【2年后原价将网票网甩给猫眼 光线看似输其实赚了】

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摘要: 这笔1.3亿元的不痛不痒的交易，无论是光还是猫的眼睛其实都有自己的私心，即使首尔算盘戴在头上，也无法摆脱外在的压力。

最近，光媒体宣布创造1.3亿人民币，转让天津猫眼拥有的捷通无限68.55%的所有权。 捷通无限是电影票网站网票的企业广告主体。 光以此为契机整合了网票网、猫眼电影两个在线票平台。

年维持1.3亿转换股是赤字还是赚钱？

年中，光为了扩大网上业务，继华谊兄弟控股的销售网之后，以自己的资金7073.3万元承受了盛大的互联网、联合纳维和戴杰拥有的网络投票网母企业北京捷通无限科技有限企业的所有权，自己的资金 捷通拥有无限制68.55%的所有权。

那时位于o2o电影票网站的网票在年末推出了一点创新的产品，但市场占有率没有特别大的颜色，已经脱落，不属于电影票平台的第一阵营序列。

到年底，网络投票资产负债率达到76.8%，年第一季度依然维持在76%，没有下降趋势。 营业收入和净利润方面，年第一季度分别为2007万元、-135.6万元，年全年亏损超过3000万元。

光媒体本打算以网票网为突破口，但在“网上战场”上攻城拔寨，怎么办网票网就是爬不上墙的阿斗。 糟糕的财务状况和失望的市场表现已经严重牵引了光上市企业系统的财务报告和战术布局。

光线这次选择了1.3亿元的转换股，把网票网这个烫手山芋交给了猫眼。 网购前后两年价格保持1亿3千万元，表面上看是“输了”。

但是我们扒开看看吧。

根据光线公告，光线媒体相关企业中至少有三家被称为“猫眼”的企业:天津猫眼文化媒体有限企业、北京猫眼文化媒体有限企业、天津猫眼电影发行有限企业。 其中，天津猫眼文化媒体有限企业既是这次交易的受让人，也是猫眼电影的运营者。

公布天津猫眼年财务数据，收入10.53亿，损失5.11亿。 今年第一季度，猫眼电影发表了利润，但没有证明利润的原因。 第一季度国内电影票房呈负增长，猫眼电影业务结构和商业模式无大变化，扭亏为盈的很可能是一些相关企业之间采取了新的财务手段。

关于猫眼电影收购网票是否明智，首先是光媒体去年做出了承诺。 如果要在12个月内卖掉网票的所有权，就需要有人收盘。 其次，从合并业务的分类项目来看，网票和猫眼电影都是在线售票平台，光线类企业只能收购猫眼。

甩锅后，光身体很轻

网票是国内第一个进入网上售票领域的网站，但规模并没有迅速发展。 特别是在移动网络时代，它不适应整个市场的快速发展。 网票现在的市场份额和影响很大，即使合并进入猫眼后，也很难对市场整体结构产生大的影响。 据说强烈的合作是不可能的。

买网票的话，猫眼里有多个售票平台和入口。 在其他方面，无论技术、人员还是数据，没有多少东西能为猫眼提供有价值的东西。

根据公告复印件，网络去年收入7200多万，损失近3100万，今年一季度收入2000万，损失1200多万。 这两组数据表明网票损失的比例在扩大。 市场份额没有明显提高，损失却在扩大，可以预想到网票的运营状况。

据业内人士分析，这笔交易对上市公司光媒体的利润很明显:从光媒体最近一季度的财务报告来看，比上年减少13%，在出售网票损失业务后，其损失不再计入光媒体的财务报告。

但是，网票网卖给天津猫眼，天津猫眼也是光线类企业，其损失依然是光线类的购买。 如果把赤字的网比作包袱皮的话，这次的交易就像从挂在胸前的东西转到背上一样，即使看不见了，这样也不轻松。

从网票的价值来看，两年的快速发展评价值没有变化。 光媒体实际上是赤字。 因为1.31亿元的资产两年来没有收益和增值。 但是，考虑到网票现在的市场份额，可以按原价出售，对光媒体来说是经济交易。

