“联想控股1.3亿投武陵酒 外行酿酒胜算几何？”

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联想投资白酒业终于迈出了实质性的第一步。 泸州老藏( 000568，股票吧) 6月11日发布的公告显示，联想控股购买湖南武陵酒有限企业7843万股定向发行股票，经武陵酒控股股东泸州老藏董事会会议审议通过。 武陵酒企业股东会审议通过后，联想控股将成为武陵酒的第一大股东。

随着近年来白酒行情的高涨，外部资本以白酒市场为目标蜂拥而至。 问题是他们是否真的能玩白酒业。

●武陵酒企业增资完成后，联想控股以39%的持股率成为第一大股东

●联想入股武陵酒可以输入先进的体制和管理，构筑联想控股的核心资产，推出全年

●外部资本能否进入白酒领域取得成功，不太有规律，取决于营销团队，越来越重视谁在做。

事·事

联想入武陵酒

在6月11日发表的公告中，泸州老藏为了集中于大型企业主导的企业品牌，向联想控股发行了7843万股股票，向自然人黄星耀发行了2815万股股票。 这次武陵酒企业增资扩大股份，还必须经武陵酒企业股东会审议通过。

截至2005年5月31日，武陵酒企业净资产为8559.11万元，判断值约为12076.40万元。 这次联想的预约价格根据判断值为溢价30%，约相当于1.66元/股。 这样，联想投资约1.3亿元获得7843万股。 武陵酒企业增资完成后，联想控股以39%的持股率成为第一大股东。

联想控股公司的理事会主席柳传志对包括白酒业在内的现代农业板块早就有意插手了。 5月，联想控股公司的周诚副社长在平昌参观过白酒公司的江口酒精企业。

联想公关部高级管理层桂林说，入股武陵酒需要经过股东大会正式生效。 “联想入股武陵酒可以输入先进的体制和管理，投资白酒业是为了构筑联想控股的核心资产，推出全年。 ”。

深度

各路资本进入白酒业

海通证券( 600837，股票吧)株式会社食品饮料领域的高级分析师赵勇对华西都市报记者说:“除了联想，现在还有很多外部资本进入白酒领域。”

2001年5月，汉龙实业经过资本运营，通过其控股上市企业四川金路集团( 000510，股票吧)将绵阳丰谷酒业纳入旗下，王旭光就任丰谷酒业理事长、总经理。

从事it行业和金融行业的王旭光，使丰谷酒业在白酒市场表现出了强劲的快速发展势头。 丰谷酒业2009年销售额超过12亿，成为四川白酒二线企业品牌的典型代表。

涵盖矿业、化工、房地产等多个产业的新华联集团与五粮液( 000858，算是股票吧)合作以品牌方法生产的“金六福”也创造了白酒市场奇迹，2003年销售接近6万吨，销售收入达到20亿元

甚至市场营销天才史玉柱也在瞄准白酒领域的无限商机。 2008年10月28日，史玉柱旗下的巨人投资和五谷液保健酒企业发表了黄金酒，巨人投资负责黄金酒的世界总销售。 根据公布的数据，截止到2009年3月31日的会计年度，发售仅1年的新产品黄金酒的毛利率达到了48.1%。

原因

收益性高，机会多

白酒领域是充满机会的领域。 国泰君安证券首席经济学家李迅雷在研究报告中指出，经济增长和居民收入的提高与白酒消费有明显的相关性。

另外，白酒价格的上涨比销售额的上涨还要快。 2003年中国白酒领域规模以上的公司吨酒价格为1.6万元，2008年吨酒价格已经上升到2.83万元。

这证明了我们的成本升级在这几年里很明显，中高档白酒的价格上涨幅度远远大于cpi。 “一句话，白酒领域收益性高，市场占有率高”赵勇总结说。

另一方面，白酒领域本身也需要外部资本重新洗牌。 我国白酒公司大多是国有背景，其体制本身也成为制约其快速发展的阻力。 四川平昌国资委控股的江口酒精，出于体制上的理由，酒类的销售在3亿元左右徘徊。 今年4月，江口酒精集团宣布引进战术投资者，计划收购整个江口酒精或部分酒精，计划在两年内达到上市公司的要求。

射洪县人民政府拥有沱牌集团100%的所有权，集团对上市企业的所有权比例为31.85%，国有资本每股。 因此，沱牌曲酒( 600702，应该是股票吧)需要通过改革突破迅速发展的瓶颈，实现飞跃。

记者注意

外行酿酒胜算几何？

联想以it著称于世，进军白酒业是水土不服吗？ 桂林表示，从事it行业的联想集团是联想控股的子公司，联想控股有房地产、健康医疗、租车、第三者支付等各领域的企业，关于多样性的扩展联想众所周知

“联想在进入其他产业方面有自己成熟的做法论，也吸取了业界专家的力量”联想在投资中受益，柳传志6月2日在成都联想的星大礼堂向记者表示，联想投资了100多家企业，成功率在90%以上。

但是，隔行如隔山，行业外资本投资白酒失败的例子也很多。 除了上述“新华联”在“金六福”、“四川金路集团”在“丰谷”取得了巨大成就外，近年来，业外资本融入白酒业是越来越多失败的教训。

2005年，力帆老板尹明善正式宣布退出白酒。 曾经发誓成为中国白酒业“领航员”万基集团、湖南成功集团等，无一例外地退出白酒业。

赵勇说，目前泸州老藏武陵酒的迅速发展只是管理团队和技术的支持，没有多少资金支持力。 因为泸州老藏自己的本职工作需要消耗大量的资本。 联想进入武陵酒后，武陵酒的所有权结构比较分散，包括自然人黄星模，四方发挥平衡的作用，有助于企业的完全管理。

“现在评价联想进入武陵酒是否成功，为时尚早。 这要看联想的经营思路和管理团队建设等方面。 外部资本进入白酒领域是否成功，没有太多规则，依赖于营销团队，越来越重视谁在做。 首先是产品合格，其次是经营思路是否符合当时的市场竞争环境。 ”。