“中美贸易战打响第一枪：深层次思考和未来沙盘推演”

本篇文章9284字，读完约23分钟

双方经过强硬的尝试，7月6日中美贸易战正式打响了第一枪。

1)6月15日，白宫对中美贸易发表声明，对1102种产品总额500亿美元的商品征收25%关税。 白宫的声明提到了中国制造的2025。 据美国贸易代表办公室介绍，中国关税清单包括两个序列，第一组中国关税涵盖了340亿美元的进口，于7月6日12点正式征收。 美国贸易代表办公室对160亿美元的第二组关税作进一步判断。

2)6月15日，中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659个项目约500亿美元的进口产品征收25%的关税，其中农产品( 000061，股票吧)、汽车、水产品等545个项目约340亿美元从年7月6日开始关税

3 )特朗普6月18日指示美国贸易代表明确2000亿美元的中国商品，中国采取报复措施，拒绝改变贸易“不公平”方法的情况下，追加征收10%的关税。 后来特朗普宣布进一步升级到5000亿美元，基本实现了中国出口美国商品。 据美方统计，年中国对美国的出口额为5056亿美元，美国对中国的贸易逆差额为3752亿美元。 特朗普6月27日宣布，将限制中国投资美国重要的科学技术技术。

4)7月6日，商务部情报发言人说，美国违反了世贸组织规则，发动了迄今为止经济史上最大规模的贸易战争。 这种征税行为是典型的贸易霸凌主义，严重危害世界产业链和价值链的安全，阻碍世界经济复苏的步伐，引起世界市场的不稳定，波及世界越来越多的无辜跨国公司、通常公司和普通顾客，显得无力 中方承诺必须打第一枪，但为了保护国家的核心利益和人民群众的利益，不得不进行必要的反击。 我们立即向世贸组织通报相关情况，与世界各国一起维持自由贸易和多边体制。 中方再次表示，我们将坚决深化改革，扩大开放，保护公司精神，加强产权保护，为世界各国中国企业创造良好的经营者环境。 我们会继续判断相关公司受到的影响，采取更有效的措施支援公司。

中美双方如此迅速、如此强硬、如此大规模地发动贸易战，国内外媒体和市场首先发生集体误判，这种集体误判可以说值得从特朗普的逆袭总统到中美贸易战继续上演，深入思考。 直到最近，市场开始正视现实，开始接受持久战、放弃幻想等合理观点，加速改革应对的积极呼声高涨。

笔者自2009年以来开始研究《大国兴衰的世纪性规律和中国崛起面临的挑战与未来》。 从美国大选出发，我们系统地研究了美国经济社会迅速发展背景、贸易保护主义和人民主义崛起背后的经济社会基础、特朗普新政的主张和进展等，并发表了17期“中美贸易战争”系列研究报告。

中美贸易战开始之初，我们提出了与市场流行观点不同的评价。 “中美贸易战争具有长期性和日益严峻的性”“是打着贸易保护主义旗号的抑制”“中美贸易战争”，我们最好的应对是以更大的决心推进新的改革开放，坚定不移。 对此，我们必须保持冷静和战术力量。 ’”

只有深入研究美国贸易保护主义和人民主义崛起的经济社会背景，冷静认识特朗普新政的核心、需求和底牌，才能不误解战术，放弃幻想，长期放眼，冷静应对。

对中美贸易战的几点基本认识与评价:

特朗普总统选举的逆袭，美国贸易保护主义的大棒挥舞，人民主义盛行，不是偶然现象，而是具有深刻的经济社会背景和历史必然性。

1、2008年次贷危机以来，qe和零利率导致资产价格上涨，美国收入分配差距空前增后减，制造业大幅衰退，基础沉默的大多数加深了剥夺感。

2、美国货物贸易逆差创2009年以来最高纪录，再次接近高峰，近年来，美国政府、公司和民众全面反思了过去长期支持和主导的全球化对美国的影响和美国受到的“不公平”待遇问题 其中，中国货物贸易逆差占美国逆差来源的46%，与60年代西欧、80年代的日本类似，现在的中国成为转移美国国内矛盾的重要对象。

