观点来源:博时信用债务净债务第二季度报告)