“谁会是下一任美联储主席？起决策作用的，不只是特朗普”

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谁会成为下一任美联社的主席？ 特朗普还没有给出最终答案。 能对下一任美联社主席提出决策性意见其实还有另一个重要因素。 那是美国接下来可能面临的经济周期。

上周五，他表示将考虑提名美联社现任理事鲍威尔和经济学家泰勒为美联社1号和2号人物。 但是谁是一号？ 谁是二号？ 还得决定。 最后一言不忘，也不能彻底排除现任主席艾伦继续留任的可能性。 五个人的名单减少到了三个人，但在最后一刻，一切都成为可能。

格林斯潘后，美国联邦存款不仅主席的人选开始陷入难产，任期也变短了。 四年前，连续两次的伯南克决定离开。 艾伦和萨曼莎的战斗直到最后一刻都不知道。 萨默斯选择停止竞争，艾伦成了美联社的第一个女掌门人。

追溯到1936年，从美国联邦储备系统理事会第一任主席伊考斯计算，迄今为止的9位美国联邦储备系统理事会主席中，任期超过10年的是第一任主席伊考斯( 12年)、第三任主席马丁( 19年)、第七任主席格林 剩下的六位主席，任期短则一次，最多一次。

考虑到第一任主席伊考斯的任期( 1936年至1948年)涵盖了第一次世界大战，马丁和格林斯潘的任期其实对应着第二次世界大战后经济的迅速发展最平稳、最有效率的两个时期。 马丁于1951年就职，1970年卸任。 这是战后从世界经济复苏到高增长的黄金时代，马丁退休之年停滞发芽，但最棘手的时候还没有到来。

格林斯潘的任期始于1987年，他的前任沃克尔致力于控制通货膨胀，不到几年世界经济就进入了互联网时代。 格林斯潘运气令人难以置信，世界经济的增长和繁荣一直正确地持续到他退休的2006年。

笔者不记得读过哪个中央银行行长的著作，但一句话一直铭刻在脑海里。 大意是，中央银行行长这个事业时代性极强，在中央银行行长的成果和他服务的时代之间，我们很难评价他是成就了这个时代还是这个时代造就了他。

无视因果关系，这句话其实非常适合联邦储备系统历代主席，二战后的经济周期几乎完全符合联邦储备系统主席的任期稳定性。 这种关联性必须说明，有道理，经济繁荣惠及我们所有的身体。 市场参与者可以受益，对中央银行行长的人选容易自然一致，尤其是在不能批判其履历的时候。

担任联邦储备系统资深经济学家的海塞尔在自己写的《联邦储备系统货币政策史》中，任期最长的马丁和格林斯潘的市场名声告诉我们，在任期内他们的职业生涯将达到最高。 在经济衰退和复苏之间任职的联储主席没有这么好的运气。 格林斯潘的学术领导人、第四任联储主席伯恩斯被子孙评论试图熨经济变动，但在其控制下的联邦储备系统本身就是最大的变动制造者。 第六任主席沃克尔因铁腕控制通货膨胀而闻名后世，因此，他的第二任期届满时，可能没有被提名。

从2007年到现在，次贷危机给世界带来的冲击和变化依然在进化。 除了联邦储备系统处理这次前所未有的危机外，市场声望付出的代价也历历在目。 成功控制这次危机的伯南克，因为超常规货币政策的主张，曾经被市场开玩笑说“直升机大本”。 接班人艾伦在退出宽松货币政策的道路上也很谨慎。 这两位联储主席应该说学术履历都是批判性的暂时选择，学术造诣可能还在前任的绿色跨度上，为什么市场争论这么大？ 不，经济衰退和复苏之间人心改变的只有此。

不管谁就任下一任联邦储备系统主席，从历史经验来看，我们都必须有长期的观点。 未来的经济周期会怎么样？ 你对中央银行这个系统的运行提出什么要求？ 到70年代的这个经济周期已成为相对独立的中央银行历史上为我们选择的配套制度。 其未来是 复制来源:微信公共平台证券公司中国
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