美方认为中美贸易不平衡和美国制造业衰退的首要责任是中方的重商主义，希望系统处理导致中美贸易逆差的深层次体制机制和结构性问题。 6月2~3日市场期待的中美经济贸易谈判，结果，罗斯在北京的讨论不仅集中于削减贸易赤字，还集中于中国有争议的贸易和产业政策，“(中国)不仅购买越来越多的(美国的)商品，而且涉及结构性的变化。 "中方要求特朗普政府公开表示不征收关税，这是不可能的. "

3、过去5年中国在世界经济规模中所占比例从11%上升到15%，改革开放40年的成果、19大报告、“中国制造2025”、供给侧结构改革展示了中国经济的活力和雄伟蓝图，新冷战思维表明霸权国家将抑制新兴大国的崛起

美方认为中国是政治权威主义、经济国家资本主义、贸易重商主义和国际关系中的新扩张主义，这是对美国领导人西方世界的全面挑战。 中国经济崛起挑战美国经济霸权，中国进入高新技术挑战美国高科技垄断地位(国际分工从互补走向竞争)，中国重商主义挑战美国自由贸易，中国“一带一路”挑战美国地缘政治，中国迅速

4、改革开放40年来，中美经贸关系经历了从破冰到合作、抑制、贸易自由化到贸易保护主义的历史性巨大变化:七八十年代美苏争夺霸权，为了赢得中国，中美关系破冰。 2001年“911”事件发生后，美国政府寻求中国的合作“反恐”，在美国的支持下，2001年12月11日中国正式加入世贸组织。 2008年美国国防战术报告书将中国定义为“潜在的竞争对手”，之后爆发了次贷危机，美国忙于应对国内经济。 随着美国经济复苏和中国的崛起，年的《国防战术报告》将中国首次定位为“战术上的同行竞争对手”，中美发动了贸易战。

中美贸易摩擦服从世界政经形势、社会意识形态的演变以及中美关系，必须深刻认识到这次中美贸易战争与以往的长时间性和日益严峻的性不同。 中美贸易摩擦都是美国自主引起的，中国妥协有斗争，总体上以中国化压力为动力，更加开放。

5、闺蜜认识他，客观理解美方需求的代表性文献有:莱特希泽《中国贸易壁垒列表》《过去十年中国在世界贸易组织中的作用判断——美中经济安全审查委员会年9月20日会议上的证言》、《美国贸易代表事务所在中国的wtt

二、史蒂夫·班农在日本东京的演讲“中国摘了自由市场的花，但使美国走向衰退”清楚地表达了特朗普政府的理念和对中国的态度。

史蒂夫·班农，人民主义代表人物，特朗普选举班的推进总长和核心智囊。 年12月17日班农在日本东京发表的演讲摘要如下:“中国摘了自由市场的花，但使美国衰退了。”

1 .这次人民主义的大规模兴起发生在独特的全球阶段，是中国的崛起。 美国精英们长期以来错误地期待着中国成为自由市场经济。 现在看到的是儒家的重商主义模式。

和，

因为中国出口过剩，挖掘出了英国中部和美国中西部的工业地区空。 美国劳动阶层和底层人民的生活在过去几十年里倒退了。

和，

中国的19大报告计划有5个方面，他们实际上计划在今后几年统治世界的主导地位。 第一个是制造业2025，中国在21世纪统治世界制造业。 第二，一带一路，地缘政治扩张主义。 三是4g通信网络，在科学技术方面占主导地位的第四是金融技术，将来中国和中国的系统不能被赶出世界资金市场的第五是开始使用人民币，中国必须失去美元存款货币的地位。

4、打牌是怎么做的呢？ 第一，他阻止大量非法移民进入美国。 其次，他会把产业从业者再次带回美国。 第三，他要重新审视美国陷入16、7年的海外战场。 如果我们把5.6万亿美元的军费花在我们城市和基础设施的迅速发展上，我们应该已经在中国和国际经济竞争中有了很大的特点。

