“雅迪传媒冲刺A股：连续3年毛利下滑 大顾客“依靠症”难解”

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最近，雅迪媒体创业板ipo的申请被受理，计划开辟a股上市的道路，自从去年有媒体报道的雅迪媒体选择中小板上市后，现在的板块变更为创业板，雅迪媒体a股上市的背后有什么考虑事项？ 面对报告期间未夺目的业绩、2019年净利润仍“双重下跌”的情况，提花媒体如何选择呢？

雅迪媒体2019收益净利润“双下跌”毛利率连续三年下降

根据股东募集书，从去年到2019年，雅迪媒体的收入分别达到了9.70亿元、14.17亿元、12.59亿元，比上年增加了46.08%、-11.15%。 净利润分别为2234.87万元、8918.08万元、4415.23万元，比上年同期增加299.04%、-50.49%。 年上半年，雅迪媒体实现营业收入8.09亿元，净利润5953.85万元。 报告期间，雅迪媒体收益、净利润的第一财务数据指标在2019年年均大幅下降。

粗利润率方面，雅迪媒体报告期间的前三年持续下降，据招商引资报告，年至2019年的综合粗利润率分别为26.12%、20.46%、16.77%； 截至2005年1~6月，综合毛利率达到21.51%。

对此，雅迪媒体表示，在报告期间，企业将继续扩大高质量的顾客，综合传播收入所占比例将继续提高。 这是因为这个综合毛利率下降了。

另外，报告期间的各期末，雅迪媒体的应收账款总体呈现出变动增长趋势。 据招股书介绍，年至年6月雅迪媒体应收账款分别为6938.43万元、3293.51万元、7698.69万元、1.66亿元，占流动资产的比例分别为14.41%、5.12%、10.78%、21.54%。

未来的雅迪媒体主预测，随着销售规模的进一步扩大，企业应收账款可能会有增加的趋势，或者会对企业的利润和资金状况产生不利影响。

渠道代理占不明确性前5名顾客销售额的近一半

今年11月，据资本国报道，雅迪媒体去年5月与东兴证券签订过上市指导协议，那时雅迪媒体选择的预定上市板块是中小板。 这次雅迪媒体ipo申请被受理，其上市预定板块变更为创业板块。 上市板块的转换也可能从侧面反映了雅迪媒体未来运营风险风向的转换。

从大客户的情况来看，年上半年，雅迪媒体前五大客户分别吉利，拼写多，碧桂园、宁波广播电视集团、海南广播电视总台，其中第一名吉利，销售额9744.37万元，占销售额的12.05% 仅前5家顾客的销售额占有率就达到45.33%，销售额占有率达到一半，从报告期间大顾客销售额占有率的状况来看，从年到2019年的销售额占有率分别为31.43%、39.65%、42.65%，对大顾客销售额的依赖度逐年上升

除此之外，雅迪媒体在广告合作发布方面首先是两种模式:第一，具有多个时间段的高质量广告资源垄断代理权，通过向广告发布者或其他广告代理企业销售这些广告资源来获得收入。 第二，企业根据顾客广告发布的诉求，向广告代理企业购买广告资源。

在特别风险的提示中，雅迪媒体在招商引资书中确定，如果不能与合作代理渠道维持稳定的合作关系，或者价格变动引起的顾客流失会对企业的毛利业绩产生很多不利影响。

将来，“捆绑”顾客，为用户提供更有附加值和竞争力的产品和服务，是雅迪媒体下一任首相应该考虑的关键。 雅迪媒体董事长兼社长杨晓东能否真正贯彻雅迪媒体的理念，能否通过文案产品不断创新，获得市场对企业品牌的认识，进一步反衬企业品牌文案，创造公司品牌更大的价值