“现在是买入伯克希尔的好时机”

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文|《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里( andrew bary )

|郭力群

大盘频率创新高时，趋势落后的伯克希尔可能是超大盘股票中最有价值的股票之一。 2021年价值股最终明确后，伯克希尔这个现在的S&P500种指数中最大的价值股有可能成为多个投资者不能错过的股票。

年伯克希尔·哈撒韦( berkshire hathaway )的表现令人失望，但预计2021年前景会好转。

去年，该公司的股价连续两年落后于标杆500指数。 这是伯克希尔首席执行官巴菲特担任该公司以来55年来最糟糕的两年之一。

去年3月和4月的股票市场剧烈变动，但没有找到巴菲特所说的“大象级别”的收购对象。 去年，这家公司只完成了一笔大交易，并从dominion energy (d )收购了价值100亿美元的天然气管道资产。

巴菲特也没有利用流行高峰后股票市场出现的机会。 去年九个月前伯克希尔卖出了60亿美元的股票。

4月伯克希尔出售了美国4大航空企业约10%的股票，当时这些企业的股价接近底部。 巴菲特在年上半年抛售了高盛( gs )的股票，但时机不太好。 几乎以低于现在股价的水平卖出jp摩根( jpm )的全部股票，大幅削减了长时间投资对象富国银行( wfc )的首付。

对投资者来说，好消息是现在伯克希尔的股价很便宜，根据巴伦周刊估计的年末账面价值计算，该企业的股价约为账面价值的1.2倍。 伯克希尔是《巴伦周刊》推荐的2021年10股优先股之一。

年伯克希尔回购了大量股票对投资者来说是个好消息。 到去年9个月前，该公司回购了157亿美元的股票，第三季度的回购规模为90亿美元，创下了记录。 与此相对，2019年全年的回购规模仅为49亿美元。 伯克希尔在去年9个月前赎回了约3%的股票，市值约为5440亿美元。

年末伯克希尔a类股票为347815美元，年涨幅为2.4%，落后于标普500指数18%的年总收益率的b类股票为238.49美元。 过去两年，伯克希尔的涨幅比S&P500种指数低40%以上，是巴菲特长期担任CEO以来最差的两年之一。

伯克希尔从1974年到1975年和1999年等时期成绩也不好，当时购买该企业股票的投资者得到了回报。 1976年伯克希尔上涨了129.6%，当时S&P500种指数的收益率为23.6%； 2000年伯克希尔上涨了26.6%，S&P500种指数下跌了9.1%。

现在，伯克希尔股价处于历史低位，股价与年末a类股票每股账面价值( 28.4万美元)之比仅为1.2倍。

据《巴伦周刊》估计，自去年第三季度末以来，伯克希尔a类的每股账面价值增加了约2万美元。 这是这家企业股票投资组合上涨引起的。 控股量最大的苹果( aapl )突出。 根据伯克希尔第三季度苹果的持有量，这项投资价值约为1250亿美元。

巴菲特说伯克希尔的内在价值远远高于账本的价值。 如果这家企业的股价和账面价值之比仍然接近1.2倍，这家企业有可能继续回购大量股票。 《巴伦周刊》估计伯克希尔的账面价值增加了7%。

伯克希尔的利润主要来自受疫情冲击的美国国内市场，预计2021年b类股票的每股利润将增加17%，达到10.77美元。 在美国经济复苏之际，伯克希尔在工业行业的投资有望获得很大的利润，其中以投资美国四大铁路企业之一burlington northern santa fe为主。

伯克希尔有1450亿美元的现金同等物。 这是让投资者放心的一面。

展望2021年，巴菲特可能会找到“象级”的收购对象。 失去walgreens boots alliance (wba )和kroger (kr )这两个宠物的领导公司是潜在的收购对象。

90岁的巴菲特今年决定辞去首席执行官的职务继续担任会长吗？ 代替他担任CEO的受欢迎人士是伯克希尔副会长格雷格·阿贝尔( greg abel )，负责伯克希尔巨大的非保险业务。

edward jones分解师詹姆斯·沙纳汉( james shanahan )高度评价伯克希尔，认为他具有防御性的特征，因为美国经济复苏的投资主题和资产实力很强。

大盘频率创新高时，趋势落后的伯克希尔可能是超大盘股票中最有价值的股票之一。 2021年的价值股票最终明确后，伯克希尔这个现在的基准500指数中最大的价值股票有可能成为多个投资者不能错过的股票。

翻译|邓鹏博

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