5、川普总统的中心目标是重整美国，其中的重要战略是逆转中国的货币操作、贸易不公平。 更重要的是，中国摘了自由市场体系的花。 那是我们的创新。 中国的要求是，如果我们的企业想进入中国市场，就必须交出他们的技术和创新。 川普总统开始了301行动，强制要求中国政府如何用技术改变市场，研究了美国应该如何纠正。 你会发现川普政府发表301报告增加了越来越多的消息和他们应该采取的行动。 另一份报告是232，关于钢铁和其他可能的行业，美国如何限制中国企业进入美国市场。

三、现任贸易代表莱特西泽的“对美中贸易问题的证词”“中国贸易壁垒清单”表明了美方鹰派对中国贸易问题的反思、认知和需求。

罗伯特·雷特泽在里根政权时代担任美国副贸易代表，80年代的日美贸易战争和《广场协议》是杰作。 对自由贸易表示怀疑，主张对违反贸易规则的国家征收高关税。 年1月3日，特朗普指定罗伯特·雷特希泽为美国贸易代表。 从美方谈判代表队来看，纳瓦罗等非常雄辩，莱特西塞是国际贸易行业的顶级专家，从年5月4日美方提出的名单来看，大半反映了莱特西塞的提案。 其代表观点如下:

年《对美中贸易问题的证言》: 10年来，中国加入世贸组织的承诺大部分没有兑现，美国批准pntr (给予中国永久正常的贸易地位)是错误的:1)美国政策制定者对中国的经济政治体制和我们 2 )美国政策制定者严重误判了西方企业将其业务转向中国，这样为美国市场服务的动机3 )美国政府对中国重商主义的反应非常消极。 结论是，总体来说，美国应该采取比以前积极得多的方法。

年《中国贸易壁垒清单》:贸易壁垒、强制技术转让、投资限制、知识产权保护、政府采购、文案审查、网络安全法、国家安全法、政府补贴、产能过剩、网络侵权。

中国没有履行世贸组织的承诺:1)没能实现pntr支持者承诺的经济好处。 事实上，从2000年到2009年，美国对华贸易赤字增加了一倍，美国制造业也失去了数百万的就业机会。 2 )中国的法制承诺非常可疑，但美国政府依然对中国不尊重美国的知识产权表示严重关切。 3 )中国的重商主义对美国经济产生了致命的影响。 中国在关税壁垒、投资限制、强制技术转让、知识产权保护、政府补贴国企业等行业给美方带来了不公平，导致了美国对中国巨额贸易的逆差和制造业的失业。

四、特朗普的政策主张和选举期间的“初学者”

国际贸易的基本理论是各国劳动生产率、要素固有的差异决定了国际分工，分工提高了专业化生产、规模经济效益和生产率。 因为这样，整个国家都会从贸易中受益。 但是国际贸易有极强的收入分配效果，贸易所得有利于出口部门，但会损伤进口部门。 以美国为例，在国际贸易中，美国整体受益，支持高成本模式，但贸易的收入分配效果明显，在全球化中，美国的科学技术和金融具有比较特征，受益，但没有比较特征的制造业(中低端)受损 这是从年选战中可以看到的，硅谷和华尔街反对特朗普，由“锈州”支持。

“锈州”的失去工人投票给特朗普的逆袭总统，不是东部华尔街或西部硅谷。

选举期间特朗普的政策主张是贸易保护主义、人民主义和自由主义的混合体。 获胜后扑克政策框架的核心确定了细节，开始着手实施签署税费改革法案、加快增收节奏、收紧移民政策、全面启动对日中欧洲的贸易战等。

我们认为“如果希拉里or特朗普当选美国总统:政策差异和影响”“特朗普逆袭:这是对“沉默的大多数”精英主义的胜利——年美国总统选举传播的时代信号”“特朗普政策效果的展望”“特朗普”

1、财税政策:特朗普提倡废除奥巴马的医疗保险案和停止政府部门招募新员工等削减政府支出。 特朗普财政政策的另一核心是减税刺激国内投资和费用，增加基础设施投资刺激经济。

2、货币政策:特朗普曾多次批评联邦储备制度的低利率政策导致的扭曲，特朗普的发言表明将来可能会调整低利率政策。

3、贸易政策:特朗普的贸易政策更激进，为了保护以前流传的产业，他主张实行贸易保护主义，反对nafta和tpp等自由贸易协定。 特朗普宣布中国是汇率操纵国，建议对从中国进口的所有产品征收45%的关税。

