【二季报解读：仓位减至历史低位增加市场反弹动力】

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一、基金大幅减仓七成

基金第二季度报告发表，据好买基金研究中心统计，统计中包含的333偏株型基金的平均仓库为71.03%，其中181株型基金的平均仓库为75.83%，152株标准混合型基金的平均仓库为65.31%，与第一季度末相比 共计294只基金减仓，占88.29%。

从分类基金的仓位排名来看，第二季度末的高仓位基金相对较少，19只偏株型基金仓位在90%以上，泰信高质量生活、博时主题领域和银华核心价值较好等基金依然维持着第一季度末以来的高仓位，在操作上

资料来源:基金研究中心，数据截止日期:-06-30

从基金企业来看，60家基金企业的所有减仓平均减仓10.23个百分点。 其中，民生加银、摩根士丹利华鑫和金鹰基金减仓幅度分别为25.46、23.97和21.65个百分点，减产幅度小的汇丰晋信和工银瑞信分别为减仓0.18和0.84个百分点，另外，新华和富国基金减仓幅度也为2个百分点 平均仓库位最高的是新华基金，为86.33%，其次是汇丰晋信、富裕国家和国泰基金，三家企业的平均仓库位均在80%以上仓库最低的是摩根士丹利华鑫，平均仓库为52.16%，仓库60%以下是民生 在理财规模最大的5家基金企业中，仓库最低的是嘉实基金，10只偏株型基金的平均仓库为65.25%，易方达、博时、华夏和南方4家企业仓库分别为74.45%、72.79%、71.49%、70.58%

从基调仓库情况来看，32只基金减仓幅度在20个百分点以上，减产幅度最大的是金鹰红利价值，仓库从第一季度末的79.38%下降到34.41%，减产44.97个百分点，其次是大摩资源的优选混合和嘉实主题的精选 在纳入统计的偏株型基金中，只有39只基金增仓，其中南方隆元产业主题增仓幅度最大，从第一季度末的64.94%增仓到92.17%，下一个华夏特征增加和上投摩根中国特征增仓在10个百分点以上。

从偏株型基金的仓库分布来看，第二季度基金从高仓库向低仓库转移明显，仓库的90%以上和80%~90%之间的基金比例分别从上季度末的16.82%、39.94%下降到5.71%、接近一半的基金

资料来源:基金研究中心，数据截止日期:-06-30

第二季度，市场受经济增长放缓、房地产宏观调控等消极因素的影响，振动持续下降，沪深300指数单季度下跌23.39%，偏股票型基金无法很好地规避系统性风险，净下跌幅度在10%以上，在这种情况下

今年以来，基金发表季报的时刻成为了行情的触发，1月21日是基金4季报发表的截止日，第1次季报从1月19日开始发表，1月20日，市场下跌2.93%，之后2月2日下跌，下跌了近10%。 4月21日，基金1季报公布的截止日期于4月19日公布，当天股市下跌4.79%，之后a股开始走上长熊之路，直至7月2日2319点。 7月21日是基金发表2季报的截止日，从7月19日开始发表季报，当天股票市场上涨了2.11%。 其理由是基金作为市场的大参与者，仓库的消息越来越受到市场的重视。 去年四季度偏股型基金仓库历史为83.8%，其中股票型基金平均仓库为88.87%，今年一季度基金仓库略有下降，偏股型基金仓库为80.81%，股票型基金仓库依然为85.03%，为偏股型基金高仓库。 2季报偏股票型基金职位为71.03%，股票型基金职位为75.83%，位于历史低位，市场解释基金有可能进入仓库，给股票市场带来增量资金想象，提高市场人气，增加市场反弹动力