光线网上票这块大蛋糕一直没空嘴。 首先控股猫眼电影，收购猫眼和网票，自己甩开负担，对猫眼下定决心，表示自己全力支持猫眼。 猫眼自己也要谋求迅速的发展，以独立上市为目标，努力保持在网上票市场的领导地位。

“周瑜盖黄盖，一个愿望被实现”。 有猫眼电影这部《桥头堡，马前死》，光就不需要和蚂蚁正面相撞，百度死了，可以坐下来享受，风险也极低。

猫的眼睛也有自己的野心

年5月，光线媒体与新美大签订了战术合作协定，光线媒体用约6%的股票( 23.99亿元)和23.83亿元现金交换了猫眼电影57.4%的所有权。

猫的眼睛以光媒体为背景，积极开拓产业链上游的投资、从制作到中端发行、推进，乃至下游的院线、售票处的全产业链。 猫眼的功能也成为了更多的来源，从票平台迅速发展到越来越多的商业行业，也参与了商品、媒体、广告等业务。

猫的眼睛与光结婚后，积极变革，现在像基于网络平台的电影企业一样，处于热潮之中。

猫眼年第一季度收入超过6亿元，每月平均利润达到5000万，市场占有率平均达到39%。 特别是销售品和广告收入等非票收入增加了1100%，电影投资和发行收入增加了1450%。 今年4月，猫眼电影联合辰海资本设立了8亿元的“妙基金”，关注媒体、新文化、新支出、新技术等行业的泛娱乐投资。

猫眼这次收购网票不是“暂时的意思”。 光线年5月控股公司猫眼交易达成协议。 根据当时的约定，光盘承诺将从原协议生效之日起12个月内拥有的网络股份转让给光控股公司或其他当事人。

猫眼收购网票，一定是整合光线系统内的“在线资源”，减少内部消费。 网票将提高和加强猫眼在票市场上的份额。 猫眼从电影上游的投资制作到中间的发表，从下游的院线、售票、顾客、服务、结算，将继续扩大电影的全产业链进行变革。

光线媒体会长王长田在4月的业绩证明会上说:“猫眼有独立上市的计划，不排除在这个过程中收购越来越多的猫眼股票。”

除此之外，猫眼已经在年第一季度开始实现数千万级利润，猫眼必须独立上市，已经具备国内ipo最基本的条件，各种迹象表明猫眼绝对是独立上市的空从洞里

其实，在年5月光控股猫眼的时候，猫眼ceo郑志昊在接受采访时曾要求猫眼独立上市。

留在小平台上的机会很少

猫眼电影至今未摆脱赤字，年营业收入10.53亿元，净利润-51.15万元。 在光线系统中，经过熟悉的阵痛期进入蜜月期后，开始摆脱赤字，获利。 虽说迅速发展的势头不错，但变革之路也不平坦。

5月11日，猫眼独家发行的《麻烦家族》遭遇票房滑铁卢，受此前猫眼主导发行的《我不是潘金莲》电影中发生的“撕裂”的影响，猫眼的发行能力受到质疑。 市场对猫眼烧的担忧一直没有消失。 基础不确定，想通过收购谋求迅速的扩张，但无论是好的时候还是坏的时候都特别不知道。

但是猫眼的同行竞争对手也没有“空闲”，娱乐票的母体企业北京微影时代科技有限企业已经于去年4月完成了c+轮融资，估值20亿美元，宣布积极转型。 蚂蚁电影行业的淘票得到了蚂蚁电影行业的大力支持，得到了大量资金投入。

根据易观发布的《中国电影票市场年第四季度监测报告》，年第四季度，各部电影的发票额在整体网上发行份额中所占的比例，猫眼电影、娱乐票、精装票、百度糯米分别为27.66% (猫眼电影统计包括美团数据)

票的背面有蚂蚁的后台支持。 百度糯米扎根于更百度的大树上。 票市场基本上形成了“bat+猫眼电影”的四分之三天下格局。 猫眼一度领先，但第1系列之间的份额差异不明显。

现在这个市场呈现出马太效应，你可以看到一些大平台会获得越来越多的市场份额。 在大麦、淘票、微信等强大压力下，今后这些市场份额少的小平台只能面临被收购、整合或淘汰的一些结局。

【钛媒体作者:阅读娱乐，文/毛利小二郎】