4、金融监管:特朗普认为应该放宽金融监管，建议废除多德·弗兰克法。

5、移民政策:特朗普的移民政策极端，他主张当选后在墨西哥边境筑墙，驱逐1100万非法移民。

6、对中国的态度和角度:特朗普在中国议题上政策角度强硬。 特朗普经常批评中国，把美国的困境归咎于中国的崛起。 他表示当选后，将加强美国在东海、南海的军事力量部署，威胁中国。

五、特朗普政府在中美贸易战中的需求和底牌:直接原因是贸易不平衡，让中国向美国进一步开放市场，“使美国更强大”，深层次的目的是重复80年代的美日贸易战来抑制中国的复兴

1、中美贸易不平衡是中国部分行业开放程度不足，部分产品进口关税高，政府给部分国企补贴，有保护快速发展中的幼稚产业等原因，但更主要，更深层次的七个原因有长期性和根本性 美元国际储备货币地位、美元傲慢的特权、美国低储蓄过度费用模式、中国出口、美国跨国公司在中国的限制不能实现。 这在现在的美欧、美日贸易战争中有明显的先例。

2、特朗普政府在四方开战，在外部提高关税，在内部大幅度减税这两大措施，在全球提高向美国出口的价格的同时，降低在美国生产的价格，吸引资本回流和“再制造化”，“使美国更强大”

3 .特朗普竞选期间的政策主张与班农传播的人民主义理念基本一致，5月4日美方价目表显示了其真正意图:中方将削减2000亿美元对美贸易的逆差。 停止对“中国制造业2025”补贴和支持保护知识产权； 降低关税。 扩大农产品进口改善美方在中国的投资限制。 其中，三次提到“中国制造2025”。

只有客观、理性、冷静地认识美方的真正意图和底牌，才能进行客观、理性的战术评价。 美国对中国征收关税的行业不是中国更有特点的中低端制造，而是“中国制造2025”中发展最快的高新技术产业，包括航空空、新能源汽车、新材料等。 这是打着贸易保护主义旗帜的赤裸裸的抑制，表现了特朗普政府的单边主义、霸权主义和美国的利益优先思考。 新冷战思维引起霸权国家抑制新兴大国的崛起。

4 .这不仅是贸易战争，也是打着贸易保护主义旗号的抑制，是快速发展模式、意识形态、文化文明、价值观等差异引起的世界领导权更迭之争，其未来进化的参考模式不是过去40年中美贸易摩擦的模式，而是英

5、从1960年到1990年的30年间，日美之间发生了6次大型贸易冲突，涉及纺织品领域( 1957-1972年)、钢铁领域( 1968-1978年)、家电领域( 1970-1980年)、汽车领域( 1979-1987年) 必须自主扩大进口，取消国内关税(汽车领域等)，开放国内市场(电信领域等)，接受对出口到美国的产品进行价格限制(半导体产品等)等条件，日本汽车制造商直接投资于美国， 但是日美贸易战争没有根本处理双方的贸易不平衡问题。

因此，除了贸易战争，美国还对日本发动了汇率战、金融战等。 1985年，在美国的主导和强制下，美、日、德、法、英等签署了“广场协议”，日元金币在短时间内大幅上涨。 1989年，美国与日本签订了《日美结构性障碍协定》，开放了部分国内市场，使日本直接强制修改国内经济政策和方针后，日本政府用杠杆的方法进行了大量公共投资(国务院快速发展研究中心陈昌盛、杨光普:“美国贸易

《广场协定》后，日元升值导致贸易顺差减少，经济增长和通货膨胀水平均下降。 为了应对“日元升值不景气”，日本银行开始逐渐缓和银根。 宽松的货币政策导致国内过剩资金激增，为股票市场和房地产市场提供大量流动性，促进投机热潮高涨，带来1991年平成泡沫的崩溃，日本陷入“失去的二十年”，没有资格挑战美国经济霸权，日美贸易

六、从流行的观点来看，与中美贸易摩擦被认为很快就会结束不同，中美贸易摩擦具有长时间性和日益严峻的性。

1、广场协议签订前，日本的gdp占大米的近40%。 中国现在的gdp约占美国的60%。

以6%左右的gdp增长率再增加10年左右，也就是说2027年左右，中国有望取代美国成为世界第一大经济体。 与80年代的日本不同，中国不交换核心好处。

2、从世界新经济独角兽公司来看，美国和中国占7成以上的公司，显示了中国新经济的活力。 根据cb insight的数据统计，从年到年3月，世界上有237家独角兽公司。 其中来自美国的有118家公司，占49.78%； 中国紧随其后，共计62家公司占26.16%； 第三名和第四名是英国和印度，分别有13家和9家公司。

和，

中国的研究开发支出占gdp的比例与美国的差距在缩小。 中国工程师人数逐渐上升，理工科毕业生逐年增加，中国从人口红利转移到工程师红利。

4、中国制造业迅速崛起，增加值占世界制造业增加值总额的比例持续上升，同时进入高新技术，中美产业互补性逐渐减弱，竞争性逐渐增强。

5、从世界大国兴衰的世纪性规律和领导权的交替来看，贸易战是中国迅速发展现阶段必然出现的现象和面临的挑战，你已经为美国自然转让了世界领导权吗？

6、这是打着贸易保护主义旗帜的抑制，将来不排除从贸易战争扩大到汇率金融战争。

七、中国最近出牌:因战争停止战斗，促进和睦，扩大改革开放

一方面切实实施关税下降、投资便利化、扩大开放、金融杠杆、供给方改革，另一方面采用数量型和质量型反击美国方面，促使其回到谈判的场合。

1、6月26日，降低亚太进口协定税率，大豆零关税。

2、6月29日，中国发布新的外商投资准入负面清单，共在22个行业宣布开放措施，基本完全开放制造业投资限制，2021年取消金融行业所有外资股权比限制，宣布中国各方推进开放

7月2日，美国国家电信和新闻管理局阻止了中国的移动为美国市场提供服务。 7月3日，中国法院采取了“对中禁令”的方法，禁止美国美光在中国销售小费。

4、6月21日，习近平总书记会见了“世界首席执行官委员会”的跨国企业负责人，反对贸易保护主义。

5、人民币贬值。

6、内部多次改革，防范风险:出现金融委员会，坚定释放杠杆信号，央行、银保监督领导谈话违反市场合同、汇率、去杠杆发表谈话诱惑期待。

八、谈判战略:达成协议，遵守底线，谋求共赢，避免升级最坏情况和摩擦。

1、双方必须有基本的协议和谈判前提:中美双方必须管理贸易争端，防止升级。 否则，受损的是两国人民。

2 .通过共赢缓和中美贸易不平衡:中国可以积极扩大进口，美方贸易上的大部分需求不同程度地得到满足，有利于满足中国人民的支出诉求和美国贸易赤字的削减，谋求共赢的努力。

3、中国积极推进对外开放和结构改革，双方可以进一步推进、协商和确定:扩大制造业产品和服务贸易、知识产权保护，开放投资限制。

4、最大的大体是遵守底线:坚决抵制高新技术迅速发展，不交换核心利益，遏制美国霸权行为

5、最大的问题是，美方必须明确中国单方面努力不能处理美国的贸易赤字问题。 中美贸易谈判取得了积极进展，但没有处理一些深层次的问题:美国过度支出模式、美元霸权、美国对华高新技术出口限制、全球价值链分工。

6、中国需要争取时间窗口去杠杆，推进供给方结构改革和变革的优质快速发展:一定要保持冷静，继续谦虚学习，克服模糊，稳步推进改革开放。

九、沙盘导出:

1、在短期内一边说话，一边用“升级-接触试验方案-再升级-再接触试验方案-双方妥协”的逻辑进化，是为了在谈判桌上寻求好的成本，战斗。 但是，中长期随着中美经济实力的这一消除和经贸竞争力的增强，贸易摩擦具有长时间性和日益严峻的性。

2 .限制失当的情况下，中美贸易战全面升级，不排除扩大到后续的金融战、经济战、资源战、地缘战等，美方利用二战以来建立的霸权体系从贸易、金融、汇率、军事等各方面推动中国的崛起

现在展示在我们面前的不仅仅是贸易战，还有经济、政治、文化、科学技术、互联网、意识形态等行业各方面的综合实力竞争。 美国积累了贸易(对中摩擦的五个方面)、货币金融汇率(对日本)、资源战(对欧洲)的多维打击经验和手段。 初步评价，贸易战后可能是汇率金融战争。

我方应对措施:

1 .欧盟、东盟、日韩、南美、非洲联合“一带一路”国家，寻求世贸组织等国际协调机构，不扩大贸易战升级。

从大萧条贸易战争、日美贸易战争等来看，贸易战争一旦开始，两败俱伤。 一方提高关税，另一方不提高，受害更大，所以必须战斗是囚犯的困境。 从大萧条贸易战争来看，为了早日退出金本位，越是实施扩大内需政策的国家经济越早恢复，汇率贬值、减税、积极的财政政策是应对贸易战外部冲击的好手段。

3 .外部霸权是内部实力的延长，是中美贸易战，我方最好的应对是以更大的决心推进新的改革开放，不可动摇。 对此，我们必须保持冷静和战术力量。

4 .在这次中美贸易战之前，国内存在着一点过度膨胀和过度自信的思潮。 中美贸易战和最好的冷静剂一样，中国必须冷静地认识到科技创新、高端制造、金融服务、大学教育、重要核心技术、军事力量等行业与美国的巨大差距。 中国的新经济繁荣大部分是基于科学技术的应用但基础技术的研究开发存在明显的短板，我们必须继续保持谦虚的学习，继续不放光，坚定地推进新的改革开放。 从这个意义上来说，这次中美贸易战不一定是坏事，而是以危机为契机，以压力为动力。

5 .最近金融脱杠杆和中美贸易战对货币再放水刺激的呼声和讨论，非常短视和误国，中美贸易战的外部冲击回到货币刺激老路上，将重复1990年日美贸易战失败的教训。 中美贸易战不应向人民主义和民族主义方向诱惑，而应向形成改革开放共识的方向诱惑，冷静深入地思考。 最好的应对是以更大的决心推进新的改革开放(如1960-1980年的日本、1960-1990年的德国产业升级应对模式)，推进供给侧结构改革，开放国内领域的限制，制造业和部门服务业的关税壁垒 改革住房制度，建立房地产长期机制，决心大规模降低企业税负。

恒大研究院“中美贸易战”系列研究:

十七、《大萧条贸易战争启示》，年6月26日

16、《中美贸易战正式开始:深入思考与未来沙盘导出》，年6月17日

15、“此前中美贸易战的启示”，年6月15日

14、《大国兴衰的世纪性规律和中国崛起面临的挑战与未来——中美贸易战系列研究》，年6月10日

十三、《对中美贸易战的一些基本认知和评价》，年6月5日

12、《中国对外开放的进展判断与变革展望——中美贸易战系列研究》年5月29日

11、《中美贸易战:深刻的背景，美方的真实意图和未来的沙盘导出》年5月23日

10、“中美联合声明:达成协议，遵守底线，要求共赢，不制造最坏情况”，年5月20日

、《中美还有那些卡吗？ 》，年4月7日

8、《中美强硬议案对手底牌:沙盘导出未来战况与影响》，年4月5日

7、《中美贸易不平衡的根源:给特朗普上贸易常识课》，年4月1日

6、《中美贸易战:你觉得美国怎么样？ 我们怎么办？ 》，年3月27日

5、《中美贸易战:原因、影响、展望及应对》年3月24日

4、《特朗普税改革:第一复印件、影响、世界减税竞争与中国税改革》，年2月11日

3、“扑克政策效果展望”，年1月20日

2、“特朗普的逆袭:这是“沉默的大多数”带来的精英主义胜利——年美国总统选举传播的时代信号”，年11月10日

1、《希拉里·OR特朗普当选美国总统的话:政策差异和影响》，年11月2日

本文首次在微信公共平台上发表:泽平宏。 文案是作者个人的观点，不代表网络的角度。 投资者据此，风险请自己承担。